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2026-06-29 上证早知道 （星期一） 【今日导读】 >欧洲多地高温创历史纪录 移动空调销量暴涨 >封测厂纷纷扩产先进产能 设备厂商景气向好 >氢气管输标准发布 有力支撑我国氢能产业化 >银河微电拟购半导体资产 协创数据加码智算 【大咖观市】 〇不宜过早进行大级别风格切换 —————— 上周A股在多重宏观事件交织下呈现“冲高回落、极致分化”格局，科技板块波动显著加剧。多家研究机构认为，不能就此判断AI行情见顶，不宜过早进行大级别风格切换。 东吴证券表示，不论是从流动性还是产业趋势角度，都不支持“AI算力行情已经见顶”的判断。如果后续能够有产业信号让市场意识到增量市场需求仍有空间、 AI商业化落地边界仍能够拓宽，那么眼下的这些分歧就成了“虚惊一场”。 中泰证券认为，未来一两周市场大概率维持底部明确，震荡蓄势的格局。重要IPO上市后，随着市场不确定性落地、情绪面修复，市场有望迎来一轮突破前高的行情。后续市场风格依然是科技扩散而非风格切换。存储与半导体设备是当前确定性最强的方向。光大证券判断，短期市场或继续震荡，中长期来看，在基本面及产业趋势的双重支撑下，市场有望逐渐震荡上行。一方面，从趋势来看，二季度PPI中枢将会显著高于一季度，这也将使得二季度上市公司盈利进一步上行。另一方面，AI产业趋势方兴未艾，在基本面未有明显扰动背景下，股价仍有上行空间，宏观因素的短期冲击反而会带来更好的布局时点。 中银国际证券表示，当前市场真正的结构是:贵的资产尚未进入泡沫破裂阶段，便宜的资产尚未形成拐点。资产估值低只能说明赔率改善，不能说明趋势反转，其仍然处在“赔率改善但胜率不足”的阶段。当前价值股确实便宜，但尚未迎来拐点;科技股确实贵，但缺少泡沫破裂条件。在信号不充分时，过早做大级别风格切换判断，反而容易陷入交易陷阱。 【上证聚焦】 〇欧洲多地高温创历史纪录 移动空调销量暴涨 —————— 6月下旬以来，一场持续高温席卷欧洲。法国、西班牙、意大利等多个国家接连发布高温预警。德国、捷克6月27日均刷新本国有气象记录以来最高气温纪录。易安装的移动分体式空调，最近被欧洲人视作“避暑神器"而卖爆。据产业在线测算，2026年前五个月，中国对西欧国家的家用空调出口量同比增长9.7%;其中，移动空调品类增速突出，同比涨幅超过70%。 世纪证券认为，当前欧洲空调市场整体渗透率处于偏低水平，本次突发极端高温将有效激活当地潜在消费刚需，带动终端空调销售快速回暖，线下渠道备货节奏有望同步提速。中长期维度下，全球高温天气频发的大趋势持续固化，海外制冷设备刚需市场持续扩容，为空调行业出海发展提供了广阔的增量空间。整体而言，海外制冷需求有望迎来持续性、结构性增长。具备全球化布局、海外业务占比高的空调头部龙头企业优势凸显，依托成熟的海外渠道布局与本土化运营能力，可充分承接海外新增订单。 【上证精选】 〇1至5月份，全国规模以上工业企业实现利润总额31439.6亿元，同比增长18.8%。其中，电子行业利润增长103.9%，原材料制造业利润同比增长83.1%。 〇十四届全国人大常委会第二十三次会议6月26日表决通过新修订的商标法，将于2027年1月1日起施行。不以使用为目的，且明显超出正常生产经营需要申请商标注册的，不予注册。 〇十四届全国人大常委会第二十三次会议6月26日表决通过关于修改注册会计师法的决定。违规出具报告的处罚额度由现行法的最高处违法所得5倍罚款提高至10倍。 〇第二批存量基金产品业绩比较基准调整工作已开启。6月26日，多家基金公司发布旗下部分存量产品业绩比较基准调整公告，涉及90多家基金管理人旗下千余只产品。 〇中国证监会严肃查处玖瀛资产、腾创投资及相关责任人员利用私募基金向玖瀛资产及关联主体输送利益、报送虚假信息等违法违规行为，罚没总金额近6000万元。 〇近日中国人民银行与蒙古银行续签了双边本币互换协议，互换规模为150亿元人民币/7.85万亿蒙古图格里克，协议有效期三年。 