2025-06-12-时报财富资讯（星期四）
【资讯导读】
1、华为手机及手表等产品望标配星闪车钥匙，两家公司与华为在相关领域有密切合作
2、小米AI智能眼镜或6月底发布，相关端侧SoC公司受益
3、泰禾股份：公司创制农药环丙氟虫胺已提交农业部新农药登记申请
4、天孚通信：公司1.6T光引擎处于持续起量的过程中
【今日头条】
华为手机及手表等产品望标配星闪车钥匙 两家公司与华为在相关领域有密切合作
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6月11日，华为Pura 80系列手机正式发布，这是业界首款支持星闪车钥匙的智能手机。此外，发布会上的另一款旗舰产品——华为WATCH5手表也首发支持星闪车钥匙。再加上不久前尊界S800、问界M9 2025款、问界M8、享界S9增程版、东风猛士等旗舰车型也陆续官宣支持星闪车钥匙功能，星闪车钥匙已经进入“商用爆发期”。海思官方透露，预计截至2025年，将有超过5000万台智能手机通过OTA升级具备星闪车钥匙能力。接下来华为的绝大多数手机、手表等产品，星闪车钥匙也都将成为标配功能。
据海思技术有限公司介绍，星闪的定位精度更高、连接距离更远、安全性更好。当用户距离车辆20米外时，星闪车钥匙就能与车辆建立稳定的星闪连接；当进入10米范围时，车辆精准识别用户位置并开启“星辉流转迎宾光毯”等个性化尊贵体验；接近3米时，自动解锁，优雅上车；离车8米后，自动落锁，离车不回头。星闪技术目前已有部分现象级产品落地应用，随着车钥匙等新型应用场景的陆续解锁，星闪渗透率望加速抬升。据中研普华研究院预测，2025年，全球星闪技术市场规模突破60亿美元，年复合增长率达117.2%，预计2030年将膨胀至151亿美元。
$数码视讯(sz300079)$ 加入由华为牵头成立的星闪联盟，成为联盟智能汽车产业推广组及安全组的支持单位。双方在标准制订、联合科研、案例落地等方面始终保持紧密的沟通和协作，相关工作持续推进当中。
$华阳集团(sz002906)$ 全资子公司华阳多媒体是星闪联盟的会员单位，积极关注并推动星闪技术相关应用落地，已为赛力斯配套数字钥匙NFC模块产品。
【投资聚焦】
小米AI智能眼镜或6月底发布 相关端侧SoC公司受益
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据媒体消息，小米AI智能眼镜或将于6月底正式发布，开始售卖。根据之前信息披露，小米AI智能眼镜采用了高通AR1+恒玄2700芯片的配置，搭载了索尼IMX 681的图像传感器。
AI眼镜通过摄像头、麦克风、传感器等实现视觉、听觉、触觉等多模态交互，拓展用户的使用场景，从手机端的屏幕交互升级为语音操控、手势控制、高清拍摄、眼动追踪等第一视角的无感交互方式，因此成为端侧AI的理想落地场景。Counterpoint预计全球智能眼镜市场将于2025-2029年维持CAGR超60%。目前小米AI智能眼镜是国内最受期待的AI智能眼镜产品，小米加入AI智能眼镜的战场，有望引爆国内市场。关注相关端侧端侧AISoC等芯片公司+配套方案商，受益于端侧AI硬件渗透率释放，相关公司一季度业绩已体现高增长，叠加6-7月AI眼镜密集发布，后续业绩展望乐观。
$佳禾智能(sz300793)$ 是小米AI眼镜的唯一代工厂商，负责小米AI眼镜的生产制造。
$恒玄科技(sh688608)$ 为可穿戴SoC龙头，在小米watch手表中供应核心SoC，受益AI眼镜规模量产。
【独家参考】
泰禾股份：公司创制农药环丙氟虫胺已提交农业部新农药登记申请
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$泰禾股份(sz301665)$ 接受机构调研时表示，公司的创制农药环丙氟虫胺已提交农业部新农药登记申请，等待评审结果。目前，公司已与先正达在中国市场签署合作协议，同时，公司与UPL达成全球战略合作，共同推进环丙氟虫胺产品的开发、登记和国际商业化。丙硫菌唑是公司在杀菌剂领域布局的重要产品，2025年国内市场对丙硫菌唑的用量预计将大幅增长。同时，公司也在积极布局海外市场登记，出口市场需求同样呈现增量趋势。目前公司是肟菌酯的主要生产厂家之一。公司将充分利用肟菌酯的产品优势，进一步拓展市场份额，随着终端认可度不断提高，肟菌酯的市场用量有望稳步提升。
天孚通信：公司1.6T光引擎处于持续起量的过程中
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$天孚通信(sz300394)$ 接受机构调研时表示，公司1.6T光引擎处于持续起量的过程中，目前在平稳交付。公司将根据客户需求动态调整产能，同时积极优化生产和供应链管理，以确保交付效率和质量的提升。公司CPO相关配套产品进展顺利，由于新产品目前处于市场前期阶段，预计短期不会对公司营业收入产生显著贡献。泰国生产基地分两期投产，第一期项目已于2024 年年中投入使用，目前正在根据客户需求增加产能；第二期项目已经完成装修交付，近期将完成设备调试和样品制作，并交付客户验证,未来将努力争取更多客户订单，逐步提升产能利用率，为公司贡献收入和利润。
【财经要闻】
1、中美经贸磋商机制首次会议在英国伦敦举行。
2、丁薛祥出席第二届“一带一路”科技交流大会开幕式并发表主旨讲话。
3、外交部：中方将对53个非洲建交国实施100%税目产品零关税。
