4.7三大报

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2025-04-07 时报财富资讯 （星期一）

【资讯导读】
1、我国对中重稀土实行出口管制，稀土战略价值有望重估
2、中国关税强势反制，半导体自主可控产业链受关注
3、安宁股份：公司会积极开展其他市值管理工作
4、普联软件：继续在信创和智能化领域积极拓展市场

【今日头条】
我国对中重稀土实行出口管制　稀土战略价值有望重估
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据媒体报道，根据《中华人民共和国出口管制法》等有关法律法规，4月4日，商务部会同海关总署发布关于对钐、钆、铽、镝、镥、钪、钇等7类中重稀土相关物项实施出口管制措施的公告，并于发布之日起正式实施。本次出口管制相较之前，稀土产品覆盖范围更广，本次出口管制产品不仅包含上游氧化物及金属产品，下游应用产品皆在本次出口管制名单，如合金类产品、靶材、钕铁硼磁材（含镝、铽）、钐钴永磁等。
据SMM稀土显示，美国，澳大利亚等国虽然有一定的中重稀土资源，但总体品位较低且难开采、中重稀土元素不齐全。中国是目前世界上唯一能产出17种全部稀土元素的国家，在重稀土元素的供应方面，短期在世界上无其他国家可以替代中国的地位。分析师认为，海外中重稀土将进入短缺状态，推测管制名单内的稀土相关产品价格短期将大幅上涨，内外价差扩大，价格走势或类似于其他出口管制小金属，例如锑、铋、锗等。作为中国重要反制资源，我国稀土资源的供给有望受到高度管控与保障，相关生产经营企业亦有望受到国家的大力重视与支持。稀土作为我国优势金属，当前价格仍处于周期底部。出口管控政策下，外盘中重稀土价格上涨或带动国内中重稀土价格上涨，长期来看政策的支持为稀土价格中枢提供长期支撑，相关公司标的有望受益。可关注$中国稀土(sz000831)$ 、$广晟有色(sh600259)$ 等。

【投资聚焦】
中国关税强势反制　半导体自主可控产业链受关注
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4月4日，中国国务院针对美国加税提出反制措施，对原产于美国的所有进口商品加征34%关税。美方将关税政策武器化，国内自主可控已经势在必行。
我国反制加税门类中，包含进口美国的芯片，模拟等成熟制程芯片由于中美技术差距相对小，更易受到加税冲击。对美芯片加税，直接改善国内芯片尤其是成熟制程的竞争环境，对晶圆代工成熟制程的稼动率提升和扩产带动空间。此外，我国的强势反击拔高了贸易战升级的可能性，美方的H20禁令以及更为严厉的半导体制裁概率升级，自主可控情绪将成为无法证伪的主线，晶圆代工板块迎来基本面与情绪面的双击。由于中美贸易措施的高频剧烈，国产半导体设备由于对美出口敞口小，所以受到关税影响微乎其微，具备优良的防守和避险性能。对美半导体设备加税，国产设备性价比进一步凸显，板块基本面利好。
$茂莱光学(sh688502)$ 是国内工业级精密光学器件龙头，在光刻机领域，和上海微合作多年，提供光刻机照明系统和物镜系统中的整套元器件、双工件台的移动控制和精准对齐距离测量系统，几乎涵盖了光刻机中除光源之外的所有核心器件。
$芯源微(sh688037)$ 前道涂胶显影设备产品国内市场领先，前道清洗设备签单较为稳健，化学清洗机新品有望成为公司新的业绩增长点，公司后道领域产品组合增长前景可期。

【独家参考】
安宁股份：公司会积极开展其他市值管理工作
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$安宁股份(sz002978)$  接受机构调研时表示，目前公司正在推进“以支付现金方式取得经质矿产100%股权事项”，相关事项如顺利完成，将有利于提升公司价值，公司会积极开展其他市值管理工作。公司6万吨能源级钛（合金）材料全产业链项目处于稳步建设阶段；5万吨磷酸铁项目建设基本完成，正在设备调试阶段。
普联软件：继续在信创和智能化领域积极拓展市场
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$普联软件(sz300996)$  接受机构调研时表示，2024年，公司已经在部分客户项目上落地了一些AI应用场景，如财务共享服务、司库管理等业务领域。目前公司客户均高度重视AI应用，尤其是随着DeepSeek的推出，AI应用的发展速度显著加快，相信会对整个公司的业务发展带来助力。公司也会持续积极落实AI技术创新与应用，争取能有更多、更好的场景落地。截至2024年末，公司在手的订单金额达到3.78亿。公司现有订单情况均显示出健康的态势，有效促进了公司营业收入的增长。展望2025年，公司计划继续在信创和智能化领域积极拓展市场，努力维持一个健康而稳定的增长速度。

