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2026-07-28 上证早知道 （星期二） 【今日导读】 >A股强劲反弹 长鑫科技上市首日刷新多项纪录 >企业密集布局 TGV玻璃基板加速走向量产 >碳酸亚乙烯酯价格加速上涨 市场供需持续偏紧 >石药创新业绩大增 机构席位净买入国际复材 【上证聚焦】 〇A股强劲反弹 长鑫科技上市首日刷新多项纪录 —————— 7月27日，A股市场震荡攀升，主要指数午后进一步走强。截至收盘，上证指数报3858.25点，涨1.15%;深证成指报14148.73点，涨2.72%，创业板指报3590.79点，涨3.16%。盘面上，全市场超5000只个股上涨，超120只个股涨停，题材股"百花齐放"。 成交量方面，沪深北三市全天成交20887亿元，较上个交易日放量1442亿元。其中，N长鑫成交额1411.87亿元，位居A股第一，公司总市值3.28万亿元，超越工商银行，成为A股市值最高的上市公司。 华福证券研报认为，长鑫科技上市不仅是单一融资事件，更是国产存储借助资本市场加速技术迭代与产能扩张的关键节点。随着募资扩产的落地，长鑫科技预计将发挥显著的产业溢出效应，加速国产半导体设备与材料的规模化导入，更将带动上下游产业链协同发展，开启国产存储产业向自主可控转型的关键进程。市场方面，7月以来，A股面临阶段性流动性压力，在此背景下，监管层密集释放维稳信号，机构普遍认为当前均衡配置的价值逐渐凸显。 中信建投证券策略团队发布观点称，市场短期仍将围绕“震荡再平衡”展开，指数预计有望延续W形底部构筑过程。配置层面，AI仍是中长期增长主线，同步推进结构再平衡。短期需保持战略定力，耐心等待海外去杠杆进度、财报验证及新指引等不确定性因素出清，再行提升科技主线风险敞口。 在方向选择上，中信建投建议优先关注上游材料设备与国产算力等业绩和订单确定性强、利润兑现能力高的环节。同步推进结构再平衡，兼顾具备基本面支撑、估值修复弹性较大的低位领域，稳步优化结构布局。 【上证精选】 〇7部门印发《疾病预防控制"十五五”规划》，提出重大传染病防控6项任务，到2030年，基本建成具有中国特色的现代化疾控体系。 〇工信部将加快编制出台智能网联新能源汽车产业发展“十五五”规划，加快突破一批关键核心技术，深入推进"车路云一体化"应用试点、生产准入和上路通行试点。 〇工业和信息化部办公厅印发《"小快轻准"数字化产品和服务培育指引(2026年版)》，促进人工智能在中小企业深度融合应用。 〇国家能源局印发《鄂尔多斯盆地东部区域煤层气增储上产行动方案(2026-2030年)》，2030年，鄂东区域煤层气探明地质储量较“十四五”末增加6000亿立方米以上，煤层气产量达到180亿立方米。 〇《光伏行业成本核算模型通则》正式发布，将以统一标尺引导行业有序竞争。中国光伏行业协会相关负责人表示，通则出台旨在以统一的成本核算语言夯实行业管理基础，引导企业从价格驱动转向价值驱动。 〇伦敦金属交易所铝库存降至本世纪最低水平，为271275吨，原因是受地缘冲突影响的中东地区供应受限，导致消费者纷纷从库存中提取金属以确保供应。 【产业情报】 〇企业密集布局 TGV玻璃基板加速走向量产 —————— 7月27日晚间，凯盛科技发布公告称，公司自2024年启动TGV先进封装玻璃通孔及金属填充关键技术研发工作，为推进相关工艺技术产业化落地，公司拟在蚌埠市高新区超薄柔性电子玻璃(UTG)二期项目厂区内，建设TGV先进封装玻璃中试线，开展关键工艺优化研发，推进产品试制、客户验证等相关工作。本中试线计划总投资约1.5亿元。 7月24日，蓝思科技与英特尔签署合作备忘录，重点围绕玻璃通孔等技术开展合作。今年5月，京东方A与康宁公司围绕玻璃基封装载板等开展合作。"各方携手推进玻璃基板先进封装技术创新，有助于攻克下一代半导体封装技术，适配AI、特定计算高速发展需求。这其中，TGV玻璃通孔技术成为产业突破关键一环，发展空间巨大。”一位玻璃基板产业链人士表示。 东北证券认为，随着AI训练与推理对算力需求的增长，晶片尺寸与功耗大幅提升，传统基板翘曲、散热性等问题变得突出，玻璃基板有望成为重要的技术方向，尤其在高效能运算(HPC)、CPO、3D封装、高端消费电子等领域有较大的应用潜力。