4、5月我国动力电池装车量57.1GWh 同比增长43.1%。
5、工信部等两部门开展生物制造中试能力建设平台培育工作。
6、超10家车企宣布将供应商支付账期统一至60天内。
7、全球首个具身智能机器人4S店将亮相北京。
8、云南：做大做强铟、锗、铂为主的稀贵金属新材料产业。
【公告淘金】
1、$禾盛新材(sz002290)$拟2.5亿元投资ARM服务器处理器芯片熠知电子。
2、$君实生物(sh688180)$控股子公司JT118注射液临床试验申请获受理，拟主要用于预防猴痘病毒感染。
3、$科达利(sz002850)$拟与伟创电气等共同投资设立苏州依智灵巧驱动科技有限公司。
4、$双良节能(sh600481)$签订4.5亿元绿电制氢系统销售合同。
5、$银轮股份(sz002126)$拟出资1000万元共同设立苏州依智灵巧驱动科技有限公司。
6、$长源东谷(sh603950)$获客户定点，预计销售总额4.5亿元至5亿元。
7、$兴森科技(sz002436)$拟参与购买子公司兴科半导体24%股权。
8、$天赐材料(sz002709)$ 拟在摩洛哥投建电解液与原材料一体化生产综合基地。
【龙虎榜看台】
资金流入稀土永磁、游戏等板块
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今日市场震荡反弹，创业板指领涨。截至收盘，沪指涨0.52%报3402.32点，深成指涨0.83%报10246.02点，创业板指涨1.21%报2061.87点。沪深两市成交1.26万亿元，较上个交易日缩量1599亿元。盘面上，『稀土永磁』、『游戏』、『汽车零部件』、『证券』等板块涨幅居前，可控核聚变、生物疫苗、通信服务、饮料制造等板块跌幅居前。
盘后龙虎榜数据显示：
$利民股份(sz002734)$ 获机构资金买入，总买入净额为1.65亿元；
$楚天龙(sz003040)$ 获机构资金买入，总买入净额为1.49亿元；
$远望谷(sz002161)$ 获机构资金买入，总买入净额为1.22亿元；
$南京商旅(sh600250)$ 获机构资金买入，总买入净额为7138.15万元；
$雄帝科技(sz300546)$ 获机构资金买入，总买入净额为7118.32万元。
2025-06-12 -中证快报（星期四）
【今日导读】
○助力出口 我国将对汽车开展强制性产品认证
○华为联手支付宝 熄屏状态下也能碰一下支付
○国家能源局发文 组织开展能源领域氢能试点
【中证头条】
助力出口 我国将对汽车开展强制性产品认证
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市场监管总局消息，近日，国家认监委印发通知，在汽车领域部署开展强制性产品认证（CCC认证）试点工作，支持和指导CCC认证检测机构加强国际化能力建设，为我国汽车出口补齐质量基础设施短板，服务汽车国际贸易。
点评：我国已成为全球汽车出口第一大国，同时也面临出口国家气候、道路、经济水平、消费习惯等差异导致对汽车产品多样化、个性化的要求增多，型式认证、环保法规、数据安全等海外合规要求和监管抽查日趋加严的现状，我国汽车出口将从“规模扩张”阶段转向“质量攻坚”阶段。通过开展强制性产品认证试点，将积极推动我国汽车认证检测机构加快海外合作和建设，为中国汽车企业提供目标市场更加高效精准的市场环境、政策法规、认证检测制度等出口信息，有效应对国际汽车市场技术性贸易措施（TBT）影响，助力我国汽车出海。
$华测检测(sz300012)$ 是中国国家强制性产品认证（CCC）指定认证机构，可为汽车及相关零部件提供CCC认证服务。除了国内资质，公司还获得欧盟NB指定认证机构、欧盟CE认证机构等国际认可，并与美国、德国、日本等国家的权威机构合作，确保认证结果的国际互认。
$中国汽研(sh601965)$ 全资子公司凯瑞认证是经国家认证认可监督管理委员会（CNCA）批准的CCC认证机构，负责汽车整车（M/N/O类）、汽车用制动器衬片及摩托车的CCC认证，是汽车行业第四家、西南地区唯一的CCC认证机构。
【中证聚焦】
华为联手支付宝 熄屏状态能也能碰一下支付
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据报道，6月11日，华为发布全球首款支持“熄屏就能碰一下”支付的Pura 80系列与WATCH 5智能手表，通过华为与支付宝联合研发，实现用户在手机与手表熄屏时就能碰一下，随后解锁手机或确认金额，快捷又安全。华为与支付宝联合创新，持续提升“碰一下支付”体验。2024年11月，华为Mate 70和X6，率先实现“亮屏就能碰”。华为Pura80、华为 WATCH5再次第一个做到无论处于亮屏或熄屏状态，都能“碰一下”。
点评：自首笔交易诞生以来，“碰一下”支付已覆盖全国超400个城市，接入5000+品牌及千万商家，场景拓展至点餐、开门等300种细分场景。目前，用户数破亿。随着“碰一下”模式的爆火，“支付宝碰一下”已然形成了一条涵盖软件开发、硬件制造、手机厂商、服务商、品牌商家、行业场景的完整生态链条。在“支付宝碰一下”成为创新入口的背后，有着自主可控的中国制造作支撑，并由新入口推动了国内消费生活场景的持续迭代，三者相互激发，成为支付宝再造一个新入口的具象内涵，也催生了更强的内生性创新发展动力。
