4.23三大报

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2026-04-23 上证早知道 （星期四）

【今日导读】

>全国首个Pre6G试验网投运

>上海加快千帆星座建设

>光模块营收净利润同步改善

>恩捷股份一季度净利增901.7%

【上证聚焦】

〇全国首个Pre6G试验网投入运行产业化进程提速

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4月21日，国内首个Pre6G试验网在江苏南京正式投入运行。该试验网在5G网络中融入6G创新技术，具备高带宽，远距离覆盖，低时延确定性和AI内生融合等特点，相关能力可达5G的10倍。这一试验网的落地，标志着6G技术从关键技术验证迈入系统能力验证的新阶段，为未来6G标准化和产业化应用奠定重要基础。

华鑫证券认为，全球6G发展联盟旨在推动关键6G标准的及时制定，开展早期系统验证，致力于在2028年展示符合6G规范的预商用终端与网络，为6G就绪建立统一的行业基准，并自2029年起启动全球化，可互操作的商用6G系统的初期部署，行业研发节奏统一，产业化进程大幅提速。建议聚焦6G产业链核心环节，关注技术研发实力强，专利储备丰厚，深度参与全球6G标准制定的头部企业。

$武汉凡谷(sz002194)$持续跟踪6G技术发展动态，努力做好6G相关的预研及技术储备。

$卓胜微(sz300782)$已具备提供卫星终端产品，应用以及解决方案等能力，成为智能终端接入星网等商业网络的供应商之一。

【上证精选】

〇4月22日，中办，国办发布关于更高水平更高质量做好节能降碳工作的意见，在综合考虑能耗，环保绩效水平的基础上研究完善工业重点领域差别化电价政策，优化居民阶梯电价制度，健全分时电价机制。完善实施高耗能产品出口调控政策。

〇4月22日，上海市统计局发布数据，一季度，全市固定资产投资同比增长7.6%，其中，设备工器具购置大幅增长72.4%，上拉全市固定资产投资总额增速7.7个百分点。主要领域中，工业投资在集成电路和半导体器件制造，汽车制造，船舶制造等重点领域项目带动下，增长22.8%。

〇4月22日，广东省人民政府办公厅发布关于印发《广东省加快推进人工智能全域全时全行业高水平应用行动方案》的通知。通知指出，"人工智能+"智能网联汽车方面，加速智能驾驶规模化应用，依托广州，深圳新能源汽车产业集群优势，加强智能网联部件等零部件布局。

〇共青团中央，中央网信办，国家发展改革委等15部门22日联合印发《关于深化青年发展型城市建设助力建设现代化人民城市的意见》提出，加大城市服务惠青力度。完善普惠规范的联谊交友服务，加强婚恋观引导。深入实施育儿补贴制度，探索住房，出行，消费等多领域联动的生育支持政策。

〇今年一季度浦东新区外贸实现"开门红"，进出口总值达7952.7亿元，同比增长32.8%，季度进出口规模创下历史新高。其中，出口3146.2亿元，增长25.7%；进口4806.5亿元，增长37.9%。高端，绿色产品出口实现双轮驱动。

【产业情报】

〇上海加快千帆星座建设 推动卫星互联网业务商用试点

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近日，上海市人民政府办公厅印发《国家数字经济创新发展试验区(上海)实施方案》，方案提出，加快立体感知物联设施建设。加快千帆星座建设，推动卫星互联网业务商用试点。开展卫星物联网业务商用试验。支持整合船舶航运公共数据和商业数据资源，赋能市场化船舶数据服务平台，推动船舶数据在更多场景应用。推动上海市低空智能网联系统等综合性基础设施建设及标准完善，构建民用无人驾驶航空器物联感知体系。

中信证券表示，参考Starlink的发展历程，预计我国卫星互联网也将迎来十年黄金发展期，万亿规模的新赛道即将扬帆起航。

$中国卫星(sh600118)$承担千帆星座300颗卫星的制造任务，提供星载通信载荷及信关站设备，具备通导遥一体化卫星技术。

$上海瀚讯(sz300762)$为千帆星座通信分系统核心供应商，负责卫星通信载荷及转发器分系统的研发与批量生产。

〇光模块需求提升 营收净利润同步改善

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Wind数据显示，截至4月21日，20家光模块行业上市公司中，已有14家发布了2025年年报。其中，13家公司实现营业收入同比增长；10家公司实现归母净利润同比增长。整体来看，光模块行业呈现营收与净利润同步改善的态势。

