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2026-07-20 中证快报（星期一） 【今日导读】 ○光子存内计算芯片 突破传统电子算力瓶颈 ○加快规模部署 科技大厂超节点多成果亮相 ○1年10倍 AI算力将驱动保偏光纤需求狂飙 【中证头条】 光子存内计算芯片 突破传统电子算力瓶颈 --------- 据报道，在2026世界人工智能大会（WAIC）期间，上海光本位科技首次成功流片256*256矩阵规模光子存内计算芯片，该芯片为目前世界上算力密度最大和算力精度最大的光计算芯片。公司全球首创以玻璃替代硅作为光计算芯片的衬底，从根本上解除光计算芯片在制造成本、芯片面积和光子传输损耗上的限制。今年年内光本位科技将推出基于该芯片的第二代光电融合计算卡，单卡算力可对标全球顶尖电计算公司专用于AI推理的主流GPU产品，这标志着光本位科技的光电融合计算卡将从第一代的百TOPS级跃升为千TPOS级。 点评：光子存内计算芯片结合了光子计算（高带宽、低延迟、低功耗）与存内计算（消除“内存墙”、减少数据搬运）的双重优势，被认为是后摩尔时代突破传统电子算力瓶颈的关键技术路线之一。AI大模型参数规模指数级增长，对矩阵运算和带宽要求极高。光子具备天然并行处理能力，非常适合承担大模型中的线性矩阵乘法，在推理场景（如INT8/FP16精度）具有显著优势。在先进半导体制程受限的背景下，光子存内计算依赖硅光、相变材料（PCM）异质集成等工艺，不完全依赖极致电子制程，为我国在算力领域实现差异化突围提供了新路径。A股相关概念股有$光库科技(sz300620)$、 $福晶科技(sz002222)$等。 【中证聚焦】 加快规模化部署 科技大厂超节点多成果亮相 --------- 据报道，7月17日至20日，2026世界人工智能大会暨人工智能全球治理高级别会议在上海举行。在今年的WAIC上，多家大厂及算力产业链企业发布了超节点相关成果。其中，华为昇腾950超节点（Atlas 950 SuperPoD）真机首次公开亮相，面向大规模数据中心建设、万亿级大模型训练与中心高并发推理场景算力需求。阿里云正式发布灵骏真武 M890 超节点实例，以超节点形态，提供高速互联、开箱即用的64卡算力单元。百度昆仑芯也展出了超节点产品，其中昆仑芯32/64卡超节点是国内率先实现量产交付的超节点产品之一。壁仞科技正式推出下一代NPO光互连、分布式解耦架构超节点方案。沐曦股份也正式发布新一代AI超节点产品曦景S600。 点评：超节点技术（SuperPod）是AI算力基础设施的核心创新方向，通过系统级架构重构，突破传统集群的性能与效率瓶颈。超节点技术通过系统级Scale Up架构、高速互联革新和软硬协同优化，成为AI算力突破的新引擎。其核心价值在于以更高能效、更低延迟支撑万亿参数模型训练与推理，推动AI从千卡迈向万卡时代。国产算力竞争正进一步向芯片互联和系统集成能力延伸。随着相关厂商持续推进超节点产品布局，国产超节点有望加快规模化部署，并带动高速连接、液冷等配套环节发展。A股相关概念股主要有$紫光股份(sz000938)$、 $锐捷网络(sz301165)$等。 【要闻精选】 ○7月17日，在上海举行的2026世界人工智能大会暨人工智能全球治理高级别会议上，工业和信息化部会同有关方面共同指导发布《国际人工智能伦理治理行动计划》；国家发展改革委会同有关部门共同发布了《人工智能合作发展行动计划》。 ○财政部等三部门调整部分电池消费税政策：对钠离子电池、固态电池、燃料电池及光伏电池中的钙钛矿电池、叠层电池、砷化镓电池免征消费税。 ○工业和信息化部、国家发展改革委、财政部、国务院国资委、市场监管总局、国家数据局联合开展2026年度智能工厂梯度培育行动。 ○7月18日，商汤大装置与国星宇航签署战略合作协议，宣布共建商汤算力星座，星座规模预计将达到千星万P。 ○图灵量子正式发布全球首个基于光量子技术路线、面向行业场景的量子-经典混合Agent平台QAgent，可一句话调用量子算力，推动量子计算进入Agent调用时代。 【产经透视】 1年10倍 AI算力驱动保偏光纤需求狂飙 --------- 据报道，7月18日，长飞光纤执行董事兼总裁庄丹在2026世界人工智能大会“曦智科技·光计算与光互连双轮驱动的AI基础设施新范式论坛”上提出，全球光纤市场需求已由电信驱动转向智算中心驱动，预计到2030年，全球FTTx（光纤通信网络）的年复合增长率为2.47%，而智算中心的年复合增长率将达到20.74%。“保偏光纤以其卓越的稳定性，正成为CPO硅光时代的最佳连接介质。”庄丹表示。同时他预判，受新一代高性能CPU、硅光光组件拉动，未来1-2年保偏光纤需求（增长）在10倍甚至20倍级。A股相关概念股有$长飞光纤(sh601869)$、 $天孚通信(sz300394)$等。 【公司动向】 ○ $中航光电(sz002179)$7月18日在互动平台表示，公司是业内较早具备整体液冷散热系统方案提供能力的供应商，具有行业领先的技术实力。目前液冷产品已经在大批量出货，由于配套关系，公司产品大多数是供货给国内外的Tire 1厂商，并随着直接客户的产品销售到海外市场。 ○首个全国产十万卡AI超集群——曙光8000（登峰）真机在WAIC迎来全球首秀。此前 $中科曙光(sh603019)$对外表示，曙光8000（登峰）已经接入国家超算互联网，这标志着AIDC由万卡级向十万卡级部署阶段过渡。○7月17日，在2026世界人工智能大会（WAIC2026）上，优刻得-W（688158）与上海理工大学联合举行了“太空算力”样机系统发布仪式。该样机系统通过将能源管理、核心算力与散热循环三大子系统协同串联，打造了一套可自主运行、自我调节的太空算力原型装置，为高密度芯片在极端环境下的部署提供了工程验证平台。 ○ $均胜电子(sh600699)$在“2026世界人工智能大会（WAIC 2026）”发布灵巧手、固液混合电池、第三代AI头部总成、电子皮肤和具身智能体大脑等多个核心部件总成方案，以及机器人工业场景训练与应用最新成果。均胜电子还宣布，具身智能业务正加速商业化落地，控制器等产品已为头部机器人公司量产供货。○ $国科微(sz300672)$拟定增募集资金总额不超过50.61亿元，用于新一代AI视觉处理芯片及解决方案研发与产业化项目、媒体交互AI芯片研发及产业化项目、端侧AI芯片研发及产业化项目等。○ $朗科智能(sz300543)$拟受让朗固科技35%股权，取得其控制权。朗固科技作为公司长期合作的下游重要客户之一，完成并表后，双方将进一步打通智能控制器研发制造与家电整机代工业务环节。○并行科技（920493）拟不超1.7亿元采购GPU算力服务器及配套IT设备。 ○ $贵州茅台(sh600519)$自2026年7月18日零时起，将飞天53%vol500ml贵州茅台酒（2026）i茅台平台零售价由1539元/瓶调整为1639元/瓶，销售合同价由1269元/瓶调整为1369元/瓶。 【资金观潮】 ○7月17日沪深两市主力资金净流出1568.77亿元。主力资金净流入前三的板块是电力、炼化及贸易和工程咨询服务，分别净流入5.53亿元、3.46亿元和2620.69万元。主力资金净流入前三的个股是 $星网锐捷(sz002396)$、共进股份和九安医疗，净流入额分别为6.97亿元、5.35亿元和4.37亿元。