$拉卡拉(sz300773)$ 为中国领先的第三方支付机构，是第一批参与支付宝“碰一下”支付功能的合作伙伴，负责“碰一下”在餐饮、零售、交通等场景的推广与终端部署。
$奥比中光(sh688322)$ 3D视觉传感器龙头，为支付宝“碰一下”提供整机设备产品。
【要闻精选】
○中美经贸磋商机制首次会议在英国伦敦举行。双方就落实两国元首6月5日通话重要共识和巩固日内瓦经贸会谈成果的措施框架达成原则一致，就解决双方彼此经贸关切取得新进展。
○工业和信息化部、民政部等六部门近日联合印发通知，部署开展2025年数字适老助残产品和服务典型案例推荐工作。
○国际半导体产业协会（SEMI）和日本半导体制造装置协会（SEAJ）公布的最新统计数据显示，2025年一季度全球半导体设备市场，中国大陆市场份额32%，稳居全球第一
○6月11日，华为MatePad Pro 13.2英寸推出飞天青新配色，为华为首款预装鸿蒙5操作系统的平板产品，支持多款PC级应用。同日发布首款鸿蒙AI智能手表，搭载鸿蒙操作系统5.1，支持多种智慧手势操作。
○6月11日，中非合作论坛成果落实协调人部长级会议在湖南长沙开幕。外交部发言人林剑表示，将对53个非洲建交国实施100%税目产品零关税。
○作为中长期资金的典型代表，保险资金入市步伐在今年持续加快。数据显示，截至5月末，保险资金举牌次数已接近去年全年，其中，银行、公用事业等是重点投资方向。
○中国汽车工业协会最新数据显示，1-5月我国汽车销量达1274.8万辆，增长10.9%。新能源车占比44%。
○国际数据公司（IDC）最新发布的《全球可穿戴设备市场季度跟踪报告》显示，2025年第一季度全球腕戴设备市场出货4557万台，同比增长10.5%。
○6月11日，水利部召开部务会议，审议河湖库一体化监测感知体系建设方案。
○市场监管总局办公厅发布关于进一步做好住宅老旧电梯更新有关工作的通知。
【产经透视】
国家能源局发文 组织开展能源领域氢能试点
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近日国家能源局发布关于组织开展能源领域氢能试点工作的通知，国家能源局将遴选部分项目和区域开展氢能试点工作，进一步推动创新氢能管理模式，探索氢能产业发展的多元化路径，形成可复制可推广的经验，支撑氢能“制储输用”全链条发展。
$海锅股份(sz301063)$ 具有氢能源储氢设备及核心零部件的制造能力。
$云内动力(sz000903)$ 与众宇动力、煦和商贸共同组建了云南合原新能源动力科技有限公司，开展氢燃料电池系统的研发、生产和销售工作。
【公司动向】
○$成都华微(sh688709)$正式发布全自主正向设计4通道12位高速高精度A/D转换器，该款产品实现了射频直采高速ADC芯片的技术新突破，该产品广泛应用于相控阵雷达、无线通信、高端仪器仪表、电子DK等领域。
○$金力永磁(sz300748)$6月11日在互动平台表示，公司在中重稀土相关物项出口管制措施出台后，便按照国家有关规定开展出口申报工作，并已陆续获得国家主管部门颁发的出口许可证，出口区域包括美国、欧洲及东南亚等，公司依法依规出口磁材、组件及电机转子。
○$济川药业(sh600566)$实控人家族成员间股权调整，触发要约收购义务。此次要约收购价格为26.93元/股，要约收购数量3.51亿股。
○$*ST金比(sz002762)$控股股东拟变更为元一成物，股票6月12日复牌。
○$盛和资源(sh600392)$近日接受机构调研时表示，公司与国内主要稀土精矿供应主体维持着紧密良好的市场合作关系。此外，公司与四川和地矿业、美国MP公司、Peak稀土公司等签署了稀土精矿长期供应协议，构建了多元化的稀土精矿供应渠道。
○$东方嘉盛(sz002889)$通过TAPA认证，系全球电子半导体巨头选择物流合作的必备资质。
○据供应链人士透露，$欧菲光(sz002456)$参与供应华为Pura 80系列的多个摄像头模组，其中不同机型的主摄模组均由欧菲光独家供应。
○$天赐材料(sz002709)$拟在摩洛哥投建电解液与原材料一体化生产综合基地，项目总投资额预约2.8亿美元。贵研铂业（600459）控股子公司拟3.84亿元投建贵金属工业催化剂项目。
○$蒙草生态(sz300355)$拟定增募资不超过14.95亿元，用于三北工程及防沙治沙项目、生态景观提升项目、草业技术创新中心综合项目及补充流动资金。
○$银轮股份(sz002126)$拟设合资公司，发力具身智能机器人零部件市场。
○$双良节能(sh600481)$签订4.5亿元绿电制氢系统销售合同。
○$凯中精密(sz002823)$ 获客户项目定点，预计销售金额约7亿元。
【资金观潮】
○6月11日沪深两市主力资金净流出21.92亿元。主力资金净流入前三的板块是证券、汽车零部件和小金属，分别净流入29.53亿元、20.85亿元和17.01亿元。主力资金净流入前三的个股是N影石、东方财富和兴业证券，净流入额分别为17.36亿元、8.21亿元和7.74亿元。
○$昂利康(sz002940)$ 6月11日涨停，成交额13.93亿元，换手率29.07%。盘后龙虎榜数据显示，四机构专用席位净买入2.35亿元，二机构专用席位净卖出6513.73万元。
2025-06-12 中证投资参考 （星期四）
【今日导读】
＞向具身智能迈进 工业机器人有望“换道超车”
＞回归祖国28周年在即 看好港股估值修复潜力
＞巴黎航展即将开幕 全球航空航天产业风云再起
＞豆包大模型1.6正式发布 综合成本大降超六成