华泰证券研报表示，随着近年800G,1.6T光模块需求量的快速提升，以及未来3.2T时代的渐行渐近，看好光模块上游核心材料的发展机遇。受益于光芯片厂商需求的快速拉动，行业呈现供不应求趋势。

$天孚通信(sz300394)$为$中际旭创(sz300308)$，新易盛等提供核心光引擎组件。

$光迅科技(sz002281)$是国内首家上市的通信光电子器件公司，更是全球少数能实现"光芯片-器件-模块-子系统"全产业链垂直整合的企业。

【公告快递】

〇$绿的谐波(sh688017)$2025年实现营收5.71亿元，同比增长47.31%；归属于上市公司股东的净利润为1.24亿元，同比增长121.42%.2026年第一季度实现营收1.40亿元，同比增长42.96%；归属于上市公司股东的净利润为3263.41万元，同比增长61.17%。

〇$盘江股份(sh600395)$2025年实现营收97.62亿元，同比增长9.68%；归属于上市公司股东的净利润为3.29亿元，同比增长216.34%。

〇$恩捷股份(sz002812)$2026年第一季度实现营收39.08亿元，同比增长43.21%；归属于上市公司股东的净利润为2.60亿元，同比增长901.70%。

〇$宁波韵升(sh600366)$2026年第一季度实现营收14.98亿元，同比增长33.53%；归属于上市公司股东的净利润为1.17亿元，同比增长213.11%。

〇$拓斯达(sz300607)$2026年第一季度实现营收5.38亿元，同比增长48.53%；归属于上市公司股东的净利润为4808.33万元，同比增长1147.36%。

〇$盛达资源(sz000603)$预计2026年一季度净利润为7000万元至9000万元，同比增长744.99%-986.42%。

〇$中国船舶(sh600150)$全资子公司大连船舶重工集团有限公司联合中国船舶工业贸易有限公司与某知名船东签订的12艘9200TEU集装箱船建造合同已于近日生效。合同总金额约90亿元人民币，订单将于2028至2030年相继交付。

〇$科达利(sz002850)$拟使用自筹资金不超过12亿元人民币，在江苏省溧阳高新技术产业开发区投资建设"江苏科达利锂电池精密结构件四期项目"。

【资金观潮】

〇电网、通信等行业主题ETF逆势吸金

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从近期资金流向看，据Choice测算，截至4月21日，近一周股票型ETF净流出471亿元。资金流向呈现明显分化，宽基ETF遭遇资金流出，行业主题ETF持续"吸金"。

具体来看，电网主题ETF净流入32亿元，通信主题ETF净流入30亿元，医药主题ETF净流入也超20亿元。不过，沪深300相关ETF，中证500相关ETF，中证A500相关ETF净流出均超70亿元。

〇机构席位净买入方邦股份

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近3个交易日，$方邦股份(sh688020)$获机构席位净买入1.47亿元，占总成交额比例6.82%。

中邮证券研报表示，公司在电磁屏蔽膜，挠性覆铜板，超薄铜箔等核心高端电子材料领域均具备突出的行业地位与核心竞争优势。电阻薄膜产品方面，应用于智能手机声学部件的品类已通过部分客户验证并持续获得批量订单，后续订单放量趋势向好，用于芯片热管理的热敏型电阻薄膜正紧密配合客户开展研发与送样测试工作；此外，公司紧扣头部消费电子终端最新技术需求，开展RCC/FRCC，超薄介电层FCCL等前沿产品的开发与下游测试认证工作。未来公司将进一步强化新项目，新产品的研发，管理与统筹力度，加速推进新项目建设进度以及各新产品的测试认证与订单放量进程。