〇中国与埃及主管部门间首次卫星网络协调会谈近日顺利举行，促进了两国卫星系统的频率兼容共用，有助于加快我国卫星网络国际协调进程。 〇6月27日，中国科学院合肥物质科学研究院等离子体物理研究所“人造太阳”项目取得最新进展，环向场超导磁体、高温超导中心螺管线圈等两套聚变堆关键超导磁体先后完成研制验收与满参数测试，核心技术实现100%国产化，综合性能跃升至国际前列。 【产业情报】 〇封测厂纷纷扩产先进产能 设备厂商景气向好 —————— 甬矽电子6月26日公告，拟在宁波余姚投资建设"微电子高端集成电路IC封装测试三期项目”，计划总投资金额103亿元。6月25日，$长电科技(sh600584)$公告，拟通过设立控股子公司，在上海临港新片区“东方芯港”投资建设高端先进封测工厂，项目总投资78亿元。6月3日，$通富微电(sz002156)$定增募资不超过42.2亿元用于多个封测产能提升项目通过审核。 先进封装长期被视为芯片制造后端的一道补充工序，产能规划和投资规模远低于晶圆制造。但AI算力芯片对集成度、带宽和功耗的要求持续攀升，CoWoS、 InFO等先进封装工艺已成为高性能芯片量产的关键瓶颈。根据中商产业研究院数据，2026年全球先进封装市场规模预计达581亿美元，到2030年有望接近800亿美元，行业正进入加速扩张的长周期。东吴证券认为，$盛合晶微(sh688820)$、 $长电科技(sh600584)$、 $通富微电(sz002156)$、华天科技等头部封测厂持续扩张先进封装产能。测试机通常为封测厂资本开支占比最高设备之一，先进封装扩产将持续拉动测试设备需求增长。 $长川科技(sz300604)$主要为集成电路封装测试企业、晶圆制造企业、芯片设计企业等提供测试设备，目前公司主要销售产品为测试机、分选机、自动化设备及AOI光学检测设备等。 〇氢气管输标准发布 有力支撑我国氢能产业化 —————— 6月26日，国家管网集团氢能储运技术交流会在京举行。会议正式发布氢气管输工程技术方案与成套标准，为氢气管输的接入、储运、交付建立完整的技术规范与标准体系，填补了我国长距离、规模化氢气管输成套技术与标准空白，标志着我国氢气长输管道实现从单点技术攻关向体系化应用的关键跨越。此次氢气管输工程成套技术与标准体系的发布，将有效破解我国氢气管输规模化发展的技术壁垒与标准瓶颈，有力支撑我国氢能产业化、规模化发展，加速新型能源"质能网"布局，服务"双碳"战略与新型能源体系建设，为能源强国建设持续注入绿色“氢”动力。 据中信证券研报，我国绿氢及绿色燃料产能主要集中于三北地区，而消费需求则主要集中在东部或沿海港口等地，长距离、低成本输送长期是绿氢氨醇产业的核心堵点。纯氢长输管道单公里造价约500万-600万元，单价约为天然气管道的2.5倍。目前国内已规划输氢管道超7000公里并持续扩张，预计“十五五”期间全国输氢、输醇管网总投资有望达数百亿元量级。 $华电科工(sh601226)$子公司华电金源拟转型为氢气"储运输加"核心装备制造基地，开发碳纤维缠绕储氢气瓶、储氢罐、储氢球罐、液氢储罐及输氢管道和氢气加氢站等产品。 【公告快递】 〇 $银河微电(sh688689)$拟发行股份购买恒泰柯100%股权并募集配套资金，预计不构成重大资产重组及重组上市。公司股票及可转债6月29日复牌。恒泰柯主营功率半导体产品。本次交易完成后，上市公司有望迅速补足中高压功率半导体器件方面的技术短板。〇 $赛微微电(sh688325)$拟以现金方式收购无锡有容微电子60.01%股权，交易作价2.02亿元。交易完成后，有容微电子将成为公司控股子公司，纳入合并报表范围。标的公司产品主要包括时钟芯片和模拟开关芯片。〇 $旗滨集团(sh601636)$拟定向增发募资不超过14.27亿元，用于超薄柔性玻璃制造平台及玻璃基板项目、高透在线CVD-FTO导电玻璃技改项目、高性能新能源汽车玻璃基板降碳减排技改项目、旗滨数字化升级建设项目及补充流动资金。