从玻璃基板的制造流程来看，TGV、金属化、通孔填孔与玻璃表面线路制备为重要的技术环节，市场发展机遇较大。 〇碳酸亚乙烯酯价格大涨10% 市场供需持续偏紧 —————— 百川盈孚数据显示，7月27日，电解液关键原料碳酸亚乙烯酯(VC)加速上涨，单日大涨10%，最新报价为22万元/吨，再创新高。上周7月23日，VC调涨11%。7月份以来，累计涨幅近37.5%。 国盛证券认为，VC是重要电解液添加剂，需求刚性且添加量提升。VC是锂电池核心成膜添加剂，可提升电池循环寿命、高低温性能、安全性。根据GGII，在下游排产持续高企背景下，快充及长循环性能的提升直接拉动VC添加剂需求量增长。其中，三元电池中VC含量较之前提升了0.5-1个百分点，磷酸铁锂电池中VC添加量提升至原先的3倍以上。2026年7月动力电池安全新国标落地，要求电芯热失控2小时不起火爆炸，VC添加比例有望持续提升。 VC供给弹性弱，供需错配有望延续。VC经过前几年的低迷期，新增产能较少。由于工艺和安全要求较高，产量在短时间内无法跟上需求。同时，VC属于危险化学品，其产线经常需要检修，环保要求严苛，环评、固废处理等相关审批流程复杂，全新建产能建设周期约1年以上。 【公告快递】 〇 $华伍股份(sz300095)$拟以8000万元-1.5亿元通过集中竞价交易方式回购股份，用于实施员工持股计划或股权激励计划，回购价格不超过12元/股(含)。〇 $特锐德(sz300001)$实际控制人、董事长于德翔提议回购公司股份，回购资金总额不低于3亿元且不超过6亿元，回购股份将用于股权激励或员工持股计划。〇 $法本信息(sz300925)$控股股东、实控人、董事长兼总经理严华提议公司回购部分股份，用于维护公司价值及股东权益所必需，回购资金总额不低于3000万元(含)且不超过6000万元(含)。〇 $同星科技(sz301252)$拟以自有资金及/或自筹资金回购股份，资金总额不低于6000万元且不超过1.2亿元，回购价格不超过57.01元/股，用于实施员工持股计划或股权激励计划。〇 $工业富联(sh601138)$拟使用不低于人民币10亿元，不超过人民币20亿元的自有资金，以集中竞价交易方式回购股份，回购价格不超过103元每股。所回购股份将用于维护公司价值及股东权益。〇 $申昊科技(sz300853)$全资子公司申昊智算与供应商A签署《高性能服务器销售合同》，约定申昊智算向供应商A采购高性能服务器，合同总金额为1.79亿元(含税)。用于为客户提供算力租赁服务。〇 $神火股份(sz000933)$发布公司2026年半年报。2026年上半年，公司营业收入为247.91亿元，同比增加21.35%;归母净利润为47.81亿元，同比增加151.06%。业绩增长主要原因是报告期内受煤炭、电解铝产品售价同比上涨、主要原材料氧化铝价格同比下降等因素影响，公司盈利能力大幅增强。〇 $宏工科技(sz301662)$拟以自有资金和银行回购专项贷款回购公司股份，回购资金总额不低于6000万元且不超过9000万元，回购价格不超过100元/股。本次回购的股份将全部用于员工持股计划或股权激励。〇 $通化东宝(sh600867)$与南京健友生化制药股份有限公司合作开发的门冬胰岛素注射液获美国食品药品监督管理局(FDA)批准上市。门冬胰岛素注射液获得美国上市许可，将进一步提升公司产品的国际影响力，丰富公司国际市场产品线，提高公司国际市场竞争力。〇 $石药创新(sz300765)$公告称，预计2026年半年度归属于上市公司股东的净利润为11.80亿元-13.60亿元，同比扭亏为盈。业绩变动主要系公司生物制药业务研发成果持续兑现，控股子公司巨石生物与阿斯利康合作收到4.2亿美元首付款并部分确认收入，同时恩朗苏拜单抗注射液、注射用奥马珠单抗与乌司奴单抗注射液等产品商业化进程推进。〇 $普洛药业(sz000739)$公告称，公司控股子公司浙江安特禹泰生物技术有限公司与上海药明生物技术有限公司、上海多宁生物科技股份有限公司签署《战略合作框架协议》，三方拟建立长期战略合作关系，推动生物大分子药物管线开发、产业化能力建设及供应链体系完善。 〇 $君逸数码(sz301172)$公告称，公司为满足经营发展需要，促进新兴业务拓展，拟向多家供应商采购高性能算力服务器等硬件设备，采购合同总金额预计不超过3.1亿元。公司购买服务器主要用于为客户提供云算力服务。 