〇机构席位净买入鹏鼎控股

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4月22日交易公开信息显示，$鹏鼎控股(sz002938)$获机构席位净买入1.89亿元，占总成交额比例5.27%。

西部证券研报表示，公司把握AI发展机遇，产能及技术加速布局。消费电子方面，公司为全球高端智能手机领域及AI眼镜的重要供应商，未来将继续受益于端侧AI产品的发展浪潮。AI服务器方面，公司在高阶HDI产品及SLP产品方面拥有领先的技术实力与量产能力，同时积极弥补HLC类产品产能短板，全方面提升 AI服务器市场综合竞争力。产能布局方面，公司加强产能布局规划。国内淮安PCB产业园建设中，未来拟建设高端PCB项目生产基地；海外泰国一厂已进入试产阶段，二厂，三厂同步建设，成为业务扩张坚实支撑。

〇4月22日交易公开信息显示，机构席位净买入$九安医疗(sz002432)$，$纳百川(sz301667)$，$协创数据(sz300857)$，$法尔胜(sz000890)$，$翔丰华(sz300890)$，$神剑股份(sz002361)$，$江苏博云(sz301003)$，$凯美特气(sz002549)$等公司。

【机构调研】

〇$永鼎股份(sh600105)$聚焦光通信与电力传输两大核心领域。公司重点推进多模光纤，空心光纤，G.654E,G.657A1/A2/A2+等高性能光纤产品的研发及市场推广。当前光通信行业正处于新一轮景气周期，主要由于AI算力需求增加，数字基建持续加码，无人机等相关领域需求增大，呈现量价齐升状态。在光芯片领域，子公司鼎芯光电采用IDM模式，技术覆盖芯片设计，晶体生长，晶圆制造及测试封装全流程。针对市场关注的100GEML及硅光100mW/70mWCWHP等高功率芯片，受全球AI算力中心建设驱动，此类芯片供需缺口扩大，公司已具备上述产品的批量化生产能力，并正积极推进与国内外主流光模块厂商的合作。为匹配市场需求，公司已启动扩产计划。

〇$晶丰明源(sh688368)$为电源管理芯片，驱动控制芯片供应商。公司高性能计算产品线(含数字多相控制器，DrMOS,POL,Efuse)已全面量产并规模销售。受益于新一代显卡应用，海内外客户大批量出货，2025年公司该业务收入达0.96亿元，同比增长122.26%。第二代DrMOS芯片依托BCD工艺创新，性能提升，成本下降，已获多家客户导入并量产。目前，公司已完成高压BCD-700V工艺平台升级，第六代高压平台已量产，覆盖LED驱动，C/DC电源及部分电机控制芯片。低压方面，自研第二代40VBCD工艺的 DrMOS产品已批量生产，性价比显著提升；第三代40VBCD芯片设计完成，待产线验证，预计2026年量产。封装方面，独占EHSOP12已量产，EMSOP持续导入，有望进一步降本。

2026-04-23 时报财富资讯 （星期四）

【资讯导读】

1、英伟达锚定800V直流架构　这两家公司在HVDC、SST等领域布局

2、SK海力士美国工厂计划后年投产第7和8代HBM　这两家公司进入了其供应链

3、$信维通信(sz300136)$：公司芯片导热散热业务主要配合北美客户并已批量供货

4、$硕贝德(sz300322)$：GB200冷板及UQD已小批量试产

【今日头条】

英伟达锚定800V直流架构　这两家公司在HVDC、SST等领域布局

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据媒体报道，近期英伟达已向韩国主要电力设备企业提出，希望将数据中心基础设施设计为基于约800V直流的系统，目前其正与韩国企业私下推进讨论数据中心具体合作方案。在AI服务器电力需求暴增的背景下，英伟达此举意在尽可能减少电力转换过程中的损耗。