【财经要闻】
1、国务院关税税则委员会：对原产于美国的所有进口商品加征34%关税。
2、吴清：民营科技企业作为民营经济和新质生产力领域的优秀代表，希望大家坚定信心，保持爱拼才会赢的精气神。
3、两部门：对部分中重稀土相关物项实施出口管制。
4、前两个月我国服务贸易同比增长9.9%。
5、沪深交易所：对程序化交易实行实时监控，重点监控瞬时申报速率异常、频繁瞬时撤单、频繁拉抬打压、短时间大额成交等异常交易行为。
6、国家金融监管总局：保险公司可以投资与保险业务相关的养老、医疗、汽车服务、科技、大数据产业、现代农业等企业。
7、中国有色金属工业协会：中国稀土企业将强化合规贸易，确保相关物项不被用于军事目的或敏感领域。
8、国家电网一季度投资同比增长27.7%，创历史同期新高。
9、清明假期全社会跨区域人员流动量约7.9亿人次，创新高。

【公告淘金】
1、$城地香江(sh603887)$ 子公司签订中国移动呼和浩特数据中心算力基础设施建维服务项目合同。
2、$莲花控股(sh600186)$ 第一季度净利润同比预增103%至144%。
3、$粤传媒(sz002181)$ 2024年净利润同比增长259%，转型业务收入比例超过整体营收过半。
4、$恩捷股份(sz002812)$ 下属子公司与美国某知名汽车公司签订锂电池隔离膜供应协议。
5、$夏厦精密(sz001306)$ 拟投资不超过10亿元建设行星滚柱丝杠和减速机等生产项目。
6、$三一重工(sh600031)$ 拟以10亿元-20亿元回购公司股份，用于员工持股计划。
7、$利尔化学(sz002258)$ 预计2025年一季度净利润同比增长203%-224%。
8、$时代新材(sh600458)$ 签订约19.8亿元风电叶片及相关服务合同。

【龙虎榜看台】
资金流入中日韩自贸区、兽药等板块
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节前一个交易日市场震荡走低，创业板指领跌。截至收盘，沪指跌0.24%报3342.01点，深成指跌1.40%报10365.73点，创业板指跌1.86%报2065.40点。沪深两市成交1.14万亿元，较上个交易日放量1631亿元。盘面上，中日韩自贸区、『兽药』、物流、『旅游』等板块涨幅居前，消费电子、小家电、机器人、PCB等板块跌幅居前。
盘后龙虎榜数据显示：
$红宝丽(sz002165)$ 获机构资金买入，总买入净额为1.71亿元；
$飞力达(sz300240)$ 获机构资金买入，总买入净额为1.03亿元；
$富岭股份(sz001356)$ 获机构资金买入，总买入净额为9076.95万元；
$雷尔伟(sz301016)$ 获机构资金买入，总买入净额为8279.22万元；
$美农生物(sz301156)$ 获机构资金买入，总买入净额为6147.39万元。

【新股申购】
$肯特催化(sh603120)$ ：申购代码：732120，发行价格：15.00元/股，发行市盈率：16.76倍。
安集转债（118054）：申购代码：718019，信用评级：AA-，转股价值：96.07。