〇 $天海防务(sz300008)$拟定向增发募资总额不超过10亿元，用于高端绿色船舶扩产及智造升级项目、无人特种船艇研发及建造设备升级项目、水下安防研发及运维项目、新能源水上综合加注平台项目及补充流动资金。〇 $光智科技(sz300489)$拟与清远先导、先锐科技签署投资协议，以增资形式投资先锐科技，取得其50.0832%股权，实现控股。本次增资总金额为3.01亿元。标的公司从事III-V族化合物材料业务。〇金刚光伏(300093)拟通过子公司金塔昊网投资建设40万千瓦风电项目，总投资额预计为16.6亿元。项目位于甘肃酒泉金塔县，建设周期12至18个月，预计2027年底前全容量并网。公司同日公告，拟以7074.57万元收购关联方酒泉昊元新能源持有的金塔昊70%股权。 〇 $金山办公(sh688111)$拟以集中竞价方式回购股份，回购金额不低于2.5亿元(含)，不超过5亿元(含)，回购价格不超过352.11元/股。回购股份将用于实施员工持股计划或股权激励，回购期限自董事会审议通过之日起12个月内。〇 $可孚医疗(sz301087)$拟以集中竞价交易方式回购A股股份，回购资金总额不低于1亿元且不超过2亿元，回购价格不超过69.66元/股。本次回购的股份将全部注销并减少注册资本。 【资金观潮】 〇上周半导体主题ETF净流入超250亿元 —————— 在近期震荡行情中，半导体板块表现颇为强势，多只半导体主题ETF场内价格创历史新高。Wind资讯显示，上周(6月22日至26日)半导体主题ETF净流入超250亿元。其中，科创芯片ETF嘉实净流入37.81亿元，半导体设备ETF国泰净流入29.18亿元，科创半导体ETF华夏净流入28.52亿元。 广发基金表示，AI算力需求打破了传统半导体周期的库存波动规律。未来的催化节点:一是国内半导体设备企业中报业绩兑现;二是年中两大存储公司的上市。IPO募资补足资本开支、缓解存储龙头的资金压力并进一步明确扩产预期，强化板块景气度与提振情绪。 〇机构席位净买入广合科技 —————— 中邮证券认为，公司聚焦新一代算力产品与核心制造工艺，持续推进研发落地，顺利完成AI服务器多款高端核心板材的工艺认证;400G、800G高端交换机板已实现稳定量产。工艺研发层面，公司在多孔精准对位、6mm超厚板钻孔、30:1超高厚径比电镀等关键技术环节取得重要进展。 【机构调研】 〇 $多氟多(sz002407)$半导体级氢氟酸现有产能4万吨，产能利用率维持在较高水平，目前市场价格上涨了约20%至30%。公司半导体级氢氟酸(G5级)已稳定批量供应台积电、三星、华虹、长鑫存储等大厂，电子级氨水产品也顺利通过全球领先半导体企业的认证，并实现稳定批量供货;目前1.2万吨/年电子级氨水、6000吨/年电子级氟化铵、4000吨/年电子级硅烷等多条电子化学品产线稳定运行。〇 $珠海冠宇(sh688772)$是全球消费类锂离子电池主要供应商之一。公司正推进动力电池、储能电池及新兴领域的布局。公司适度加大对智能穿戴设备、消费类无人机、智能清洁电器等新兴应用领域的投入，逐步丰富消费类电池产品矩阵，保持在新一轮消费电子创新周期中的竞争优势。此外，公司密切关注AI眼镜、$机器人(sz300024)$、行业无人机、可移动通信终端以及AIDC备用供电场景等领域的产业发展趋势，其下游终端对锂电池在高能量密度、高倍率放电、高安全可靠性等方面的技术要求不断升级，与公司积累的电池技术具有较高契合度。 【新股日历】 〇1只新股29日发行 —————— 托伦斯代码301583，发行价22.6元，申购上限0.95万股，市盈率44.82倍，主营半导体设备零部件。 2026-06-29 中证快报 （星期一） 【今日导读】 ○重要突破 全球最大核聚变堆超导磁体验收 ○供应商调价 半导体硅片新一轮涨价潮将至 ○美妆原料新规发布 打通技术创新堵点难点 【中证头条】 “人造太阳”重要突破 全球最大核聚变堆超导磁体通过验收 --------- 据报道，6月27日中国科学院合肥物质科学研究院等离子体物理研究所“人造太阳”项目取得最新进展，我国两款自主研制的核聚变堆超导磁体分别完成技术验收和满工况参数测试，标志着我国在聚变堆超导磁体研发领域取得重要突破。