【资金观潮】 〇7月以来外资机构调研A股上市公司280次 —————— 7月以来，外资机构对A股上市公司的调研热情持续升温。WIND数据显示，截至7月27日，外资机构合计调研A股上市公司280频次。从调研方向来看，外资机构的目光主要集中在高成长性与技术密集型领域，包括电子元件、电子设备和仪器、集成电路以及应用软件等板块。在个股层面，部分行业龙头及细分领域领军企业备受青睐。其中，澜起科技共吸引了56家外资机构前来调研，居外资调研榜首位。紧随其后的是 $广合科技(sz001389)$、沪电股份和华勤技术，分别获得36家、29家和22家外资机构的关注，反映出外资对PCB制造、智能硬件等产业链环节的高度兴趣。多家电子及半导体产业链相关上市公司同样获得了10家以上的外资机构集中调研，包括显示面板龙头京东方A、LED芯片厂商华灿光电、高端PCB企业胜宏科技、光模块领先者天孚通信，以及深耕物联网Wi-Fi MCU通信芯片的乐鑫科技等。 〇机构席位净买入国际复材 —————— 7月27日交易公开信息显示， $国际复材(sz301526)$获机构席位净买入9.54亿元，占总成交额比例14.74%。长江证券研报表示，2020年后公司精准切入Low-Dk、Low CTE等高端AI特种电子布，目前在高端领域持续认证突破出货，并开启规模扩张，尤其公司在 Low-Dk二代布领域已经成为了国内龙头。考虑国内 CCL龙头在英伟达产业链份额大幅提升，公司与国内 CCL龙头深度战略合作，可以充分受益Low-Dk二代布需求爆发。公司目前在珠海和重庆均继续进行用于生产二代布坩埚法产能的扩产，也反映订单预期充足。对Low-Dk一代布公司开启了3600万米项目的扩产，对Low CTE布公司技术指标领先，也陆续实现出货突破。〇机构席位净买入中船特气 —————— 中邮证券研报认为，公司产品布局坚持“电子特气+三氟甲磺酸系列"双增长极策略。在电子特气领域，以三氟化氮、六氟化钨等核心产品为基石，向高附加值电子特气及前驱体材料拓展，依托AI驱动、先进制程、国产替代等发展机遇，提升自主可控能力并进一步抢占海外市场份额。在三氟甲磺酸系列领域，公司以医药中间体、催化剂等传统应用为基础，充分发挥技术优势和产能规模优势，推动产品应用向新能源领域延伸，力争成为三氟甲磺酸系列产品的第二增长极。 【机构调研】 〇 $圣泉集团(sh605589)$表示，公司光刻胶树脂的技术突破填补了多项国内空白，A胶丙烯酸树脂处于关键客户认证阶段，KrF光刻胶用PHS树脂已小批量稳定供货，g/i线光刻胶树脂和面板光刻胶树脂批量稳定供货。公司现已建成600吨/年碳氢树脂生产线，目前已经量产。同时依托柔性产线配套常规碳氢树脂生产，未来规划1000吨/年高端碳氢树脂扩产项目。公司新建2000吨/年PPO/OPE树脂共线生产项目预计于2026年9月份建成投产。公司PPO、OPE产品主要面向国内外头部CCL、PCB厂商。〇 $高华科技(sh688539)$表示，公司航天市场发展态势良好，产品应用场景不断丰富，在地面测试设备、火箭发动机、火箭遥测系统、发射车、发射箱、发射场等配套领域持续拓展业务;在商业航天方面，公司市场开拓成绩突出，与中科宇航、蓝箭航天、天兵科技、星河动力、东方空间、星际荣耀等商业航天伙伴建立合作关系。通过设立全资子公司苏州紫芯微电子有限公司，公司构建起MEMS传感器芯片"研发-设计-量产”全周期能力，并实现宽温区抗恶劣电磁干扰环境的压力芯片技术、高灵敏度及抗高过载压力芯片设计技术、高温高可靠性压力芯片研发技术、高精度超薄硅杯制造工艺技术、高精度硅谐振压力芯片技术等技术突破。2026-07-28 中证快报 （星期二） 【今日导读】 ○AI挤占DRAM颗粒供应 模组厂商预警无货可卖 ○转向价值驱动 光伏行业成本核算模型通则发布 ○LME铝库存总量持续下降 创本世纪来最低纪录 【中证头条】 AI挤占DRAM颗粒供应 模组厂预警“无货可卖” --------- 据报道，近日，存储模组厂宇瞻科技表示，随全球三大DRAM原厂新增产能几乎全面投入AI产品，一般市场供货持续减少，供需失衡短期仍难缓解。宇瞻科技指出，全球三大DRAM原厂新增产能几乎全面投入HBM、伺服器DDR5及LPDDR5X等AI产品，分配给一般DDR5、DDR4及工控市场的颗粒持续减少。