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2026-10-27 上证早知道 （星期二） 【今日导读】 >首批券商三季报出炉 单季盈利分化 >国际算电协同大会启幕 相关产业发展提速 >业绩持续逐季改善 连锁药房景气度向好 >国科微业绩大增 机构净买入模塑科技 【上证聚焦】 〇首批券商三季报出炉 单季盈利分化 —————— 首批券商2026年三季报已陆续出炉。截至10月26日，中信证券等5家上市券商及东方财富等5家券商相关上市主体均已披露三季报。整体看，上市券商前三季度业绩保持增长，但单季盈利分化已初见端倪。业内人士认为，自营收益波动、投行项目节奏及"三投联动"效应，是券商三季度业绩分化的主要变量。 与传统券商第三季度业绩普遍承压不同，互联网券商东方财富单季实现双增。第三季度，公司实现营收50.54亿元，同比增长6.80%;归母净利润38.43亿元，同比增长8.86%。有机构点评称，公司手续费及佣金收入表现优于市场成交量所反映的水平，经纪业务市占率与经纪费率较为坚挺。 业内人士分析，三季度权益市场出现回调，券商权益投资普遍承压，存量科创直投跟投项目浮盈回撤，自营敞口和科创持仓差异成为业绩分化的核心来源。中长期看，财富管理、跨境业务和科技投行仍是券商三大成长方向，头部券商在这些领域的优势持续积累，收入稳定性和ROE中枢有望提升。 【上证精选】 〇为进一步落实好"构建科学稳健的货币政策体系和覆盖全面的宏观审慎管理体系"的要求，维护债券市场稳定，中国人民银行决定设立债市非银大额赎回互换便利。 〇上海市经济和信息化委员会等六部门印发《上海市卫星互联网产业创新发展行动方案(2027-2030年)》，到2030年在轨卫星总数超3000颗，核心产业规模突破800亿元。 〇成都出台关于贯彻落实《关于完善商品住房销售制度的通知》的实施意见。在取得建筑工程施工许可证后，房地产开发企业可与购房人签订购房定金合同，收取不超过房屋总价5%的定金。房地产开发企业违约不能按期交房的，购房人有权按照合同约定提出解除定金合同。 〇据国家统计局数据，1-9月，我国批发和零售业增加值11.1万亿元，同比增长4.4%，增速较上半年提高0.7个百分点，占GDP比重为10.4%。 〇香港首批合规公募数字基金7*24实时交易获批，突破了传统公募基金固定交易时段、多日结算周期等限制。投资者运用该服务，能够每周七天、每天24小时交易数字货币市场基金。 〇商务部研究起草了《保护中国商业秘密特别规定(征求意见稿)》，现向社会公开征求意见。 〇国家能源局发布1-9月份全国电力统计数据。1-9月份，全国发电设备累计平均利用2174小时，比上年同期降低194小时。 〇四方股份预计固态变压器明年初实现小批量交付，北美电网建设周期跟不上算力扩张速度、并网审批困难，固态变压器可将原本两年的供电建设周期压缩至3至6个月。 【产业情报】 〇国际算电协同大会启幕 相关产业发展提速 —————— 10月26日至28日，由中国国际贸易促进委员会电力行业委员会、中国信息协会联合主办，CPE2026国际算电展同期会议--"CPE2026国际算电协同产业大会"将在上海世博展览馆启幕。本次大会是国内首个聚焦算电协同产业链的国际盛会。 国金证券研报指出，算电协同是以"电支撑算、算优化电"为内核，推动绿电就地消纳与算力柔性调度深度融合。通过绿电直供、源网荷储一体化与AI智能调度，实现西部新能源高效赋能东部智算集群，助力国家“东数西算”战略落地。 〇业绩持续逐季改善 连锁药房景气度向好 —————— 10月26日晚，老百姓大药房发布2026年三季报，公司业绩加快修复。从核心业绩指标来看，第三季度公司实现营业收入56.53亿元，同比增长6.73%;归母净利润1.71亿元，同比增长30.69%;扣非净利润1.68亿元，同比增长48.01%。与此同时，公司第三季度经营性净现金流同比增长50.7%，盈利质量进一步向好。