4.2三大报

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2026-04-02-上证早知道 -（星期四）

【今日导读】
＞半导体涨价频发
＞核聚变突破千秒级
＞光模块产品需求旺盛
＞创新药企获大举加仓

【上证聚焦】
＞涨价频发、半导体产业迎来结构性变革
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刚刚过去的3月，德州仪器、英飞凌等国际半导体产业巨头宣布上调价格，其中，德州仪器部分产品的最高涨幅达85%，英飞凌主流产品的涨幅预计为5%至15%。此外，国内晶圆代工龙头晶合集成宣布自6月1日起对所有晶圆代工产品价格统一上调10%。多家芯片设计公司也陆续发布涨价函。捷捷微电、芯海科技、希荻微、纳芯微等厂商调价幅度普遍在10%至20%之间。
招商证券表示，本轮涨价并非简单的周期性波动，而是由AI产业爆发式增长与上游原材料成本攀升双重驱动的结构性变革。中信证券认为，预计未来国内头部晶圆厂将持续扩产，先进制程产线建设提速，将为国产半导体设备与材料行业提供巨大市场空间。
聚辰股份（688123）+2.43%系列高可靠性存储芯片已广泛应用于全球前20大中的16大以及国内前20大的全部汽车品牌的核心元器件。
晶丰明源（688368）+3.20%业务分为电源管理芯片和控制驱动芯片两大类，具体包括LED照明驱动芯片、AC/DC电源芯片、高性能计算电源芯片和电机控制驱动芯片四大产品线。

【上证精选】
＞中国气象局消息，我国已建成全球规模最大的农业气象观测网。该网络以“空天地”一体化监测模式，融合前沿科技，不仅为全国粮食安全战略提供支撑，更以独家技术体系成为智慧农业发展的“数字引擎”。
＞美国拟于4月1日执行“阿耳忒弥斯2号”载人绕月任务。美国航空航天局3月31日表示，正在有序推进发射前的最后准备工作。
＞北京第四波科技智库联合中关村天成创新研究中心发布《中国脑机接口商业化前瞻报告》显示，2025年以来脑机接口企业融资进入空前活跃期，2026年前三个月，脑机接口企业融资总金额已超2025年全年。
＞美国纽约市长祖赫兰·马姆达尼3月31日宣布，决定允许在政府电子设备上恢复使用短视频社交媒体平台TikTok。
＞据上海链家数据，今年3月上海全市二手房成交量达到3.1万套，不仅同比去年3月增长6%，更较今年1月大幅增长37%。

【产业情报】
＞核聚变突破千秒级运行、相关供应商迎订单释放
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近期，上海核聚变能源商业公司能量奇点自主研发的全球首台全高温超导托卡马克装置“洪荒70”，成功实现1337秒稳态长脉冲等离子体运行，成为全球唯一实现千秒级长脉冲运行的商业核聚变企业，远超此前商业公司百秒级的运行上限。这一突破不仅验证了全高温超导技术路线在聚变装置上的工程可行性与稳定性，更为核聚变商业化落地按下加速键。
浙商证券认为，当前行业进入密集的设备采购、招标和建设阶段，同时，AI算力催生电力需求，可控核聚变作为终极能源重要性增加，行业已进入工程可行性验证阶段，系列实验堆进入密集的设备采购、招标和建设阶段，产业链上游的材料和中游的核心设备供应商将迎来订单释放。
哈焊华通（301137）+1.87%的焊接技术对确保核聚变设备的结构完整性和安全性有积极作用。
合锻智能（603011）+3.29%已中标聚变新能相关采购项目，并已进入执行阶段。