【中证视点】
向具身智能迈进 工业机器人有望“换道超车”
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海关总署最新数据显示，前5个月，我国出口装备制造业产品6.22万亿元，增长9.2%，其中工业机器人增长55.4%。此外，中国机械工业联合会数据显示，今年前4个月,我国工业机器人累计产量为22.1万套，同比增长34.1%。这显示了我国工业机器人“出海”跑出加速度。
工业机器人是面向工业领域的多关节机械手或多自由度设备，主要包括多关节机器人、平面关节型机器人等类型，其广泛应用于汽车制造、电子制造等工业场景。在全球制造业智能化转型的浪潮中，中国工业机器人行业正迎来结构性变化。一方面，“智能化升级”与“设备更新”政策红利持续释放，加速机器人向下沉市场渗透；另一方面，国产机器人技术平台不断升级，向汽车、医药等高端场景开拓。工业机器人作为推动全球制造业转型的关键驱动力，近年来取得了飞速的发展，中国工业机器人市场销量从2015年的6.1万台增长至2024年的29.4万台，中国更是连续10多年稳居全球最大机器人市场宝座。
随着工业时代的到来,工业机器人技术正朝着更加智能化、自主化、柔性化、定制化、网络化、信息化以及绿色环保和节能减排的方向发展。在装上“大脑”、AI赋能后，具身智能在工业机器人的落地速度或快于人形机器人，随着工业智能机器人规模化应用，相关龙头公司受益。
上市公司，1）$埃斯顿(sz002747)$ 聚焦工业具身智能、智能感知及其人工智能平台的研究开发，融合AI与机器人技术，提升工业机器人自主感知和学习的能力；2）$拓斯达(sz300607)$ 作为工业机器人和运动控制合作方与华为云就具身智能领域签署合作协议。此外，公司去年底披露设立控股子公司矩阵智控的公告，拟开展通用机器人“感-算-控”一体化高性能运动控制平台的相关研发工作，以加速推进具身智能技术的场景应用；3）$亿嘉和(sh603666)$ 依托在电厂电网、轨道交通等领域的多年积累，结合AI技术的突破，目前已开发出一套先进的AI算法框架，能够使机器人更好地理解人类语言和行为，实现自然流畅的交互体验。同时，还研发了多种传感器融合技术，帮助机器人在复杂环境中精准定位和导航，并具备快速适应环境变化的能力。
【热点聚焦】
回归祖国28周年在即 看好港股估值修复潜力
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今年7月1日，香港将迎来回归祖国28周年纪念日。据悉，为庆祝香港回归祖国28周年，香港特区政府与社会各界将推出百余项特别优惠及活动，涵盖公共交通、文化艺术及休闲、饮食及消费等范畴。随着香港回归纪念日的临近，市场对中央惠港挺港政策预期浓厚，这或一定程度上提升市场对香港经济和资本市场的信心，从而增加投资意愿，推动资本市场活跃度提升和估值修复。
从二级市场资金动向看，1）南下资金持续流入。通过陆港通机制，南下资金规模不断扩大，对港股市场影响力日益增强。数据显示，截至6月9日，年内南向资金净流入金额已达到6250.77亿元，相当于去年全年流入金额的84%。仅一季度，南向资金净买入金额达到4113.25亿元，为互联互通机制开通以来单季度最高净买入，较去年同期增长238.53%。有机构预测未来内地资金平均每年流入规模有望达到一定水平，如广发基金预计南向资金年流入规模在3000亿港元左右，这将为港股市场带来持续的资金支持，推动港股价格上涨和市场活跃度提升；2）外资流入。香港作为国际金融中心，可能会吸引更多境外资金关注。一方面，内地经济的发展潜力和资本市场的开放程度不断提高，通过香港这个桥梁，境外投资者有意愿增加对内地相关资产的配置；另一方面，香港本地市场的稳定发展和政策支持也会吸引境外资金流入港股市场以及参与香港的金融业务等。
可关注H股ETF（159954）、恒生ETF（159920）及恒生科技ETF（159740）等。
【产业观察】
巴黎航展即将开幕 全球航空航天产业风云再起
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6月16日，第55届巴黎-布尔歇国际航空航天展览会（“巴黎航展”）将隆重开幕，这场每两年举办一次的航空航天盛会，再次成为了全球瞩目的焦点。巴黎航展作为世界上历史最悠久、规模最大、最负盛名的国际航空航天展览会之一，自1909年创办以来，已经走过了116年的光辉历程。
航展是航空航天行业展示实力、寻求合作的重要平台，众多企业借此机会签署合作协议和订单，本届航展吸引了来自全球45个国家的3000多家航空航天企业及机构参展。相关国内上市公司中，$海特高新(sz002023)$ 旗下天津海特飞机工程有限公司，安胜（天津）飞行模拟系统公司将携产品参加；$航宇科技(sh688239)$ 将以创新技术与一站式解决方案与全球合作伙伴共探航空业未来发展的无限可能。
eVTOL产业进程再迎突破 核心产业链蓄势待发
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近期，民航西南地区管理局正式受理沃飞长空AE200-100生产许可证（PC）申请，标志着我国首款倾转构型载人eVTOL进入量产审查阶段。同时该公司已获得CCAR-135部运行合格证，具备低空观光与运输资质。据悉，头部企业如沃飞长空、亿航智能预计2026年实现规模化运营。