人工智能（AI）数据中心的建设速度远远超过现有电网扩容的节奏，电力供应已经成为其业务运营中的生存性问题。以英伟达为代表的AI巨头正积极推动数据中心电力架构从传统交流电转向高效的直流供电，以应对爆发式增长的算力需求及减少电力转换损耗。英伟达提出800VDC柜外解决方案，将中压整流器或SST作为终极方案。英伟达在白皮书中首次将高压直流系统作为未来供电的参考方案，将中压整流器和固态变压器作为未来柜外电源的终极方案。上个月英伟达GTC大会进一步明确一次电源侧技术发展路线，短期800V HVDC分布式方案sidecar有望成为主流，2026年有望成为800V HVDC元年。国内头部互联网厂商已逐渐开始关注HVDC技术在数据中心应用的降本增效优势，国内数据中心基础设施建设不仅量级上超预期，而且产业链发生结构性升级，均带来了新的投资机会，特别是在IDC配套的直流供电设备方面已有技术积累和先发优势的相关公司，业绩有望率先受益。

$科华数据(sz002335)$已具备800VHVDC、SST等产品及技术储备，将持续深耕数据中心领域新技术新产品研发，加速全球化战略落地。

$四方股份(sh601126)$在SST、HVDC等电力电子设备领域有深厚的技术积累和产品储备，有望在AIDC领域崭露头角。

【投资聚焦】

SK海力士美国工厂计划后年投产第7和8代HBM　这两家公司进入了其供应链

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据集邦咨询Trendforce 4月22日博文称，SK海力士在美国印第安纳州开始动工建设首座半导体先进封装工厂，投资约 38.7亿美元，计划2028年下半年投产，主要生产第七代和第八代HBM（HBM4E和HBM5）。除美国扩张外，SK海力士同步加码韩国本土产能。

HBM（高带宽存储）是专为AI加速器、高性能计算设备设计的高端存储芯片，核心作用是破解算力提升带来的内存带宽瓶颈，也是AI大模型训练、自动驾驶等前沿领域的核心器件。当前全球AI算力需求持续爆发，HBM市场需求也随之快速增长。SK海力士、三星电子和美光为全球HBM封装市场的主导者，SK海力士凭借其领先的量产工艺和稳定性，在HBM3E及HBM4阶段持续保持约50%全球市场份额。HBM的性能与可靠性高度依赖于先进封装材料，尤其是在散热、绝缘和结构支撑方面。随着国产材料技术的突破，部分企业已具备进入国际大厂供应链的能力。

$华海诚科(sh688535)$颗粒状环氧塑封料（GMC）用于HBM的封装，其产品已通过长电科技、三星、SK海力士等验证。

$赛腾股份(sh603283)$是国内唯一实现HBM全制程检测设备量产的企业，直供三星、SK海力士。

【独家参考】

$信维通信(sz300136)$：公司芯片导热散热业务主要配合北美客户并已批量供货

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$信维通信(sz300136)$接受机构调研时表示，公司高度重视商业卫星通信领域的战略布局，目前业务主要聚焦于卫星通信产业链，重点发展面向低轨卫星地面终端的高频高速连接器、高性能相控阵天线模组等关键产品。公司与北美头部客户的合作持续深化，并积极协同国内多家核心客户推进项目落地。目前，公司芯片导热散热业务主要配合北美客户并已实现批量供货，我们也在积极拓展其他客户，尤其是在服务器领域。服务器对高性能芯片散热解决方案的需求巨大，是公司该业务未来的重点拓展方向。我们目前正在为服务器相关公司提供产品的送样和验证工作。

$硕贝德(sz300322)$：GB200冷板及UQD已小批量试产

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$硕贝德(sz300322)$在业绩说明会上表示，GB200冷板及UQD已小批量试产；光模块液冷在推动终端客户审核；busbar液冷管部分客户已完成审核。6G相对于5G除通信带宽、时延等性能有倍幅提升外，部分重要的增量变化是卫星通信。公司的卫通天线产品已有量产出货，卫通终端产品亦有规划推进。4D毫米波雷达的波导天线去年独供国内头部客户。