＞光模块产品需求旺盛、行业景气度高
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据券商草根调研，光模块行业需求旺盛，预计1.6T光模块2026年、2027年需求分别达到3000万只、7000万只至8000万只，800G光模块保持年化5000万只需求。需求爆发、交付紧急、价格上浮，是当前光通信的写照。除了可插拔外，CPO、NPO、光芯片等细分赛道景气度也在加强。
研究机构认为，需求的大幅外溢，给了更多中国厂商进入北美AI核心圈的机会。二线光模块的投资，首先看物料锁定能力（DSP、CW、EML、硅光芯片、隔离器等）；其次看1.6T产品出海的进度和订单总量；最后看产业链纵向和横向布局（比如布局光芯片或产品向NPO等多元演进）。CW激光器/EML方面，海外lumentum、住友等龙头扩产的重点往往集中在400mw CW激光器和200G EML等高端产品，因此给了中国厂商大量中低端产品替补机会。
腾景科技（688195）+6.22%持续加强光通信领域业务开拓和产品交付，推动光通信领域收入增长。
源杰科技（688498）+5.43%为国内领先的“电信市场+数通市场”协同拓展的光芯片供应商，CW硅光光源产品逐步放量。

【公告快递】
上汽集团（600104）+1.58%2025年实现营收6461.52亿元，同比增长5.22%；归属于上市公司股东的净利润101.06亿元，同比增长506.45%。
杰瑞股份（002353）+3.73%全资子公司GPS与美国某客户签署了燃气轮机发电机组销售合同，合同金额为3.01亿美元（约合20.80亿元人民币），约占公司2024年度经审计营业收入的15.58%。
沪电股份（002463）+4.37%拟68亿元投建印制电路板生产项目及其配套设施，该项目旨在扩大产能，满足高速运算服务器及下一代高速网络交换机等领域需求。
博汇股份（300839）+1.02%预计2026年一季度归属于上市公司股东的净利润为4000万元至5000万元，比上年同期增长183.99%至204.99%。
苏州固锝（002079）+1.93%控股股东苏州通博拟以5000万元至1亿元增持公司股份，增持价格区间不超过12.90元/股。
东鹏饮料（605499）+2.50%拟以10亿元至20亿元回购公司股份，回购价格不超过248元/股。
行云科技（300209）+2.50%及子公司预计将使用不超过70亿元自有和自筹资金（包括融资租赁款）用于服务器设备及零部件采购。
甘肃能化（000552）+4.17%拟以发行股份及支付现金的方式，购买控股股东甘肃能源化工投资集团有限公司持有的金昌化工100%股权，并募集配套资金事项。公司股票自4月2日开市时起停牌。
华秦科技（688281）+2.66%近日与某客户签订2份日常经营销售合同，合同标的为航空发动机用特种功能材料产品，合同金额合计1.03亿元。

【资金观潮】
＞年内新发“10亿基”突破百只
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资金借道公募加速入市，新发基金频现爆款。Choice数据显示，今年以来已成立380只新基金，其中102只发行规模超10亿元，涵盖权益类、“固收+”、FOF等均涌现出爆款产品。其中，广发研究智选混合基金规模为72.21亿元、永赢锐见成长混合规模为58.67亿元、华宝优势产业混合规模为57.77亿元和广发中证500指数量化增强规模为56.05亿元成为代表性爆款。
截至4月1日，69只新基金正在发行，另有46只基金发布基金份额发售公告。
东吴基金首席投资官刘元海表示，预计2026年A股上市公司净利润增速将继续回升，市场风险偏好提升，场外资金入市意愿增强。市场风格有望呈现“价值股搭台、成长股唱戏”的格局。科技依然有望成为2026年重要投资主线之一，AI产业将从算力和大模型建设转向应用端，未来几年AI应用或迎来快速增长。

＞机构席位净买入益方生物
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4月1日交易公开信息显示，益方生物-U（688382）+16.09%获机构席位净买入6154.66万元，占总成交额比例7.59%。
长江证券研报表示，公司聚焦高门槛靶点药物，管线稳步推进。授权产品方面，与贝达药业达成商业化合作，其用于非小细胞肺癌（NSCLC）的一线及二线治疗适应症均已获批上市，并纳入国家医保目录。在研管线方面，Taragarestrant（D-0502）用于ER阳性/HER2阴性局部晚期或转移性乳腺癌的注册Ⅲ期临床试验正在稳步推进；D-2570研发取得关键进展，III期临床试验方案已与CDE沟通确定，治疗溃疡性结肠炎的II期试验已完成首例患者给药。