其指出，依原厂供货规划，未来可分配给模组厂的DRAM供应量仍将持续下降，价格持续走高，供需失衡或至少持续至2027年上半年。 点评：目前，三大原厂新增产能中有70%以上被投向AI产品。这种产能的战略性转移，直接导致分配给一般DDR5、DDR4及工控市场的通用存储颗粒持续减少。由于HBM堆叠工艺复杂且新产线良率爬坡周期漫长，加上原厂扩产计划呈梯度推进，实际新增产能有限。多家机构及厂商预测，在AI投资未见明显降温前，这种“又贵又缺”的供需失衡局面至少会延续到2027年上半年。至于2027年下半年能否缓解，仍需观察各家原厂的扩产进度及AI需求的变化。A股相关概念股有$江波龙(sz301308)$、 $佰维存储(sh688525)$等。 【中证聚焦】 转向价值驱动 光伏行业成本核算模型通则发布 --------- 据报道，《光伏行业成本核算模型通则》正式发布，这将以统一标尺引导行业有序竞争。这一核算模型通过统一“硅料—硅片—电池—组件”全产业链的成本计算范围、计算系数和计算模型，形成贯通产业链的成本核算框架，可破除行业内成本核算口径不一、各自表述的乱象。这是光伏行业管理从自律倡议走向制度化、标准化的重要一步。 点评：当前，光伏行业正处于周期调整阶段，部分环节产品价格持续承压。中国光伏行业协会相关负责人表示，《通则》的出台，旨在以统一的成本核算语言夯实行业管理基础，引导企业从价格驱动转向价值驱动，将更多资源投入技术研发、质量提升和品牌建设。《通则》的实施，将助力中国光伏产业巩固技术优势与规模优势。A股相关概念股有聚合材料（688503）、$拉普拉斯(sh688726)$等。 【要闻精选】 ○国家能源局数据显示，2026年1—6月，全国累计完成电力市场交易电量36848亿千瓦时，同比增长24.2%。 ○工业和信息化部办公厅印发《“小快轻准”数字化产品和服务培育指引（2026年版）》，促进人工智能在中小企业深度融合应用。 ○国家卫健委等7部门印发《疾病预防控制“十五五”规划》，提出重大传染病防控6项任务。 ○国家统计局：上半年算力需求大幅增长，推动电子行业利润同比增长96.9%。 ○英伟达宣布共同发起成立“开放AI安全联盟”，合作伙伴包括Palantir、IBM、SpaceX和Hugging Face等数十家企业，旨在加强开源AI安全。 ○英伟达据悉正与OpenAI洽谈提供约2500亿美元融资担保，以支持后者租用软银旗下SB Energy在美国俄亥俄州开发的10吉瓦数据中心项目。 ○亚马逊Leo已提出构建一个新的卫星星座，该星座最多包含5,105颗卫星，旨在从太空直接连接兼容的移动设备。 【产经透视】 LME铝库存总量持续下降 创本世纪以来最低纪录 --------- 据报道，截至2026年7月24日，伦敦金属交易所（LME）铝库存总量降至271275吨，创下本世纪以来的最低纪录，这一数据也是LME自1998年1月有完整记录以来的历史最低值。当前27.1万吨左右的库存，仅相当于不足全球1天的铝消费量，交易所可动用的缓冲库存已处于极薄水平，市场供应的结构性脆弱性显著凸显。库存下降的原因主要是：受地缘冲突影响，中东地区电解铝供应受限，叠加霍尔木兹海峡航运受阻风险，下游消费者为保障生产供应，持续从LME库存中提取金属，推动库存快速去化。业内人士认为，该库存低位将进一步支撑全球铝价的偏强走势。A股相关概念股有$中国铝业(sh601600)$、 $南山铝业(sh600219)$等。 【公司动向】 ○ $凯盛科技(sh600552)$自2024年启动TGV先进封装玻璃通孔及金属填充关键技术研发工作。公司拟在蚌埠市高新区超薄柔性电子玻璃（UTG）二期项目厂区内，建设TGV先进封装玻璃中试线，计划总投资约1.5亿元。○ $圣泉集团(sh605589)$在互动平台表示，公司高端电子级PPO、特种环氧、封装树脂等先进电子材料基本实现满产满销，当前现有产能已基本满产，已与头部CCL及封测厂商建立长期稳定合作。○ $天赐材料(sz002709)$在互动平台表示，公司为客户提供包含六氟磷酸钠及NaFSi在内的电解液配方一体化解决方案。目前公司已供货钠电池电解液给宁德时代等头部企业。转载，不作为证券推荐或投资建议，旨在提供更多信息，作者不保证其内容准确性。
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