此次通过验收的环向场磁体，是国家重大科技基础设施“聚变堆主机关键系统综合研究设施”（CRAFT）最大的超导部件，也是目前国际上体积最大的聚变堆超导磁体。从超导材料、结构设计到成套制备工艺，该磁体均已实现完全国产化。 点评：据介绍，环向场磁体是聚变堆最重要的部件之一。没有足够强的磁场约束，核聚变就无从谈起。核聚变能的基本原理与太阳的能量来源相同，因此被称为“人造太阳”。与当前核电站采用的核裂变不同，核聚变以氘、氚等氢同位素为燃料，反应产物无长寿命放射性废物，燃料可从海水中提取，被认为是人类终极清洁能源。A股相关概念股有$雪人集团(sz002639)$、 $中国核建(sh601611)$等。 【中证聚焦】 供应商调价 半导体硅片新一轮涨价潮将至 --------- 随着成熟制程需求回暖、AI应用持续扩张，叠加能源、运费及原材料成本高企，半导体硅片厂商已经开始酝酿新一波涨价。据报道，环球晶、合晶、台胜科近期相继释放出涨价信号，这些供应商的6英寸硅片已率先完成涨价，8英寸需求快速升温，12英寸产品上则已陆续与客户展开新一轮价格协商。 点评：车用电子、工业控制、电源管理等功率半导体相关需求改善，带动了8英寸等成熟制程硅片的需求。高阶AI、先进逻辑与存储芯片对12英寸硅片的需求持续强劲。特别是HBM（高带宽存储器）因硅片堆叠等技术，同等容量下硅片消耗量是传统DRAM的3倍；同时，3D NAND存储转向双硅片键合工艺，使12英寸硅片需求翻倍。券商机构认为，硅片行业价格拐点已至，已进入上行周期。A股相关概念股有$立昂微(sh605358)$、 $中晶科技(sz003026)$等。 【要闻精选】 ○工信部就《开源鸿蒙设备统一互联接入与控制接口》等3项行业标准、9项推荐性国家标准计划项目意见公开征求意见。 ○工业和信息化部、商务部会同国家发展改革委、农业农村部、国家能源局2026年6月25日在新疆塔城、海南澄迈同时启动2026年新能源汽车下乡活动。 ○近日，国家市场监督管理总局正式批准发布了《人工智能 智能体互联》系列国家标准（GB/Z 185-2026）。这是我国首个面向智能体互联的国家级标准体系。 ○中国人民银行会同海关总署修订了《黄金及黄金制品进出口管理办法》，形成了《黄金及黄金制品进出口管理办法（征求意见稿）》，现面向社会公开征求意见。 ○国家统计局：1—5月份电子行业利润同比增长103.9%，对全部规模以上工业企业利润增长的贡献率达43.1%；电子专用材料制造利润同比增长更是高达665.4%。 ○人民币国际化再传利好，央行授权中行雅加达分行担任印尼人民币清算行。 ○我国首次发布氢气管输工程成套技术与标准体系，填补了长距离、规模化氢气管输成套技术与标准空白。 ○今年第三批625亿元超长期特别国债支持消费品以旧换新资金已于近日下达。 ○从企业获悉，近期已设置新的生猪产能调减指标，且有企业表示淘汰时限有所前置。 ○美团CFO陈少晖表示，当前公司价值被严重低估，美团计划进行股票回购。 【产经透视】 美妆原料新规发布 打通技术创新堵点难点 --------- 新修订的《化妆品新原料注册备案及资料管理规定》最新发布，将于7月15日正式实施。新规定将打通化妆品原料创新中的堵点、难点，为我国化妆品产业研发增效、赋能。中检院化妆品安全技术评价中心主任余振喜表示，新修订的管理规定根据化妆品新原料的来源、制备工艺、风险程度等进行细化分类，防腐、防晒、着色、染发、祛斑美白5类“高风险”原料实行注册管理。防脱发、抗皱、去屑、祛痘、除臭等新原料不再作为“高风险”功效原料管理，从而加速新原料上市。 A股相关概念股有$东宝生物(sz300239)$、 $贝泰妮(sz300957)$等。 【公司动向】 ○ $银河微电(sh688689)$拟发行股份购买恒泰柯半导体（上海）有限公司100%股权。