【市场要闻】

1、中共中央办公厅、国务院办公厅《关于更高水平更高质量做好节能降碳工作的意见》对外发布。

2、自2026年起开展为期三年的防范和打击非法金融活动总体战。

3、两部门联合开展2026年中小企业知识产权公共服务专项行动。

4、中基协：3月底我国境内公募基金资产净值合计37.53万亿元。

5、国家疾控局：4月以来流感病毒和鼻病毒活动水平呈上升趋势。

6、腾讯与阿里巴巴洽谈投资DeepSeek，估值超过200亿美元。

7、2025年我国连锁酒店市场继续保持增长态势。

8、《广东省加快推进人工智能全域全时全行业高水平应用行动方案》近日印发。

【公告淘金】

1、$拓斯达(sz300607)$一季度净利润同比增长1147%，工业机器人及自动化应用系统业务收入同比增长81.2%。

2、$绿的谐波(sh688017)$第一季度净利润同比增长61.17%，具身智能机器人业务规模大幅增长。

3、$恩捷股份(sz002812)$一季度净利润同比增长902%，营业收入、毛利率增加。

4、$沪电股份(sz002463)$一季度净利润同比增长62.90%。

5、$盛达资源(sz000603)$一季度净利同比预增745%-986%，矿山主要产品销售均价较上年同期上涨。

6、$东岳硅材(sz300821)$第一季度净利润同比增长427%，有机硅行业主要产品价格上涨。

7、$德赛电池(sz000049)$子公司拟投资不超25亿元开展消费电芯业务，项目达产后将形成年产2亿只消费类软包锂离子电芯产能。

8、$中国船舶(sh600150)$下属子公司签订约90亿元12艘9200TEU集装箱船建造合同。

9、$科达利(sz002850)$拟12亿元投建江苏锂电池精密结构件四期项目。

【龙虎榜看台】

资金流入CPO、石墨电极等板块

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今日市场低开高走，沪指重返4100点，创业板指、深成指均涨超1%。截至收盘，上证指数涨0.52%报4106.26点，深证成指涨1.3%报15177.29点，创业板指涨1.73%报3752.76点，北证50涨1.59%报1421.21点。全市场成交额25788亿元，较上日成交额放量1522亿元。板块题材上，CPO、石墨电极、半导体板块涨幅居前；影视院线板块跌幅居前。

盘后龙虎榜数据显示：

$中天科技(sh600522)$获机构资金买入，总买入净额为5.83亿元；

$协创数据(sz300857)$获机构资金买入，总买入净额为4.26亿元；

$长光华芯(sh688048)$获机构资金买入，总买入净额为3.55亿元；

$鹏鼎控股(sz002938)$获机构资金买入，总买入净额为3.41亿元；

$九鼎新材(sz002201)$获机构资金买入，总买入净额为3.36亿元。

【新股申购】

时报财富资讯4月20日今日头条栏目个股腾景科技（688195）发布2日区间最大涨幅15.13%。

2026-04-23 中证快报 （星期四）

【今日导读】

○革新数据中心供电 英伟达推进800V直流系统合作

○智能与能源交汇点 算电织网“六个一”行动发布

○库存低于正常水平 全球最大避孕套生产商将涨价

【中证头条】

革新数据中心供电 英伟达推进800V直流系统合作

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据报道，4月22日，英伟达（NVDA）表示，近期已向韩国主要电力设备企业提出，希望将数据中心基础设施设计为基于约800V直流（800V HVDC）的系统，目前其正与韩国企业私下推进讨论数据中心具体合作方案讨论。

点评：这一动作标志着AI数据中心供电架构正在发生根本性的转变。采用800V直流架构，可以从源头减少转换环节，显著提升能效。这不仅仅是为了省电，更是为了支撑下一代AI芯片的恐怖功耗。这一变革正在重塑全球数据中心供应链，尤其是2026年被视为“800V HVDC元年”。2027年及以后，随着英伟达Kyber系统的发布，800V直流架构将成为支持兆瓦级AI工厂的主流标准。A股相关概念股有$科华数据(sz002335)$、$伊戈尔(sz002922)$等。

【中证聚焦】

智能与能源交汇点 算电织网“六个一”行动发布

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据报道，在算电织网2026算力电力协同发展研讨会上，中国信息通信研究院正式发布算电织网2026“六个一”行动，以一个工具箱、一个仪表盘、一批先行点、一个项目库、一套标准簇、一席战略场为核心支柱，系统推进算力与电力深度融合，推动算电协同从概念规划迈向实质落地，为国家新基建工程实施提供全链条支撑。