○ $长光华芯(sh688048)$7月17日20%跌停，成交额61.63亿元。盘后龙虎榜数据显示，沪股通专用席位买入2.19亿元并卖出2.08亿元，2机构专用席位买入3.01亿元，中信证券上海静安区山西北路证券营业部席位买入1.43亿元，高盛（中国）证券上海浦东新区世纪大道证券营业部席位买入1.23亿元并卖出1.09亿元，国泰海通证券上海松江区中山东路证券营业部卖出1.76亿元，中信证券上海分公司席位卖出1.42亿元，国泰海通证券总部席位卖出1.10亿元。 【新股申购】 ○千岸科技：申购代码920065，申购价格24.30元，发行市盈率10.28倍，公司主营艺术创作、数码电子、运动户外、家居庭院等领域自有品牌产品的研发设计。 【一周回顾】 ○本周中证快报重点资讯有：两大巨头合作 开发出全球首个商用AI-RAN平台，核心增长引擎 脑机接口首张处方开出并成功手术，不依赖先进制程 我国自研AI芯片取得架构突破，业界最大规模 华为昇腾950超节点真机将亮相，全球内存供应锁定 HBM价格预计将翻倍增长等，相关概念股市场表现良好。 2026-07-20 上证早知道 （星期一） 【今日导读】 >人形机器人产量今年将超10万台 >水文现代化建设三年行动启动 >上海发布多项医疗AI创新成果 >股票型ETF"吸金"超3200亿元 【大咖观市】 〇市场抛压已集中释放 —————— 上周A股主要指数均明显走弱。多家研究机构认为，市场抛压已集中释放，新一轮的行情正在酝酿过程中。 中信证券表示，不少担忧已经被市场认知和定价，这反映在非科技板块二季度以来持续走弱上，且科技板块也在近期出现明显的“补跌”。新一轮的行情正在酝酿过程中，静待各类叙事的扭转以打开中期行情空间。 申万宏源证券认为，调整行情已演绎到了抛压集中释放的阶段，抛压集中兑现后，短期市场微观结构稳定性可能很快恢复。当前位置，政策有望发力，与市场内在稳定性的恢复共振。AI产业链超跌已经出现，超跌反弹正在路上。而超跌反弹后，市场会进入一个资金供需影响权重下降，基本面展望重要性回归的阶段。 广发证券认为，当前位置市场将迎来今年的第二次“胜负手"。首先，宽基ETF及主力资金流入是2024年9月24日以来的次高峰，仅次于2025年4月。其次，参考历史经验，本轮科技板块的调整空间已经非常充分。从产业周期来看，当前较低的AI渗透率以及持续的资本开支，意味着AI产业仍是进行时。 兴业证券表示，其跟踪的情绪指标已经回落至底部区域，意味着单纯由于流动性和情绪造成的调整或已接近尾声。近期稳市资金再度大幅净流入，有助于稳定市场预期，降低资金负反馈的风险。急跌后，短期超跌反弹的概率正在加大，而长期行情能否延续依然取决于基本面。 【上证聚焦】 〇人形机器人产量今年将超10万台 —————— 工业和信息化部人形机器人与具身智能标准化技术委员会(简称"标委会")2026年度全体会议暨"标准周"活动7月15日至17日在浙江绍兴上虞区举行。工业和信息化部副部长柯吉欣在活动上表示，去年我国人形机器人产量约为2万台，今年上半年已超过4万台，预计全年将超过10万台。要充分发挥标准的基础性、引领性、支撑性作用，以高质量标准引领技术迭代、支撑产品规模化应用、筑牢安全根基。 万联证券认为，当前人形机器人产业正处于从技术突破迈向规模化商业化的破晓时刻。供给端，特斯拉、宇树科技、智元机器人、优必选稳步推进量产节奏;需求端，人口老龄化与劳动力成本攀升形成长期驱动。同时，随着政策与资本合力助推，AI大模型持续为机器人注入灵魂，人形机器人有望形成一个新兴产业，逐渐从B端走向C端，未来市场空间广阔。建议关注掌握电机、减速器、控制器等核心零部件技术，并能实现低成本、高质量量产的公司。 $汇川技术(sz300124)$人形机器人业务完成从产品预研到商业化的突破，完成无框力矩电机、低压高功率伺服驱动器、关节模组、行星滚柱丝杠、编码器等零部件产品开发和交付,并积极推进与人形机器人主机厂科研机构等客户的送样与合作。 【上证精选】 〇中国证监会在京组织财务造假综合惩防体系跨部门业务培训，以提升监管执法人员综合实战能力。 〇国家外汇局近期正在抓紧推进新一轮QDII额度发放的准备工作，以更好支持和服务境内居民真实合规的境外证券投资需求。 〇今年上半年，银行代客涉外收支合计9.2万亿美元，同比增长21%;银行结售汇规模合计2.9万亿美元，同比增长24%。 〇财政部、海关总署、税务总局日前发布公告，明确自2026年9月1日起，分步调整部分电池产品消费税政策。 〇中国地震局7月19日发布《"人工智能+防震减灾”行动方案(2026-2028年)》。 〇上海标志性太空数字基建工程"星枢计划"首发星座7月18日正式对外发布。 〇O8月12日起，国航北京至蒙古国首都乌兰巴托航线将由国产大飞机C919执飞，这条航线将成为C919执飞的首条国际航线。 【产业情报】 〇水文现代化建设三年行动启动 —————— 水利部近日印发《水文现代化建设三年行动方案(2026-2028年)》，启动水文现代化建设三年行动。方案从完善国家水文站网体系、加快雨水情监测预报“三道防线”建设应用、提升水资源监测分析评价能力、增强水文科技创新能力、深化水文行业管理等五方面明确了重点任务。方案提出，到2028年，推动国家水文站网体系进一步优化，雨水情监测立体感知能力进一步提升，“三道防线”耦合贯通范围进一步扩大至有防洪任务的主要江河流域，水资源水生态监测分析评价体系更加完善，水文新质生产力加速发展，水文行业管理能力明显提升。 2025年，我国水利建设完成投资12848亿元，连续4年超万亿元。东吴证券研报认为，“雨带北移”使得我国华北地区降雨时间和降雨量显著提升，北方地区洪涝灾害显著增多、工程开工受到明显扰动。在此背景下，多部门提及要在2026年加紧补齐北方地区防洪排涝抗灾基础设施短板，2026年水利相关投资有望录得较高增速。 $智洋创新(sh688191)$自主研发具有预报、预警、预演、预案的“四预”体系，搭建的数字孪生智慧水利平台，结合"天空地水工"一体化监测感知系统，为流域防洪、水资源管理、水利工程运行管理、河湖长制与河湖管理等提供决策支撑。 〇上海发布多项医疗AI创新成果 —————— 2026世界人工智能大会医学分论坛--"智序生命·AI健未来”浦江医学人工智能论坛7月18日举行。本次论坛发布多项医疗AI创新成果。当日，上海市卫生健康行业算力服务中心正式揭牌启用，将统筹核心重点项目，实现全链条闭环。同期发布的全新迭代MedBench5.0医疗AI评测体系首创医疗原子技能评测范式，实现AI模型幻觉全维度校正。当日亮相的疑难病例诊疗评测基准MedXIAOHE-1.0汇聚多位院士、学科带头人及权威医疗机构力量，搭建覆盖30个临床专科的千题级专业评测体系，精准校验医疗大模型复杂诊疗能力。 中航证券认为，当前，国内外医疗公司持续布局AI产品与服务，包括医学影像、临床辅助决策、精准医疗、健康管理、医疗信息化、药物研发以及医疗机器人等，通过降本增效、优化就医流程、改善患者诊疗体验等方式，逐步赋能医药、医疗多产业链环节。AI正由传统技术辅助工具，逐步成为部分细分赛道价值重塑、效率升级的关键驱动力，其商业价值正在从研发端向临床端、支付端和患者端全面渗透。 $联影医疗(sh688271)$不断推动AI技术在临床场景中的深度应用，构建神经系统、急诊及骨肌系统等多个AI智能体模块，进一步提升CT在复杂疾病诊疗中的辅助决策能力。 