标的公司恒泰柯是一家主要从事功率半导体产品的研究、开发、销售的国家级专精特新“小巨人”企业，产品广泛应用在各类电源、锂电池保护、无刷电机、新能源、E-car（OBC、电控）等领域。恒泰柯在150V-200V范围内的中高压SGTMOSFET已达到国产顶尖水准，可直接Pin-to-Pin对标并替代英飞凌中压系列产品。○ $中天科技(sh600522)$在南通开建“光电协同智算中心”，建成后将为“AI+制造”筑牢自主可控的算力底座。智算中心聚焦“光、电、算”三位一体，深度融合中天科技自研光电技术，兼具智能、绿色、安全核心优势。○ $海光信息(sh688041)$高管最新表示，基于海光“CPU+DCU”双芯一体化方案，用户无需区分算力优化工作由CPU还是DCU承载，整套系统可统一输出高效算力。据透露，海光已提前准备双芯融合的相关技术开发。○在6月25日召开的2026开放原子开源生态大会上， $龙芯中科(sh688047)$联合开放原子开源基金会正式启动开放原子龙架构社区，这是我国在自主指令集领域发起的首个综合性开源社区，标志着国产芯片根技术生态建设全面提速。 ○ $聚和材料(sh688503)$在互动平台表示，目前，公司空白掩膜版产品已通过SK海力士、TMC、迪思微、中微掩模等国内外半导体客户的量产验证，并实现量产销售。○中国建材三条世界级高性能碳纤维生产线在中复神鹰（688295）连云港基地集中投产，覆盖通用、高强、高模三大主流碳纤维品类。这标志着我国碳纤维产业高质量发展再添重磅里程碑。 ○ $斯迪克(sz300806)$在互动平台表示，从当前客户验证情况来看，部分客户已完成超薄MLCC离型膜认证，6月已实现小批量供货，预计下半年相关业务将取得阶段性进展。○ $景嘉微(sz300474)$拟使用募集资金对全资子公司景美和锦之源增加借款，其中，景美增加借款不超过2亿元用于“高性能通用GPU芯片研发及产业化项目”；锦之源增加借款不超过5亿元和2亿元分别用于“高性能通用GPU芯片研发及产业化项目”和“通用GPU先进架构研发中心建设项目”。○金刚光伏（30093）拟投资16.6亿元建设40万千瓦风电项目。 ○ $富满微(sz300671)$预计2026年半年度归属于上市公司股东的净利润为9000万元-1.10亿元，同比扭亏为盈，其中Q2净利预计环比增长238%-336%。 【资金观潮】 ○6月26日沪深两市主力资金净流出1738.39亿元。主力资金净流入前三的板块是光学光电子、光伏设备和航天装备，分别净流入37.77亿元、25.05亿元和21.75亿元。主力资金净流入前三的个股是N惠科、中国卫星和TCL中环，净流入额分别为42.62亿元、13.59亿元和11.21亿元。 ○ $TCL中环(sz002129)$6月26日涨停，成交额57.23亿元。盘后龙虎榜数据显示，深股通专用席位买入3.33亿元并卖出2.05亿元，3机构专用席位净买入2.05亿元，华泰证券常州分公司席位净买入1.76亿元，华泰证券上海浦东新区世纪大道证券营业部席位净买入1.41亿元。 ○ $烽火通信(sh600498)$6月26日跌停，成交额92.10亿元。盘后龙虎榜数据显示，沪股通专用席位买入2.83亿元并卖出2.85亿元。摩根大通证券（中国）上海银城中路证券营业部席位买入2.23亿元，高盛（中国）证券上海浦东新区世纪大道证券营业部席位买入2.20亿元，中信证券上海分公司席位买入1.47亿元。一机构专用席位卖出2.71亿元，东方财富证券长春人民大街证券营业部席位卖出2.44亿元，广发证券上海浦东新区东方路证券营业部席位卖出2.16亿元，国泰海通宁波广福街证券营业部席位卖出1.84亿元 【新股申购】 ○ $康美特(bj920189)$：申购代码920189，申购价格8.14元，发行市盈率14.98倍，公司主营电子封装材料及高性能改性塑料等高分子新材料产品。转载，不作为证券推荐或投资建议，旨在提供更多信息，作者不保证其内容准确性。
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