沪上一位基金经理此前表示，连锁药房投资机会来自行业供给侧出清带来的个体公司的阿尔法机会，而非行业整体性景气复苏。在他看来，药房行业总量甚至还处在萎缩状态，但医保监管趋严重塑了行业的竞争格局一一医保对药房经营提出更高的合规要求，直接推高企业合规运营成本。对于体量偏小的中小药房而言，合规成本难以摊薄，持续挤压利润空间，不少门店因经营难以为继选择闭店退出。随着大量中小参与者出清，市场客流发生转移。同一区域内竞争门店减少，用药需求自然向留存的头部药房集中。 【公告快递】 〇 $日久光电(sz003015)$拟使用自有资金或自筹资金以集中竞价方式回购股份，回购资金总额不低于1亿元且不超过2亿元，回购价格不超过17.98元/股。回购股份将全部用于注销并减少注册资本。〇 $厦钨新能(sh688778)$控股子公司雅安厦钨新能拟投资新建雅安四期年产4万吨磷酸铁(锰)锂项目，预计总投资7.23亿元，其中固定资产投资6.76亿元，铺底流动资金0.47亿元，资金来源为自有及自筹资金。项目建设周期18个月，计划于2028年6月投产。项目建成后，雅安厦钨新能磷酸铁(锰)锂产能将达到12万吨/年。〇 $英维克(sz002837)$第三季度营收为19.33亿元，同比增长33.04%;净利润为1.84亿元，同比增长0.25%。前三季度营收为49.5亿元，同比增长22.94%;净利润为3.69亿元，同比下降7.62%。营收增长主要系报告期算力温控业务和储能温控业务增加所致。〇 $万华化学(sh600309)$第三季度营业收入为665.51亿元，同比增长24.80%;归属于上市公司股东的净利润为55.95亿元，同比增长84.38%。前三季度实现营业收入1858.67亿元，同比增长28.87%;归属于上市公司股东的净利润156.58亿元，同比增长70.99%。受国际政治及地缘冲突影响，全球化工原料价格大幅上涨，公司主要产品价格同比上涨，盈利能力提升。〇 $星宸科技(sz301536)$第三季度营业收入为19.17亿元，同比增长151.24%;归属于上市公司股东的净利润为7.01亿元，同比增长752.76%。前三季度营业收入为45.75亿元，同比增长111.21%;归属于上市公司股东的净利润为15.64亿元，同比增长673.71%。业绩增长主要系报告期内，依托深厚的视觉与AI技术积淀、头部品牌客户深度绑定协同、完备的产品矩阵、稳定可靠的品质管控与供应链保障,产品出货量与销售均价同步提升。〇 $睿创微纳(sh688002)$第三季度营业收入为30.49亿元，同比增长97.70%;归属于上市公司股东的净利润为10.40亿元，同比增长192.41%。前三季度营业收入为74.45亿元，同比增长82.22%;归属于上市公司股东的净利润为22.997亿元，同比增长225.37%。业绩增长主要系报告期内受益于行业需求持续景气，公司在手订单充裕、新接订单情况向好。〇 $国科微(sz300672)$第三季度营业收入为9.98亿元，同比增长131.81%;归属于上市公司股东的净利润为2.29亿元，同比增长1903.77%。前三季度营业收入为23.76亿元，同比增长102.71%;归属于上市公司股东的净利润为4.25亿元，同比增长5640.94%。业绩增长主要系本报告期智慧视觉等产品线营业收入同比增加所致。〇 $协创数据(sz300857)$第三季度营业收入为70.87亿元，同比增长109.27%;归属于上市公司股东的净利润为12.24亿元，同比增长360.33%。前三季度实现营业收入196.10亿元，同比增长135.39%;归属于上市公司股东的净利润为30.62亿元，同比增长338.77%。业绩增长主要受益于AI算力需求爆发带动算力相关业务大幅增长，叠加存储行业上行、服务器再制造业务放量，推动了收入增长;同时得益于产品结构持续优化，算力需求爆发，存储行业周期上行，综合毛利率改善。 【公司直击】 〇寒武纪回应存货减值及芯片出货问题 —————— $寒武纪(sh688256)$最新业绩说明会上表示，截至三季度末，公司存货达116.65亿元，环比增长41.43%，预付款项增至30.44亿元。