【公告快递】 〇贵州茅台(600519)公告称，公司自7月18日零时起，将飞天53%vol500ml贵州茅台酒(2026)i茅台平台零售价由1539元/瓶调整为1639元/瓶，销售合同价由1269元/瓶调整为1369元/瓶。此次价格调整将对公司经营业绩产生一定影响。 〇湖南裕能(301358)拟在贵州省瓮安县投资建设贵州裕能(瓮安)矿化一体新能源电池材料循环产业项目，项目总投资约240亿元。项目主要内容包括80万吨磷酸铁锂、100万吨磷酸铁及其上游产业链，涉及磷源、铁源、碳酸锂加工及锂电池回收等。 〇惠科股份(001399)7月17日与杭绍临空经济一体化发展示范区绍兴片区管理委员会签署合作协议，开展惠科先进封装及测试项目。公司拟出资40亿元设立全资子公司浙江惠芯先进半导体有限公司，作为项目的实施主体。项目分两期建设，一期计划建设12寸混合芯片先进封装及测试，达产后产能为2000万颗/月，建设周期不超过三年。 〇TCL中环(002129)拟投资建设"集成电路用半导体大硅片深圳项目”，项目总投资预计约119.6亿元。项目规划产能为集成电路用12英寸抛光片及外延片、测试片，共计70万片/月。本次投资有利于公司贴近下游市场，持续完善全产品能力，进一步提高12英寸产品产能规模以及逻辑、存储用半导体硅片产品结构占比。 〇安纳达(002136)全资子公司铜陵华钛拟投资建设新能源材料一年产30万吨电池级磷酸铁一体化工程项目。项目计划总投资32.98亿元，资金来源为自有资金及银行贷款等。建设内容为年产30万吨电池级磷酸铁生产装置，年产15万吨金红石型钛白粉生产装置，以及配套设施等。该项目旨在通过"钛白粉-磷酸铁"联产模式降低生产成本，提升市场竞争力。该事项尚需提交股东会审议。 〇银龙股份(603969)全资子公司宝泽龙与招商万桥签署《狮子洋大桥主缆索股用高强锌铝合金钢丝采购合同》，合同金额为4.19亿元(含税)。该合同为日常经营性合同，若顺利履行，预计对公司2026年及后续年度业绩产生积极影响。 〇国科微(300672)拟定向增发募资总额不超过50.61亿元，用于新一代AI视觉处理芯片及解决方案研发与产业化项目、媒体交互AI芯片研发及产业化项目、端侧AI芯片研发及产业化项目，以及补充流动资金。 〇宝色股份(300402)拟在南京江宁滨江经济开发区投建"宝色高端超限装备智能制造项目"，总投资9.7亿元，占地面积约176亩。项目达产后预计形成年产2.5万吨大型非标装备产能，新增年产值14.1亿元。项目建设周期36个月，资金来源为募集资金及自有资金。 〇同花顺(300033)预计2026年半年度净利润为8.78亿元至9.79亿元，同比增长75%至95%。今年上半年，受资本市场交投活跃等因素影响，金融信息服务需求快速增长。报告期内，公司持续推进人工智能技术与金融信息服务业务深度融合，加快大模型及AI技术在金融智能体、数据终端、用户服务等场景的应用落地。 〇华锐精密(688059)预计2026年上半年归母净利润为2.1亿元至2.5亿元，同比增长146%至193%。业绩变动主要系报告期内原材料碳化钨价格高位运行，公司采取涨价措施提升产品售价，带动营收规模及产品整体毛利率均有所提升。 〇善水科技(301190)预计2026年半年度净利润为7700万元至9500万元，同比增长61.17%至98.84%。业绩变动主要系募投项目氯代吡啶系列产品产能有序释放，销量增长，规模效应带动毛利率提高。 〇国际复材(301526)预计2026年半年度净利润为5.8亿元至6.8亿元，较上年同期增长151%至194%。