全球城市空中交通（UAM）市场规模预计到2040年将突破1.5万亿美元。中国凭借政策支持、供应链优势及资本投入，正占据全球竞争领先地位。据央视新闻报道，当地时间6日，美国白宫表示，美国总统特朗普签署多条行政命令。推动美国超音速航空发展，确保美国在无人机研发、商业化和出口领域继续保持领导地位。这一系列激进政策出台的背后，是美国对自身在该领域落的深刻焦虑。
eVTOL将在2025-2030年从示范运营迈向规模商用，上市公司，可关注$孚能科技(sh688567)$ 供应美国头部eVTOL企业的电池已进入美国联邦航空管理局（FAA）第四阶段认证，进展顺利。$欣旺达(sz300207)$ “欣云霄”系列航空电池第一代产品实现量产，完成百公斤级飞行器百公里飞行验证；第二代“欣云霄2.0”能量密度达360Wh/kg，支持5C-12C高倍率放电，并通过高空抗压及热蔓延阻断设计。$万丰奥威(sz002085)$ 子公司收购德国Volocopter核心资产（含eVTOL技术及适航认证资源），布局全球城市空中交通市场。
【行业动态】
豆包大模型1.6正式发布 综合成本大降超六成
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6月11日至12日，火山引擎FORCE原动力大会召开。豆包大模型1.6版本正式发布，并将采用全新的统一定价模式。在价格方面，豆包大模型再一次降低，每百万Token低至0.8元。综合成本只有豆包1.5深度思考模型或DeepSeek R1的三分之一。火山引擎总裁谭待表示，到今年5月底，豆包大模型日均tokens使用量达到16.4万亿。
豆包大模型作为字节跳动推出的代表性AI产品，在技术性能、用户规模、商业化策略及生态布局上展现出显著竞争力，已成为国内大模型市场的头部玩家。同时，凭借技术迭代速度、用户增长爆发力及生态整合能力，已跻身全球第一梯队，2025年3月月活用户（MAU）突破7100万，稳居国内第一；全球AI应用下载量占比8%，仅次于ChatGPT（29%）。
豆包大模型技术迭代后价格碾压竞品，相关上市公司受益。$海天瑞声(sh688787)$ 字节跳动一直是公司的重要客户，公司为其提供智能语音、计算机视觉以及自然语言等各类数据产品或服务。$视觉中国(sz000681)$ 字节生态合作伙伴，素材应用于豆包相关产品。
台积电计划建先进封装技术工厂 目标三年后量产
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据台媒报道，台积电计划在嘉义AP7厂区建设新一代先进封装技术CoPoS的量产工厂，目标2028年底至2029年量产。
据悉，台积电将率先在子公司采钰的厂区建设一条用于初期研发的CoPoS试验线，目标2026下半年至2027年小量产出。CoPoS此后于2027年转入技术开发阶段、2028年展开制程验证，为量产做好准备。CoPoS先进封装技术的需方将主要是AI等尖端应用，台积电当下的最大CoWoS客户英伟达将率先导入，AMD和博通预计也会下单。先进封装概念有望获提振，相关概念股主要有$晶方科技(sh603005)$ 、$同兴达(sz002845)$ 等。
中国南亚博览会亮点频出 首次实现全面市场化运作
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第9届中国-南亚博览会将于6月19-24日在云南昆明举办，本届博览会由商务部和云南省人民政府共同举办，是今年中国同南亚国家重要的经贸交流活动之一。在已报名的1400多家境内外参展企业中，世界500强、中国500强等知名企业、行业龙头达120余家，较上一届增长36%。
另外，云南省副省长刘勇近期在国新办新闻发布会上表示，将大力发展“口岸经济”。一体推进口岸功能提升、口岸经济发展、口岸城市建设，推动“口岸+通道+市场”点线面协同发展，将国际贸易“单一窗口”建设成一站式、一体化服务平台，打造智慧口岸标杆。提升云南在中国-东盟自由贸易区3.0版建设中的地位和作用。在与周边国家开放方面，云南省推出为湄公河五国提供“三免三便利”政策措施，全面推行澜湄签证，东盟国家旅行团免签入境西双版纳等便利化措施。
云南与南亚东南亚国家协同发展，本地相关上市公司有望受益，$云南旅游(sz002059)$ “旅居云南”馆首设，整合文旅康养资源，吸引南亚东南亚游客消费升级；$云南能投(sz002053)$ 深度参与云南绿色能源基建项目，受益于南亚清洁能源合作需求提升。
【信息追踪】
快递巨头加速布局 无人配送车渗透率提升
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日前，在山东济南顺捷中转场，25辆白色的顺丰无人驾驶物流车整装待发。这标志着顺丰在山东鲁西区的无人配送网络正式进入规模化运营阶段。此举不仅是末端配送工具的升级，更旨在通过人工智能与自动化技术，破解传统物流在效率、成本与人力方面的核心痛点。山东顺丰速运有限公司运营总监陈鹏在发布会上披露，目前在鲁西十城投入的52台用于“中转直发”场景的无人车，已展现出强大的运营效能。数据显示，单车日均可完成5个往返，所有车辆日均总行驶里程达6240公里，每日运输快件量高达8万票。最为关键的是，通过无人化作业，运输单票成本显著下降了1.32元，综合效率提升了30%。