前三季度计提存货跌价准备约5.02亿元，主要系前期战略备货的原材料库龄增长。公司根据客户订单及未来需求预测制定采购计划，将加快库存周转、降低库存风险。当前AI算力需求旺盛，能够支撑公司业务稳步增长。公司前三季度收入主要来自云端产品线，公司产品已在金融、互联网等行业实现规模化商用部署。针对2027年芯片出货超100万颗的市场传闻，董事长陈天石再次明确，公司从未进行过相关沟通。 【资金观潮】 〇公募权益类基金仓位小幅下降 有色金属获明显主动增持 —————— 好买基金研究中心数据显示，截至10月23日，公募权益类基金整体仓位为94.07%，较前一周下降0.16个百分点。其中，普通股票型基金仓位为94.74%，较前一周下降0.1个百分点;偏股混合型基金仓位为93.92%，较前一周下降0.17个百分点。 从行业配置来看，电子、医药生物和通信仍是公募权益类基金配置比例最高的三个行业，仓位分别为28.67%、9.18%和9.05%。 值得关注的是，公募资金在行业层面的调仓较为明显。剔除行业涨跌幅影响后，有色金属获主动增持0.23个百分点，房地产和电力设备均获主动增持0.14个百分点。相比之下，电子、食品饮料和计算机遭到主动减持，幅度分别为0.68,0.22和0.21个百分点。 〇中证A500主题ETF盘中罕见放量 —————— 10月26日，临近收盘最后一小时内，四大沪深300ETF放量拉升。其中，华泰柏瑞沪深300ETF最后10分钟成交30亿元，全天成交88.18亿元;沪深300ETF易方达最后一小时成交超132亿元，全天成交141亿元。此外，沪深300ETF华夏和沪深300ETF嘉实均在尾盘放量拉升。 值得注意的是，A500ETF华泰柏瑞盘中今日出现多次脉冲式拉升，最后一小时成交53.21亿元，全天成交近85亿元。这是在近期宽基ETF频频放量拉升以来，中证A500主题ETF出现罕见拉升。 〇机构席位净买入粤芯半导 —————— 10月26日交易公开信息显示，粤芯半导-U（301660)获机构席位净买入2.49亿元，占总成交额比例7.55%。华金证券研报认为，粤芯半导是广东省首家进入量产的12英寸晶圆制造企业，立足模拟芯片赛道构筑差异化竞争壁垒,具备显著的产能规模与产品多元优势。公司股东背景实力雄厚，省、市、区各级国资力量构成核心支撑，同时本次IPO战略配售汇集了芯片设计、光通信算力、功率存储、半导体设备材料等领域龙头，构建起覆盖全链条的产业协同生态。 〇机构席位净买入模塑科技 —————— 10月26日交易公开信息显示， $模塑科技(sz000700)$获机构席位净买入9380.92万元，占总成交额比例6.13%。中泰证券研报表示，模塑科技依托汽车外饰件领域沉淀的大型注塑、模具开发、表面喷涂、轻量化材料应用等成熟制造能力，实现技术跨域迁移，推进人形机器人外覆盖件业务。公司2026年半年度报告披露，已与多家人形机器人整机厂商开展技术对接、样品开发与送样验证，复用现有注塑喷涂产线开展小批量试制;上半年，公司人形机器人外覆盖件业务已获小批量采购订单，订单金额占营业收入比例不足0.1%。另外，物理AI的发展，进一步提升了人形机器人市场关注度。 【机构调研】 〇 $艾德生物(sz300685)$公司自主研发的AmoyDx HRD Complete Panel获得欧盟公告机构TV南德意志集团签发的IVDR CE认证证书，系中国诊断企业开发完成并实现上市的首个IVDR伴随诊断产品。该产品的临床对比数据曾亮相ESGO(欧洲妇科肿瘤学会)大会，与国际主流HRD检测方案开展头对头性能比较，检测性能获得国际临床研究数据的支撑。该产品同步启动国内NMPA和欧盟IVDR注册报批工作，被纳入国家创新医疗器械，目前已获得NMPA批准用于前列腺癌BRCA基因伴随诊断，并获得欧盟IVDRC类伴随诊断认证。