2025-04-07 中证快报 （星期一）

【今日导读】
○国家发改委发文 鼓励北斗导航系统创新发展
○政策红利释放 超低轨卫星产业化获重大突破
○严重依赖进口 美国在对等关税中将石墨豁免

【中证头条】
国家发改委发文 鼓励北斗导航创新发展
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据报道，国家发改委就《中华人民共和国卫星导航条例（公开征求意见稿）》公开征求意见。意见稿提及，北斗卫星导航系统是我国建设运行的卫星导航系统，是国家重要空间基础设施。国家鼓励北斗卫星导航系统及应用技术创新，推动北斗卫星导航系统在各行业各领域的规模应用，与经济社会创新融合发展。国家持续优化卫星导航应用生态，促进卫星导航基础设施共享共用。国家积极开展卫星导航领域国际交流与合作，促进卫星导航系统兼容共用，参与卫星导航相关国际规则和标准制定，推动构建公正合理的卫星导航国际秩序，共享北斗卫星导航系统建设发展成果。
点评：北斗导航产业凭借政策红利、技术自主性及场景创新优势，正从区域化应用向全球化服务升级，成为数字经济与高端制造融合发展的核心引擎。北斗系统深度融入交通、能源、农业、金融等基础设施，在智能驾驶、灾害监测、精准农业等领域实现规模化落地。北斗系统已纳入国家新基建战略，通过与5G、物联网、大数据、人工智能等技术的深度融合，催生智能化、数字化应用场景，形成产业生态闭环。数据显示，2024年全球北斗卫星导航系统市场规模达5194.9亿元，预计2030年将达11782亿元，年复合增长率（CAGR）为14.62%。
$北方导航(sh600435)$ 专注于导航控制产品的研发和制造，涵盖制导控制、导航控制、探测控制等技术，确保在这些领域的国内领先地位。
$天力复合(bj873576)$ 是国内卫星用钛-不锈钢过渡连接功能材料国军标起草单位和国产化制备唯一批量化供应商

【中证聚焦】
政策红利释放 超低轨卫星产业化取得重大突破
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据报道，近日，“天津超低轨道超高分辨率星座项目”完成关键技术验证，标志着超低轨卫星技术产业化进程取得突破性进展。“双超星座”项目已于今年2月通过专家论证评审，项目首期投资20亿元，计划于2027年前完成8颗卫星发射组网工作。根据规划，该项目远期将部署共计48颗卫星，构建具备全球覆盖能力的超高分辨率遥感观测体系。目前，该项目已成功申请国际电信联盟（ITU）轨道频段资源审批，为后续星座部署提供了重要保障。
点评：中国将卫星互联网纳入“新基建”，《“十四五”数字经济发展规划》明确支持超低轨技术研发，海南文昌航天城等产业集群加速落地。超低轨卫星产业正处于技术验证向规模化商用过渡的关键阶段，政策红利释放、资本密集投入与技术迭代共振，驱动其成为全球航天经济的新增长极，2025-2030年将迎来爆发期。全球超低轨卫星市场规模预计从2024年的150亿美元增至2035年的1080亿美元，年复合增长率49%。中国凭借政策支持和技术追赶，有望在2030年形成全球领先的超低轨星座体系，市场规模或突破3000亿元。未来将重点突破轨道维持、成本控制等瓶颈，推动“空天地海一体化”网络建设。
$天银机电(sz300342)$ 控股子公司天银星际为全球主要低轨卫星提供恒星敏感器，客户包括银河航天、SpaceX 等。2024年度千帆星座三批发射的卫星均应用了天银星际的恒星敏感器产品。
$神剑股份(sz002361)$ 参与了星网项目建设，提供卫星上相关零部件。目前航天类产品有卫星天线、反射器及支撑塔等。

【要闻精选】
○上交所发布《上海证券交易所程序化交易管理实施细则》，其中提出，上交所对程序化交易实行实时监控，重点监控瞬时申报速率异常、频繁瞬时撤单、频繁拉抬打压、短时间大额成交等异常交易行为；明确程序化交易导致证券交易出现重大异常波动，或者因不可抗力等突发性事件可能影响交易正常进行的，上交所可以按照业务规则采取限制交易、停牌停市等处置措施。深交所同时发布《深圳证券交易所程序化交易管理实施细则》。
○4月份，中国零售业景气指数（CRPI）为50.5%，环比微升0.3个百分点，维持在扩张区间运行。
○国务院关税税则委员会：对原产于美国的所有进口商品加征34%关税。
○当地时间4月4日，美股连续第二日重挫，美股三大指数跌幅均超5%，纳指进入技术熊市。本周，道指跌7.86%，标普500指数跌9.08%，纳指跌10.02%。
○国家金融监督管理总局发布关于保险资金未上市企业重大股权投资有关事项的通知。
○自然资源部组织有关单位制定了《智能汽车基础地图数据传输安全保护技术规范》（报批稿）等15项行业标准，开始在自然资源部官网公示。
○因杜邦中国集团有限公司涉嫌违反《中华人民共和国反垄断法》，市场监管总局依法对杜邦中国集团有限公司开展立案调查。
○商务部、海关总署发布关于对部分中重稀土相关物项实施出口管制的决定。
○拼多多推出“千亿扶持”惠商计划，三年投1000亿加码电商生态建设。
○《青岛国际航运中心建设五年规划（2024-2028年）和2035年远景目标》公开征求意见。其中提到，争取在邮轮母港增设出境提货点，培育免税业态。