＞机构席位净买入凯莱英
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4月1日交易公开信息显示，凯莱英（002821）+10.00%获机构席位净买入5723.67万元，占总成交额比例2.56%。
开源证券研报表示，公司新兴业务表现亮眼，多赛道景气共振下，2026年公司有望迈向增长加速周期。2025年化学大分子CDMO业务快速发展，实现收入10.28亿元，同比增长123.72%；在手订单金额同比增长127.59%，其中境外订单占比58.42%；处于临床阶段的多肽药物52个，其中减重相关领域项目19个，有8个处于临床后期；多肽固相反应合成总产能达45000L，预计2026年底将增至69000L。2026年随着多款重磅药物的获批或持续放量，CDMO如小分子/TIDES/ADC等多条细分赛道维持高景气，公司在手订单增长迅猛，产能充足，2026年有望迈入增长加速周期。

＞4月1日交易公开信息显示，机构席位净买入神剑股份（002361）+3.03%、晋控电力（000767）-7.80%、智立方（301312）+20.00%、巨人网络（002558）+9.99%、汇成真空（301392）+20.00%、力诺药包（301188）+20.01%、艾迪药业（688488）+20.00%等公司。

【机构调研】
＞莱茵生物（002166）+0.21%长期深耕天然健康成分领域，专注植物功能性成分提取。甜菊糖苷RM系列作为公司核心产品之一，甜菊糖苷RM2已于去年获得美国FDGRS认证，国内食品添加剂新品种认证也在最终审核阶段。甜菊糖苷RM2产品性状优异，在甜度、口感、水溶性及成本控制等方面优势突出，未来产品的发展方向将主要以配方协同为主，强化公司天然甜味剂业务的差异化竞争优势。生物多糖是公司另一款已实现产业化落地的独家全新结构成分，目前已应用于日化领域，公司正同步推进美国FDGRS认证及国内食品添加剂新品种认证，目标是今年内拿下相关资质认证。此外，公司美国印州工厂原来是专业的CBD提取工厂，于2024年四季度启动升级改造，现已转型为综合性植物提取工厂，规划产品包括甜叶菊提取物、花旗参、西兰花提取物、茶叶提取物等；改造中保留了工业大麻提取的能力，具备随时恢复CBD生产的能力，目前公司持续跟踪海外工业大麻市场动向。

＞康龙化成（300759）+8.58%为CXO（医药研发外包）领域领先企业，公司位于北京第二园区的制剂商业化生产车间建设完成，并于2026年第一季度与一家国际大型制药公司签订战略合作协议，为其首个注册申报的口服小分子GLP-1受体激动剂提供商业化生产服务。2025年，公司新签订单金额同比增长超过14%，新增客户超过950家，活跃客户超过3300家。来自全球前20大制药企业客户的收入同比实现29.4%增长。小分子CDMO服务涉及药物分子或中间体1102个，其中工艺验证和商业化阶段项目34个、临床III期项目47个。随着小分子CDMO板块收入规模增长及项目结构向后期推进，小分子CDMO服务毛利率有望较2025年同比提高。2026年公司保持稳健增长，年初至今新签订单保持增长势头，临床研究服务业务收入预期能保持增长。