〇 $敏芯股份(sh688286)$是国内少有的集MEMS设计、封测、配套ASIC自研于一体厂商，这是公司能够做产业链整合、实现战略升级的基础，相关业务整合完成后，公司将由单一的MEMS消费级业务，升级为消费级与高价值、高壁垒客户的业务格局，平台型企业的价值将随着新业务方向的不断推进而持续释放。并购浦丹光电是因为其在高可靠应用领域的客户需求开发、产品研发、质量控制、客户验证及持续交付等方面具有较为丰富的经验，已进入相关客户合格供方体系并形成持续供货，具有良好的技术储备和盈利预期，且公司与浦丹光电在MEMS惯性传感器、MEMS压力传感器、惯性测量单元等主营产品方面均具有较强的协同效应，有助于公司拓展高毛利、高可靠应用场景的MEMS传感器产品。2026-10-27 中证快报 （星期二） 【今日导读】 ○“车路云一体化”发展关键技术 推动车辆安装C-V2X ○高速光通信核心技术支撑 单纤双向传输容量创下纪录 ○六部门联合发文 实施城镇供热“温暖工程”三年行动 【中证头条】 “车路云一体化”发展关键技术 推动车辆安装C-V2X --------- 据报道，有业内人士称，相关部门已经在推动车辆安装C-V2X（蜂窝车联网）的强标制定工作。相关工作组已经成立。据了解，营运车辆已被率先要求安装C-V2X。今年7月，交通运输部办公厅曾发布由交通运输部公路科学研究所承担的国家标准《营运车辆运营安全技术和管理要求》征求意见稿。根据此前明确划定的落地时间表，该标准实施满25个月后，国内所有新增营运客车、货车、牵引列车必须出厂搭载LTE-V2X直连车载交互终端。这也意味着C-V2X终端首次以强制国标形式要求前装量产。 点评：C-V2X旨在实现车与车（V2V）、车与路（V2I）、车与人（V2P）、车与网络（V2N）之间的全方位连接，是支撑智能网联汽车、智慧交通系统及“车路云一体化”发展的关键技术。相较于传统的DSRC技术，C-V2X具备通信范围更广、非视距性能更佳、容量更大等优势。2026年8月和9月，工信部等九部委相继印发《信息通信行业发展“十五五”规划》与《智能网联新能源汽车产业发展“十五五”规划》，明确提出推动C-V2X在城市交叉口、高速公路等区域覆盖，并提升车端直连通信能力渗透率。A股相关概念股有$高新兴(sz300098)$、皖通科技（002331）等。 【中证聚焦】 高速光通信核心技术支撑 光纤传输容量创纪录 --------- 据报道，中国信科集团光通信技术和网络全国重点实验室日前联合鹏城实验室、烽火藤仓光纤科技有限公司，成功完成3.2Pb/s（拍比特每秒）多芯光纤实时双向传输试验，创下单纤双向实时光传输容量的世界纪录。相比传统C+L波段商用单芯G.652光纤约100Tb/s的容量上限，该系统将单纤总传输容量提升32倍，突破了仅依靠光谱扩容难以逾越的单芯光纤容量墙。 点评：该方案验证了多芯光纤超宽带扩容路线产业化潜力，为大型算力枢纽互联、骨干传输及6G承载提供下一代高速光通信核心技术支撑。以前光纤主要是“铺到千家万户”（光纤到户），现在则是“铺到每一块GPU卡旁边”。AI大模型训练需要海量数据高速传输，超大规模智算中心的光纤用量是传统数据中心的5到10倍。 除了数据中心，光纤制导无人机等应用也让光纤变成了“一次性消耗品”，进一步加剧了全球市场的短缺。A股相关概念股有$长飞光纤(sh601869)$、 $亨通光电(sh600487)$等。 【要闻精选】 ○中国人民银行决定设立债市非银大额赎回互换便利（Bond Market NBFI Swap Facility，简称BNSF）。在资管机构面临群体性流动性风险等特定情景下，支持具有系统性影响的机构如公募基金管理人，从中国人民银行借入央行票据用于市场回购融资。 ○中基协最新披露，截至9月末，私募存续总规模已达25.83万亿元，再度刷新历史纪录，已连续12个月攀升新高。 ○据文化和旅游部消息，根据国内居民出游抽样调查结果，2026年前三季度，国内居民出游人次53.07亿，比上年同期增加3.09亿，同比增长6.2%。 ○Meta拟融资350亿美元并推出600亿美元股票发行计划，加码AI基础设施投资。