业绩变动主要系公司持续推进产品结构优化，产品量价实现双增长，电子级玻璃纤维及制品价格上涨。 〇新易盛(300502)预计2026年半年度净利润为70亿元至80亿元，同比增长77.56%至102.93%。 〇协创数据(300857)预计上半年归净利润为15亿元至19亿元，较上年同期增长247.18%至339.76%。 〇铜冠铜箔(301217)预计2026年半年度净利润为2.05亿元至2.25亿元，同比增长486.49%至543.70%。业绩变动主要系高频高速铜箔供不应求，销量同比增长，同时高附加值产品占比提升带动加工费收入增长，降本增效使毛利率提升。 〇世运电路(603920)拟使用自有资金或者自筹资金，以不超过55元/股的价格回购股份，回购股份金额为不低于2亿元且不超过3亿元。本次回购的股份将用于实施员工持股计划或股权激励。 〇华安证券(600909)董事长章宏韬提议公司使用自有资金，以集中竞价交易方式回购公司股份。拟回购股份资金总额为不低于1亿元，不超过2亿元。 【资金观潮】 〇7月以来股票型ETF"吸金"超3200亿元 —————— 股票型ETF迎来资金加仓高潮。据Wind测算，7月13日至7月17日，股票型ETF合计净流入2036.41亿元。7月以来，股票型ETF净流入3235.31亿元，其中中证1000ETF南方净流入213.75亿元、科创半导体ETF华夏净流入160.01亿元，创业板ETF易方达、科创50ETF华夏、中证500ETF南方、沪深300ETF华泰柏瑞净流入均超120亿元。 值得注意的是，7月17日，股票型ETF净流入758.67亿元。从单日净流入额看，7月17日净流入额仅次于2025年4月8日、2024年10月8日。 谈及对市场的看法，东吴移动互联混合基金经理刘元海表示，7月份以来A股市场出现一定幅度调整，目前上证指数已经回调至去年四季度以来区间震荡相对较底部区域。今年A股非金融上市公司净利润增速见底回升且保持一定增长趋势的可能性或相对较大，下半年A股市场投资机会或值得适当关注。从市场主线看，科技依然有望是下半年市场关注主线之一，在近期调整之后，与AI相关的科技核心龙头公司的机会值得关注。 〇机构席位净买入常山药业 —————— 7月17日交易公开信息显示，机构席位净买入常山药业(300255)2618.56万元。 常山药业公告称，公司艾本那肽注射液用于治疗2型糖尿病的上市许可申请目前处于审评阶段,公司正按照国家药品监督管理局药品审评中心的通知要求补充资料，目前尚未完成审评。公司艾本那肽注射液拟用于减重适应症的临床试验申请已经获得国家药监局批准，尚未正式开展临床试验。 【机构调研】 〇中煤能源(601898)表示，7月份，受终端电厂需求释放、监管趋严常态化等因素影响，预计港口市场煤价将呈现"前低后稳”的运行态势，价格波动逐步收敛。公司认为，供应端，受监管趋严常态化、产量释放有限、进口煤倒挂等因素影响，供应整体偏紧。需求端，受迎峰度夏旺季来临、补库需求逐步释放，需求持续增长。综合来看,公司预计全年煤炭价格中枢将同比有所上行。 〇中集车辆(301039)表示，公司全球南方市场销售覆盖广泛，已合计进入50多个国家和地区。公司将持续优化全球南方市场的业务治理架构，统一属地市场的销售渠道，加深对属地终端客户的了解和掌握。今年一季度，全球南方市场半挂车业务增长明显，销量同比提升83.2%。此外，2026年，公司在北美将加码"星链计划",大幅提升北美半挂车市场的增量业务。 转载，不作为证券推荐或投资建议，旨在提供更多信息，作者不保证其内容准确性。
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