机构测算数据显示，以全国快递物流网点数量为基础，无人配送车的市场空间大约为4680亿元。目前快递物流巨头正在加速无人配送车的布局。随着无人配送车技术迭代与商业化落地加速，无人配送车渗透率有望快速提升，产业链有望受益，建议关注$云内动力(sz000903)$ 、$中邮科技(sh688648)$ 等。
2025-06-12-上证早知道（星期四）
【今日导读】
>中重稀土出口合规审批有序推进 永磁产业链迎全球化发展新机遇
>网络游戏出海迎政策强支撑 浙江17部门合力推进国际化发展
>汽车产业链支付账期优化 比亚迪等龙头响应国家政策树行业标杆
>禾盛新材拟投资熠知电子 科达利拟与伟创电气等投资设立公司
【上证聚焦】
〇中重稀土出口合规审批有序推进永磁产业链迎全球化发展新机遇
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商务部新闻发言人近日就中重稀土出口管制措施答记 者问时提到:“中国作为负责任的大国，充分考虑各国在民用领域的合理需求与关切，依法依规对稀土相关物项出口许可申请进行审查，已依法批准一定数量的合规申请，并将持续加强合规申请的审批工作。"金力永磁6月11日在互动平台表示，公司在中重稀土相关物项出口管制措施出台后，便按照国家有关规定开展出口申报工作，并已陆续获得国家主管部门颁发的出口许可证，出口区域包括美国、欧洲及东南亚等，公司依法依规出口磁材、组件及电机转子。
方正证券表示，中重稀土相关物项出口管制措施出台后，海外补库需求激增，轻稀土镨钕价格同步受益。国泰海通证券表示,国内“两新”政策预期仍持续发酵,而稀土磁材作为人形机器人核心原材料之一,需求预期有望继续提振。供需两端强催化共振,稀土磁材板块反转有望加速。华西证券表示,中国实施稀土出口管制措施后,海外市场将面临中重稀土短缺,预计短期内海外稀土价格将显著上涨。类似此前中国对锗、铟等小金属的出口管制,海内外价差可能进一步扩大,推动国内中重稀土价格中枢上行。
$金力永磁(sz300748)$ 是稀土永磁材料领域的龙头企业，以高性能钕铁硼为核心，深度绑定新能源头部客户，并通过技术迭代(如晶界渗透)与绿色回收实现降本增效;
$正海磁材(sz300224)$ 是全球高性能钕铁硼永磁材料龙头，以“三大核心技术"构建护城河，深度绑定新能源汽车与节能产业红利;
$北方稀土(sh600111)$ 是全球规模最大、产值最高、效益最好的稀土企业,拥有从稀土冶炼分离-材料精深加工-端应用的全产业链体系。
【上证精选】
〇6月11日，工业和信息化部和国家发展改革委发布《关于开展生物制造中试能力建设平台培育工作的通知》。其中提出，到2027年，力争培育生物制造中试能力建设平台20个以上，服务企业数量超过200家，孵化产品400个以上，有力支撑创新成果的”小试验证一中试扩大一产业化应用"。
〇6月11日，人民银行上海市分行与上海市相关部门联合印发《关于发挥国际绿色金融枢纽作用助力美丽上海建设的通知》。其中提出，要加大重点领域的金融支持力度、支持各区各产业园区积极开展减污降碳协同创新工作、完善绿色金融产融合作部门协同机制等多个方面。
〇6月11日，辽宁省人民政府办公厅印发《辽宁省促进人工智能创新发展实施方案》。其中提出，到2027年，实现以沈阳、大连“双核"牵引辐射带动，各地协同共进，千行百业深度赋能，打造人工智能创新发展和融合应用的新高地。全省算力基础设施建设体系基本形成，实现5000PFLOPS以上算力规模，攻克100项以上关键技术，培育300家以上人工智能规模以上企业、5家以上行业龙头企业和8个人工智能融合发展产业集群。
〇近日，广东省人民政府办公厅印发《广东省全域”无废城市”建设工作方案》。其中提出，到2025年，全省各地级以上市全面开展“无废城市"建设，固体废物产生强度持续降低。到2027年，危险废物填埋处置量占比稳中有降。到2035年，全域建成“无废城市”。
〇6月11日，上交所组织召开“科创板八条"一周年投资端座谈会。上交所相关负责人表示，正加快推动将科创板ETF纳入基金通平台转让，研究优化做市商机制、盘后固定价格交易机制，积极引导更多社会资金流向新质生产力等国家重点支持领域，满足广大投资者资产配置需求。
〇据乘联分会发布最新数据显示，6月1日至8日，全国乘用车新能源市场零售20.2万辆，同比去年6月同期增长40%，较上月同期增长4%，新能源市场零售渗透率58.8%，今年以来累计零售455.9万辆，同比增长34%;6月1日至8日，全国乘用车厂商新能源批发16.6万辆，同比去年6月同期增长5%，较上月同期下降6%，新能源厂商批发渗透率53.5%，今年以来累计批发537.3万辆，同比增长39%。
〇中国汽车动力电池产业创新联盟公布最新数据显示，5月，我国动力电池装车量57.1GWh，环比增长5.5%，同比增长43.1%。其中三元电池装车量10.5GWh，占总装车量18.4%，环比增长13.1%，同比增长1.6%;磷酸铁锂电池装车量46.5GWh，占总装车量81.6%，环比增长3.9%，同比增长57.7%。1-5月，我国动力电池累计装车量241.4GWh,累计同比增长50.4%。
【产业情报】
〇网络游戏出海迎政策强支撑浙江17部门合力推进国际化发展
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6月11日，电魂网络、冰川网络、盛天网络、巨人网络、宝通科技等游戏股领涨。据浙江省商务厅网站，浙江省商务厅等17部门近日印发《关于支持游戏出海的若干措施》，自2025年7月10日起施行。其中提到，推动中华文化“走出去"、加强国际传播能力建设，推进对外文化贸易高质量发展。