点评：当前，AI规模化扩张推动算力与能源需求激增，算电协同已成为智能经济与能源转型的战略交汇点。2026年，“算电协同”被列入政府工作报告新基建工程，我国正式迈入算力、存力、网络、电力、能源、碳多要素协同发展的新阶段。在此背景下，中国信通院立足产业发展需求推出算电织网2026“六个一”行动，加速算电协同技术应用与产业发展。A股相关概念股有$协鑫能科(sz002015)$、$金开新能(sh600821)$等。

【要闻精选】

○中共中央办公厅、国务院办公厅《关于更高水平更高质量做好节能降碳工作的意见》对外发布。《意见》提出，加快建设新型电力系统，科学布局抽水蓄能，创新发展绿电直连、智能微电网等业态。

○国家广播电视总局组织审查了《面向移动终端的超高清视频分发格式规范》标准文件，现批准为中华人民共和国广播电视和网络视听推荐性行业标准。

○据悉，阿里、腾讯正洽谈投资DeepSeek，估值超过200亿美元，机构称AI厂商加速进入创新周期有望带动新一轮AI基建扩张。

○据中国摩托车商会，根据海关数据统计分析，2026年1-3月，我国摩托车整车出口量为462.68万辆，较去年同期增长13.49%，出口额为30.14亿美元，较去年同期增长16.93%。

○消息称三星电子已撤回10纳米级第七代1d DRAM原订的量产计划。这让业界担心，三星的次时代高带宽存储器（HBM）蓝图恐将出现部分延误。

【产经透视】

库存已低于正常水平 全球最大避孕套生产商计划涨价

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据报道，位于马来西亚的全球最大避孕套制造商康乐（Karex Bhd）首席执行官Goh Miah Kiat于周二表示，因中东局势持续影响供应链，公司计划将产品价格上调20%至30%，若供应链受阻局面长期持续，后续还可能进一步涨价。Goh Miah Kiat表示，因运费上涨和航运延误，大量客户库存已低于正常水平，导致避孕套需求激增，“今年避孕套需求增幅达30%”。数据显示，康乐每年生产超过50亿只避孕套，为杜蕾斯、特洛伊等知名品牌供应商。A股相关概念股有$中红医疗(sz300981)$、$蓝帆医疗(sz002382)$等。

【公司动向】

○$天孚通信(sz300394)$4月22日在网上业绩说明会上表示，公司的1.6T光引擎处于量产状态。全球算力需求增长带动了AIDC、数据中心的建设，从而进一步提升了对高速光器件产品的市场需求，2026年预计行业整体需求较为旺盛。

○$科达利(sz002850)$拟不超12亿元投建锂电池精密结构件四期项目。该项目全部达产后将实现年产值约20亿元。

○$四方达(sz300179)$控股子公司拟约4.5亿元投建CVD金刚石项目。

○$云南锗业(sz002428)$拟投2.01亿元新建一条年处理15万吨含锗废渣的全智能化综合回收生产线。

○$德赛电池(sz000049)$子公司拟投资不超25亿元开展消费电芯业务，项目达产后将形成年产2亿只消费类软包锂离子电芯产能。

○$厦钨新能(sh688778)$控股子公司拟7.34亿元投建年产4万吨磷酸铁（锰）锂项目。

○$艾比森(sz300389)$拟发行可转债募资不超8.2亿元,用于全球总部基地及产品研发升级建设项目、LED智能制造生产车间技术升级改造项目等。

○$创益通(sz300991)$拟定增募资不超6亿元，用于高速数据通讯连接器及组件生产项目等。

○$金宏气体(sh688106)$在日前举行的股东会上表示，预计2026年公司氦气业务的销量将在去年同期的基础上实现翻倍，新疆氦源拟于下半年试生产。

○$乖宝宠物(sz301498)$拟1亿元—2亿元回购股份。

○$中国船舶(sh600150)$下属子公司签订约90亿元重大造船合同。

○$盛达资源(sz000603)$一季度净利同比预增745%-986%。

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