2026-04-02-中证快报 -（星期四）

【今日导读】
＞益生菌国家标准征求意见、构建行业发展新生态
＞多领域获进展、6G将实现全域立体覆盖万物智联
＞实现千秒级长脉冲运行、核聚变商业化更近一步

【中证头条】
益生菌国家标准公开征求意见、构建行业发展新生态
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据报道，近日，市场监管总局就《保健食品原料 益生菌》国家标准向社会公开征求意见。该标准的制定填补了我国保健食品原料益生菌质量标准的空白，将从源头规范行业发展，为益生菌类保健食品的质量安全筑牢防线。该标准系统规定了保健食品原料益生菌的术语定义、分类、技术要求等全流程规范，对生产规范、辅料使用、标签标识、运输贮存等做出严格要求。
点评：该标准将推动益生菌行业向规范化、科学化发展，构建基于科学依据的益生菌健康发展新生态。消费者对营养健康更为重视，“防病于未然”理念逐渐成为主流。消费者购买益生菌的理由包括体重管理、提升免疫力、美容护肤、女性健康、改善情绪等，应用场景从日常健康延伸至旅行应激、肠道菌群重建、职场等即时性需求。随着技术壁垒的突破，益生菌的应用场景将大幅拓宽，从传统膳食补充剂向热饮、休闲食品、蛋白粉等日常消费品类转变。未来，益生菌将从“特殊功能成分”向“日常食品原料”转变，真正实现“食养即生活”的健康理念，为亿万中国消费者提供更科学、更有效的健康解决方案。
A股相关概念股有科拓生物（300858）+3.33%、倍加洁（603059）+5.59%等。

【中证聚焦】
多个领域取得标志性进展、6G将实现全域立体覆盖万物智联
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2026年以来，全球6G发展加速驶入快车道，6G的标准制定、原型研发、技术突破、产业规划等均取得标志性进展。3GPP已启动6G标准起草工作，进入规范制定关键窗口；ITU也发布相关报告，明确6G关键性能要求；全球基本达成2029年标准冻结、2030年规模商用的共识。近日，国内外企业、科研机构也密集发布了多款6G原型机与原型系统，覆盖太赫兹通信、空天地一体化、通感算智融合、光-无线融合等多个方向。这些进展标志着6G正从技术研发向硬件产品化方向迈进。而在近日召开的2026中关村论坛年会6G技术与产业创新论坛上，中国移动研究院院长黄宇红指出，全球首个6G国际标准将在2029年完成制定，随即将开展预商用产品与测试验证。
点评：6G的技术突破并非单一维度的升级，而是涉及多核心技术的协同创新，其中，太赫兹通信、空天地一体化、通感算智融合三大技术成为6G的标志性技术方向，也是实现6G性能跃升与场景拓展的核心支撑。通感算智融合是6G赋能千行百业、支撑低空经济、智能驾驶等新兴场景的关键使能技术。空天地一体化是实现6G“全域连接”的关键技术，也是6G从“万物互联”迈向“万物智联”的重要基础。6G以星地融合、智能体通信为核心标志，实现全域立体覆盖、万物智联。中国信通院预测，到2030年，全球6G市场规模将超1.2万亿美元。
A股相关概念股意华股份（002897）+5.10%、浩瀚深度（688292）+4.83%等。

【要闻精选】
＞国务院总理李强在四川调研时强调，着力推进新型电网建设，加快能源结构调整优化。
＞工信部、国家发改委、财政部、税务总局发布关于2025年度享受研发费用加计扣除政策的工业母机企业清单制定工作有关事项的通知。
＞中国人民银行、科技部、金融监管总局、中国证监会联合召开科技金融工作交流推进会。
＞华储网发布通知，将于4月3日开展中央储备冻猪肉收储竞价交易，本次收储竞价交易挂牌10000吨。
＞俄罗斯总统普京4月1日表示，伊朗局势对能源市场以及经霍尔木兹海峡的油气运输产生直接影响，俄可为世界提供解决方案。

【产经透视】
全球唯一实现千秒级长脉冲运行、核聚变商业化更近一步
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据报道，近期，上海核聚变能源商业公司能量奇点自主研发的全球首台全高温超导托卡马克装置“洪荒70”，成功实现1337秒稳态长脉冲等离子体运行，成为全球唯一实现千秒级长脉冲运行的商业核聚变企业，远超此前商业公司百秒级的运行上限。这一突破不仅实证了全高温超导技术路线在聚变装置上的工程可行性与稳定性，为核聚变商业化落地按下“加速键”，更意味着，上海提前布局的未来能源产业，距离确定性更近一步。
A股相关概念股有锡装股份（001332）+5.58%、中国核建（601611）+3.85%等。