@中信证券研究所 表示，政策支持叠加AI、云游戏等技术迭代，推动中国游戏出海收入CAGR超20%，预计2025年全球收入规模达328亿美元，国产游戏的全球市场空间有望超预期。中航证券表示，游戏版号节奏稳中提速，AI与出海共振驱动成长。游戏行业2025年进入“内容精细化+AI工业化+出海系统化”的新发展阶段，短期政策稳定，中期AI落地提效，长期全球化红利打开空间，当前板块估值仍具性价比。
$巨人网络(sz002558)$ 以自研精品游戏+AI技术创新为根基，通过品牌出海(ZTimes)、本地化发行及技术融合(NFT/AIGC)，加速全球化布局;
$盛天网络(sz300494)$ 以数字娱乐为核心，通过技术赋能构建用户、平台、内容与服务的一体化运营体系，业务覆盖游戏运营、IP开发、广告增值、云服务等领域;
$冰川网络(sz300533)$ 是一家技术驱动的研运一体游戏企业，近年通过“超休闲+RPG”融合模式在海外市场实现突破，以《X-HERO》在欧美卡牌赛道站稳脚跟。
〇汽车产业链支付账期优化比亚迪等龙头响应国家政策树行业标杆
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近期多家车企官宣，作出不拖欠供应商账款的承诺。6月10日晚间，中国一汽、东风汽车、广汽集团、赛力斯等四家车企分别发表声明，就“支付账期不超过60天"作出承诺。6月11日凌晨，比亚迪通过社交媒体发布声明:“即日起将供应商支付账期统一至60天内”，成为继广汽、东风、一汽等车企后，又一家响应国家政策的头部企业。比亚迪表示，此举是为落实国家及相关部委就保障产业链供应链稳定、促进汽车产业高质量发展作出的一系列部署要求，以及助力中小企业健康发展。
@银河证券研究所 表示，整治内卷式竞争，引导汽车产业加速由“价格竞争”走向“价值竞争"。2024年以来汽车市场价格战带来产业盈利的明显承压，但在全行业价格战背景下汽车产业仍展现出新能源渗透率加速上涨与强者恒强的发展态势，头部企业凭借领先的技术与规模优势取得了市场份额的稳定，单纯的“价格竞争"策略正逐渐失效。展望2025年，重要经济工作会议重点提及“综合整治内卷式竞争，规范地方部门和企业行为"，有望从政策层面引导行业有序竞争。东方证券表示，海外空间较大，将提升回报率。新能源乘用车2023年亚洲除中国其他地区新能源渗透率仅为2.8%，欧洲渗透率18.5%，北美为8.3%，南半球国家总体渗透率为2.0%，新能源乘用车出海仍有较大增长空间。
$同心传动(bj833454)$ 是国内非等速传动轴领域的领军企业;
$江淮汽车(sh600418)$ 不仅是整车制造商，更是汽车核心技术的系统集成商与零部件方案提供商，未来深化华为合作车型部件、固态电池产业化及机器人协同制造;
$襄阳轴承(sz000678)$ 是中国汽车轴承国产化替代的核心力量，拥有专利工艺与国家级研发平台，专注于汽车轴承及传动系统零部件的研发、生产与销售。
〇机器人公司密集赴港上市产业链迎来快速发展
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在港股新股市场热度持续走高，硬科技备受投资者追捧的大背景下，国内机器人产业链公司掀起了新一轮港股 IPO热潮。6月4日至8日，不到一周时间里，就有工业机器人龙头埃斯顿、扫地机器人龙头石头科技、“大疆教父"李泽湘参与孵化的卧安机器人3家公司冲刺港股上市。今年以来，已有9家机器人产业链公司披露赴港上市相关计划。其中，有5家为A股上市公司。
分析人士认为，机器人产业链公司踊跃赴港上市，还意味着我国机器人产业正变得越来越成熟。企业向港股发起冲刺，说明其自身已具备一定条件，有好的项目或者已进入了爆发期。通过资本市场融资，有助于人行机器人产业快速发展。目前华为等国内公司，正在加快布局具身智能行业。
$道通科技(sh688208)$ 与科技巨头全面深入合作，构建”智能体+平台+垂域模型“集群智慧解决方案，样板点已基本落地，之后会进行联合推广。公司道和通泰机器人已在智慧能源、智慧交通领域实现应用，未来可快速泛化至千行百业，覆盖万亿级市场空间。
$新华锦(sh600735)$ 持有锦鹏机器人51%股权，目前正处于产品研发阶段，公司还在积极开展养老大健康业务。
【公告快递】
〇禾盛新材拟投资熠知电子
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$禾盛新材(sz002290)$公告称，公司拟以自有资金或自筹资金2.5亿元向熠知电子增资，增资后预计持有熠知电子10%股权。熠知电子系国内少数已商业落地ARM服务器处理器芯片公司，熠知TF7000系列实测性能达到国内先进水平，可同时覆盖人工智能、云计算、边缘计算多场景。
〇天赐材料拟在摩洛哥投建生产综合基地
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$天赐材料(sz002709)$公告称，近日，公司及全资孙公司Tinci Materials Jorf LasfarSAS(简称”项目公司”)与摩洛哥王国签署投资协议，拟通过项目公司在摩洛哥投资建设电解液与原材料一体化生产的综合基地，生产年产15万吨电解液产品及其关键原材料。项目总投资额预计25.76亿摩洛哥迪拉姆(约2.8亿美元)。