【产经透视】
依赖进口 石墨在美国对等关税中被豁免
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据报道，根据2025年4月5日白宫发布的22页豁免清单，石墨被列入不受34%对等关税影响的矿物类目。美国约80%的稀土和石墨依赖中国进口，而石墨作为新能源汽车电池负极材料的核心原料，其供应链稳定性对美国清洁能源转型至关重要。
点评：石墨用途广泛且重要，很多科技类产业都离不开石墨。美国最看中的半导体、航空等领域，石墨在其中都是最重要的一环。美国已将石墨列为“关键矿物清单”。美国本土石墨产能有限，高纯度石墨加工技术落后，短期内难以摆脱对中国供应链的依赖。美国消费的石墨中，超三分之一来自中国。中国可能通过进一步收紧石墨出口配额或提高技术转让门槛，强化对全球石墨供应链的控制权。
$德尔未来(sz002631)$ 拟不超2.8亿元投资收购大股东旗下石墨矿，资源储量矿石量约4665.5万吨，可规划生产能力为125万吨/年。
$方大炭素(sh600516)$ 具备丰富的石墨资源储备与产业链优势。

【公司动向】
○$蓝思科技(sz300433)$ 在互动平台表示，公司自2016年起布局智能机器人领域，自主研发六轴机器人、AOI视觉检测机器人等工业机器人，并逐步拓展至人形机器人核心部件研发。目前公司已建立专门团队，为多家人形机器人公司提供关节模组、灵巧手、躯干壳体等结构件及整机组装服务。
○$夏厦精密(sz001306)$ 拟投资建设“智能传动系统核心零部件产业化及装备协同开发建设项目”，计划总投资不超过10亿元。
○$华勤技术(sh603296)$ 在机构调研时表示，2024年，公司将“2+N+3”业务模式升级为“3+N+3”，将机器人定位为三大新兴业务之一，已投入人形机器人研发。
○$圣农发展(sz002299)$ 拟现金收购安徽太阳谷食品科技（集团）有限公司合计54%股权，转让总价款为11.26亿元。本次收购完成后，公司将持有太阳谷100%股权。
○$三一重工(sh600031)$ 拟以10亿元-20亿元回购公司股份；拟发行H股并在香港联交所上市。
○$利尔化学(sz002258)$ 2025年一季度业绩预计同比增长203.08%—223.98%。
○$莲花控股(sh600186)$ 第一季度净利润预增103.16%—143.79%。

【资金观潮】
○4月3日沪深两市主力资金净流出401.64亿元。主力资金净流入前三的板块是商业百货、农牧饲渔和物流，分别净流入12.90亿元、7.88亿元和6.64亿元。主力资金净流入前三的个股是永辉超市、富岭股份和兰石重装，净流入额分别为11.16亿元、3.33亿元和2.82亿元。
○$立讯精密(sz002475)$ 4月3日跌9.99%，成交额80.04亿元。盘后龙虎榜数据显示，深股通专用席位买入4.34亿元并卖出10.92亿元，四机构专用席位净买入5.93亿元，四机构专用席位净卖出4.43亿元。
○$歌尔股份(sz002241)$ 4月3日跌停，成交额41.33亿元。盘后龙虎榜数据显示，深股通专用席位买入1.67亿元并卖出2.32亿元，二机构专用席位净买入8895.29万元，三机构专用席位净卖出2.64亿元。

【新股申购】
○肯特催化：申购代码732120，申购价格15.00元，发行市盈率16.76倍，公司主营季铵（鏻）化合物产品。

【一周回顾】
○本周中证快报重点资讯有：首批车网互动规模化应用试点发布 重构能源与交通边界，供应紧张加需求旺盛 制冷剂二氟甲烷价格暴涨，顶层设计即将发布 推动脑机接口产业创新发展，实现两个“亿度” 可控核聚变取得重大进展等，相关概念股市场表现良好。

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