英伟达、AMD和博通已表示有意合计认购最高50亿美元的A类普通股。 ○据报道，美国人工智能公司Anthropic计划在11月16日当周进行IPO。 ○上海市经济和信息化委员会等六部门印发《上海市卫星互联网产业创新发展行动方案(2027-2030年)》，到2030年在轨卫星超3000颗。 【产经透视】 六部门联合发文 实施城镇供热“温暖工程”三年行动 --------- 近日，住房城乡建设部、国家发展改革委等六部门联合印发《城镇供热“温暖工程”三年行动方案（2026—2028年）》，提出到2028年底，存量供热老化管网更新改造取得显著成效。方案围绕管网建设改造、热源保障、精细化运行管理、供热服务提质、长效机制建设五大方向部署任务。 点评：供热管网是城市地下“六张网”的重要组成部分。依据《城市更新“十五五”规划》，“十五五”期间全国计划建设改造供热管网约12万公里。本轮改造核心导向是老旧管线、低效换热站更新，降低输配热损耗，推进主干管网互联互通，构建“一网多源”供热保障体系。A股相关概念股有$杭州热电(sh605011)$、 $宏润建设(sz002062)$等。 【公司动向】 ○ $中国巨石(sh600176)$发布投资者关系活动记录表公告，公司10月份电子布产品价格已调整，执行情况良好。目前电子布维持低位库存水平，供应依然紧张。预计2027年电子布供给增量很难匹配下游需求增速，行业供需紧平衡格局预计将延续。 【资金观潮】 ○10月26日沪深两市主力资金净流出278.67亿元。主力资金净流入前三的板块是汽车零部件、医疗服务和游戏，分别净流入10.23亿元、7.85亿元和7.66亿元。主力资金净流入前三的个股是 $寒武纪(sh688256)$、胜宏科技和长鑫科技，净流入额分别为13.02亿元、7.25亿元和6.60亿元。○ $天娱数科(sz002354)$10月26日涨1.49%，成交额58.78亿元，换手率41.97%。盘后龙虎榜数据显示，深股通专用席位买入2.88亿元，同时卖出2.59亿元。国泰海通证券北京知春路证券营业部净买入0.72亿元，1机构专用席位净买入0.19亿元。国泰海通证券三亚迎宾路证券营业部、上海松江区中山东路证券营业部、成都天府大道证券营业部席位净卖出2.27亿元、1.14亿元、0.91亿元，1机构专用席位净卖出0.83亿元。 2026-10-27-时报财富资讯 -（星期二） 【资讯导读】
＞字节跳动旗下即梦AI短剧工作室上线 自研三大模型打通短剧AIGC全链路
＞上海印发卫星互联网产业创新发展行动方案 支持个人用户通过手机直连或便携终端接入卫星互联网
＞豪恩汽电：公司正开发机器人端数据采集设备
＞三维通信：短剧业务规模稳居行业第一梯队
【今日头条】
字节跳动旗下即梦AI短剧工作室上线 自研三大模型打通短剧AIGC全链路
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据媒体报道，10月26日，字节跳动旗下即梦AI正式推出即梦短剧工作室，提供自研剧本模型DreamScript、图片模型Anycook、分镜模型DreamShot，把剧本、图片、分镜、后期、本地化重制整合到同一个创作平台里。
短剧市场仍在扩张，2025年中国微短剧市场规模约677.9亿元，预计2027年有望突破千亿元；AIGC核心市场规模2025年约805.8亿元，预计2028年可达2767.4亿元。“短剧工作室”面向短剧创作者提供一站式AIGC生产方案，配套三款专项自研模型，覆盖剧本创作、美术设定、分镜预演到后期成片、出海本地化全流程，进一步夯实字节在AI短剧赛道的工具壁垒。有行业分析认为，此次能力整合，有助于即梦发挥既有优势，打造更加全能好用的内容创作平台。即梦此前在AI短剧工具里月活领先，2026年7月短剧AI工具影响力指数排名第一，月活约893万。这次把小云雀短剧能力并入即梦，并推出专门面向短剧的工作室，说明字节正在把AI视频能力从“生成单条视频”推进到“工业化生产连续剧”。