〇科达利拟与伟创电气等共同投资设立公司
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$科达利(sz002850)$公告称，公司拟与伟创电气、银轮股份、开普勒、伟立成长共同投资设立苏州依智灵巧驱动科技有限公司，注册资本5000万元，其中科达利出资1500万元，占比30%。本次投资旨在基于具身智能机器人的发展前景，各方预期灵巧手将具有广阔市场前景。
$银轮股份(sz002126)$公告称，公司拟与伟创电气、科达利、上海开普勒机器人有限公司和伟立成长共同出资设立苏州依智灵巧驱动科技有限公司，其中公司投资1000万元，持股比例为20%。
〇兴森科技拟购子公司兴科半导体24%股权
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$兴森科技(sz002436)$公告称，公司拟以挂牌底价3.2亿元，进场参与购买子公司广州兴科半导体有限公司的少数股东国家集成电路产业投资基金股份有限公司所持有的兴科半导体24%股权。
〇长源东谷获客户定点
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$长源东谷(sh603950)$ 公告称，近日收到国内某知名车企的定点通知函，公司被确定为该客户某系列发动机缸体半成品的定点供应商。根据该客户规划，此次定点项目预计在2025年第四季度开始量产，预计项目生命周期为5年，项目全周期的销售总额预计为4.5亿元到5亿元。
【资金观潮】
〇四机构席位买入昂利康
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6月11日的交易公开信息显示，$昂利康(sz002940)$获4家机构席位合计买入2.39亿元，占全天成交总额的17.19%。
@华创证券研究所认为，渐入佳境的制剂一体化企业，步入加速成长期。昂利康的前身浙江昂利康制药有限公司成立于2003年，在所有医药先进制造类上市公司中是一家较为年轻的企业。公司于2018年在深交所上市，以心血管类、口服头孢类、肾病类、麻醉镇痛类药品为特色，现已建成浙江嵊州、江苏盐城、福建三明、江西吉安等主要生产基地，拥有10余家控股子公司。在原料药制剂一体化业务的拉动下，公司具备了向中大型市值公司成长的潜力，未来有望成长为具备较强竞争优势的医药制造企业之一。
〇三机构席位买入利民股份
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6月11日，$利民股份(sz002734)$获3家机构席位合计买入1.74亿元，占全天成交总额的8.48%。
@国联民生研究所表示，公司是国内杀菌剂龙头企业，上市后通过并购整合逐步构建起农药原药/制剂、兽药、新能源材料的全产业链体系。核心产品百菌清、代森锰锌、草铵膦、阿维菌素和甲维盐产能均位居国内前列。公司注重研发投入，同步推进“AI+农药"与合成生物学双轮驱动战略，通过德彦智创平台整合AI算法与生物合成技术，叠加与全球农化巨头的商业化协同，有望进一步强化其在绿色农药创制领域的先发优势。
〇多只港股创新药ETF换手率超100%
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截至6月9日，港股医药主题ETF今年以来整体呈现资金净流出，合计失血超40亿元。
对于创新药板块，尽管机构普遍看好中长期趋势，但部分个股估值偏高，存在一定泡沫风险。
永赢基金表示，创新药板块自2021年至2025年经历长达四年的调整，主要是受到政策环境、企业盈利下降、研发转化压力、资金面等多重影响，当前大部分因素均已消化。今年以来，政策面、基本面、资金面等多重核心驱动因素面临转折共振，创新药板块已进入“政策-研发-资金”正向循环，具备长期配置价值。
【机构调研】
〇$东方电热(sz300217)$ 战略转型提速:1.联合织识智能攻坚第四代柔性织物传感器，切入汽车座椅及机器人电子皮肤新赛道，已获岚图、理想定点并推进小米机器人验证;2.依托唯一量产预镀镍材料技术，适配固态电池集流体升级需求;3.新能源汽车PTC持续高增，2025年目标家电稳增、新材料扭亏。产能端(上海+镇江基地)与客户资源(特斯拉供应链代码)保障技术产业化落地弹性。
〇$联环药业(sh600513)$ 创新药管线加速兑现:核心品种LH-1801 (SGLT2抑制剂)完成I期临床入组，与二甲双胍联用构建糖尿病治疗矩阵;LH-1901吸入剂填补呼吸领域空白，LH-2417胃滞留技术巩固泌尿领导地位(主力药爱普列特2024年销量增30.28%)。国际化布局深化一原料药获FDA和WHO认证，美国子公司推动"中美双报";国内收购龙一医药强化西南院外渠道，安庆基地拓展软膏和口服液产能。市值管理纳入国企考核，持续30%分红率回馈股东。
〇$中简科技(sz300777)$ 聚焦航空航天级碳纤维，主力产品ZT7系列执行21亿订单，ZT9进入放量阶段;三期产线满产保障交付，四期项目加速推进(2025年底碳丝投产)布局新一代产品。客户粘性壁垒显著，宇航领域供应商切换需质量归零或产能不足等硬性条件。中石化资本入股强化民用航空协同，同步开发人形机器人和低空经济等新兴场景。应收账款源于大型央企，回款风险极低。
发表于 2025-6-11 23:02:51