【公司动向】
4月1日，金风科技（002202）-3.35%正式发布“风储智联一体化解决方案”，将风储直流耦合技术、AI经济配储与智能交易决策融合为一套完整的市场化运营体系。该方案应用后，可实现场站年发电收益提升20%—30%。
沪电股份（002463）+4.37%计划投资约68亿元建设印制电路板生产项目。
普冉股份（688766）+5.82%3月31日晚发布关于产品调价的通知，决定从2026年4月15日起，对通用MCU相关产品价格进行上调。
快可电子（301278）+3.24%4月1日在互动平台表示，公司已成功开发微型逆变器产品，目前处于宣传推广阶段，已有出货。
金智科技（002090）+2.64%合计中标7775.76万元项目。
华秦科技（688281）+2.66%签订1.03亿元销售合同。
莱斯信息（688631）+1.09%签约澳门国际机场塔台自动化系统项目，国产民航空管核心系统实现港澳市场关键突破。
浙江建投（002761）-2.10%子公司中标约14亿港元项目。
东鹏饮料（605499）+2.50%拟以10亿元—20亿元回购公司股份。

【资金观潮】
＞4月1日沪深两市主力资金净流入173.43亿元。主力资金净流入前三的板块是通信设备、化学制药和消费电子，分别净流入54.80亿元、32.92亿元和28.27亿元。主力资金净流入前三的个股是永鼎股份、工业富联和天孚通信，净流入额分别为18.29亿元、14.72亿元和12.85亿元。

＞神剑股份（002361）+3.03%4月1日涨3.03%，成交额70.17亿元，换手率50.64%，盘后龙虎榜数据显示，深股通专用席位买入4.74亿元并卖出2.01亿元，4家机构专用席位净买入1.81亿元。国联民生证券北京分公司席位净卖出1.11亿元，东亚前海证券苏州分公司席位净卖出8117.99万元。

2026-04-02-时报财富资讯 -（星期四）

【资讯导读】
＞全球首款小分子口服减肥药进入上市倒计时、这两家公司与礼来在小分子CDMO领域合作
＞DRAM价格预计Q2继续上涨、行业景气持续向好
＞光库科技：公司具备开发800Gbps及以上速率的薄膜铌酸锂调制器芯片和器件的关键能力
＞正海磁材：公司已持续向下游多家人形机器人客户小批量供货

【今日头条】
全球首款小分子口服减肥药进入上市倒计时、这两家公司与礼来在小分子CDMO领域合作
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据机构跟踪，全球首款小分子口服减肥药Orforglipron预计今年4月通过NDA（新药上市申请），2026年有望上市销售。
今年2月，礼来公布其口服减肥药orforglipron在ACHIEVE-3研究中，在主要终点及所有关键次要终点上均优于口服司美格鲁肽，在降低A1C和体重改善方面取得显著提升。口服小分子相较于注射GLP-1与口服多肽有巨大优势，包括可显著扩大患者人群（减重维持与惧怕打针患者）、供应链稳定性、无需面临短缺风险、在联合用药、固定剂量复方制剂开发上更具灵活性，且无饮食饮水限制，每日一次给药即可，临床实践中更易被患者接受等。根据辉瑞CEO在J.PM大会上的预期，预计2030年减肥药市场空间将达1500亿美元。随着Orforglipron的获批上市，其产业链有望迎来巨大投资机会。
康龙化成（300759）+8.58%今年3月与礼来达成战略合作，重点布局Orforglipron口服固体制剂的本土化生产。
药明康德（603259）+5.82%与礼来在小分子CDMO领域深度合作，其中礼来双靶点减肥药替尔泊肽由公司代工生产。