中文在线（300364）依托海量网文IP资源，积极运用AIGC赋能短剧孵化、制作与出海，短剧业务布局深厚。
捷成股份（300182）拥有丰富版权储备，借助AI工具开展短剧内容生产、版权分发业务。
【投资聚焦】
上海加码卫星互联网建设 终端接入市场迎来发展机遇
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上海印发卫星互联网产业创新发展行动方案，提出支持个人用户通过手机直连或者便携终端接入卫星互联网，推动卫星终端小型化、低成本化，加快消费级卫星互联网产品落地。随着低轨卫星星座加速组网，手机直连卫星、便携卫星终端需求持续释放，卫星天线、射频芯片、通信模组、终端整机产业链具备增长空间。
华力创通（300045）在卫星通信基带、卫星终端等领域具备技术储备，相关产品可适配手机直连卫星场景。
上海瀚讯（300762）深耕宽带移动通信，布局卫星互联网通信设备与系统方案，适配便携卫星终端需求。
【独家参考】
豪恩汽电：公司正开发机器人端数据采集设备
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豪恩汽电（301488）在互动平台披露，依托车载感知、数据采集的技术积累，正在开发面向机器人端的数据采集设备，适配人形机器人、服务机器人感知数据采集需求。随着人形机器人产业化提速，感知、数据采集硬件需求逐步放量，公司从车载感知延伸至机器人赛道，开辟新业务增长点。
三维通信：短剧业务规模稳居行业第一梯队
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三维通信（002115）公司短剧业务覆盖内容制作、投流发行、海外分销等环节，产能与流量渠道优势明显，短剧业务规模稳居行业第一梯队。公司持续运用AIGC工具赋能短剧生产，优化内容制作成本，拓展东南亚、欧美等海外市场。
【市场要闻】
＞监管持续规范微短剧行业发展，引导行业高质量出海。
＞多地出台低轨卫星产业扶持政策，加速卫星互联网产业链落地。
＞人形机器人产业落地节奏加快，感知硬件、数据采集设备需求提升。
＞国内AIGC视频工具迭代加速，短剧、短视频工业化生产能力持续提升。
＞机构观点，AI短剧兼顾AIGC+出海两条主线，关注具备稳定内容变现能力标的。
＞三季报披露窗口持续，重点关注传媒、卫星通信板块企业业绩兑现情况。
【公告淘金】
慈文传媒（002343）布局AI短剧内容制作，积极拓展短剧出海业务。
盛路通信（002446）主营射频天线产品，布局卫星通信天线相关业务。
中电兴发（002298）布局卫星互联网应用、通信系统集成业务。
因赛集团（300781）依托AIGC技术，开展短剧内容孵化与投放业务。
铖昌科技（001270）卫星射频芯片实现量产，配套低轨卫星终端。
通宇通讯（002792）卫星通信天线、相控阵天线产品持续迭代。
【龙虎榜看台】
资金流入人形机器人、算力硬件等概念板块
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A股三大指数10月26日涨跌不一，截至收盘，上证指数涨0.19%，收报3697.52点；深证成指跌1.19%，收报11534.38点；创业板指跌1.71%，收报2638.23点；科创50跌2.03%，收报1573.83点。沪深两市全天成交额合计1.61万亿元，较上个交易日缩量3475亿元；全市场1110只个股上涨，3033只个股下跌，151只个股平盘。板块题材上，人形机器人、游戏板块涨幅居前；半导体、PCB板块走弱。盘后龙虎榜数据显示：三维通信（002115）机构净买入0.56亿元；
省广集团（002400）机构净买入0.38亿元；
慈文传媒（002343）机构净买入0.29亿元。 风险提示：本资讯仅为市场信息整理，不构成任何投资建议，股市有风险，投资需谨慎。
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