【投资聚焦】
DRAM价格预计Q2继续上涨、行业景气持续向好
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据媒体报道，今年3月，由于内存制造商和PC制造商提前签订供应合约并锁定短期价格，此前已经持续近一年的DRAM涨势戛然而止。不过，行业专家认为，今年第二季度DRAM价格将继续上涨。据韩媒爆料，三星电子和SK海力士这两家全球最大的DRAM制造商近日已通知客户，计划在第二季度大幅上调DRAM价格。
根据TrendForce集邦咨询最新存储器价格调查，2026年第二季因DRAM原厂积极将产能转向HBM、Server应用，并采用“补涨”策略拉近各类产品价差，尽管终端市场面临出货下修风险，预估整体一般型DRAM合约价格仍将季增58-63%。NAND Flash市场持续由AI、数据中心需求主导，全产品线连锁涨价的效应不减，预计第二季整体合约价格将季增70-75%。市场人士预计，NAND价格后续仍将保持坚挺。由于内存制造商仍优先生产高利润的人工智能服务器应用产品，传统节点的供应失衡状况将持续存在。
兆易创新（603986）+7.10%主营NOR和NAND存储产品，定制化存储多AI场景推进打开第二成长曲线。
佰维存储（688525）+1.70%布局了嵌入式存储、固态硬盘、内存模组、存储卡等完整的产品线矩阵，涵盖NANDFlash和DRAM存储器的各个主要类别。

【独家参考】
光库科技：公司具备开发800Gbps及以上速率的薄膜铌酸锂调制器芯片和器件的关键能力
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光库科技（300620）+5.03%在业绩说明会上表示，CPO作为下一代高速光互联重要技术方向，对器件的带宽、功耗、集成度要求较高。薄膜铌酸锂具备高带宽、低损耗、高线性度等优势，与CPO技术发展方向高度适配。在铌酸锂调制器及芯片领域，公司掌握了包括芯片设计、芯片制程、封装和测试等核心技术，具备了开发高达800Gbps及以上速率的薄膜铌酸锂调制器芯片和器件的关键能力。

正海磁材：公司已持续向下游多家人形机器人客户小批量供货
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正海磁材（300224）+2.20%接受机构调研时表示，公司积极布局人形机器人等下游新兴重点应用场景，凭借领先技术实力获评“人形机器人领域最具价值材料类企业”。公司技术体系高度匹配人形机器人用空心杯电机、无框力矩电机等核心部件需求。公司不仅有与机器人电机龙头德国 FAULHABER 合作二十年的深厚经验积累，也与国内产业链新兴龙头企业建立紧密合作关系，具备成熟的研发、制造、供货能力，并致力于持续为全球高端客户提供稳定、可靠、高性能的产品与解决方案，已持续向下游多家客户小批量供货。

【市场要闻】
＞李强在四川调研时强调 着力推进新型电网建设，加快能源结构调整优化，为经济社会高质量发展提供有力支撑。
＞韩国3月份半导体出口额同比猛增151.4%，首次突破300亿美元关口。
＞台积电拟于2028年在日量产3nm芯片。
＞高盛：预计到2026年第四季度，AI相关硬件营收将突破7000亿美元。
＞崔东树：1-2月锂电池出口额142亿美元，增长46%。
＞普京：全球油气供应面临挑战，俄可提供“解决方案”。

【公告淘金】
杰瑞股份（002353）+3.73%签署约20.8亿元燃气轮机发电机组销售合同，将应用于数据中心供电领域。
沪电股份（002463）+4.37%拟约68亿元建设印制电路板生产项目及其配套设施，旨在扩大产能满足高速运算服务器及下一代高速网络交换机等领域需求。
上汽集团（600104）+1.58%2025年度净利润101.06亿元，同比增长506%。
博汇股份（300839）+1.02%预计一季度净利润同比增长184%-205%。
行云科技（300209）+2.50%公司及子公司预计不超过70亿元用于服务器设备及零部件采购。
东鹏饮料（605499）+2.50%拟10亿至20亿元回购股份，不低于90%将用于注销并减少注册资本。
中策橡胶（603049）+3.10%拟10.41亿元投建越南轮胎生产基地项目。

【龙虎榜看台】
资金流入创新药、元件等板块
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今日市场震荡走高，创业板指领涨。截至收盘，上证指数涨1.46%报3948.55点，深证成指涨1.7%报13706.52点，创业板指涨1.96%报3247.52点，北证50涨2.39%报1278.12点。全市场成交额20248亿元，较上日成交额放量190亿元。板块题材上，创新药、元件、游戏板块涨幅居前；轨交设备板块跌幅居前。

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