6.8三大报

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2026-06-08 上证早知道 （星期一）

【今日导读】

>脑机接口助盲人成功复明 多场景需求打开成长空间

>多地用电负荷创历史新高 机构看好煤电一体化公司

>中国出口集装箱运价指数持续上涨 集运进一步向好

>明阳电路加码高阶HDI算力产品 中天科技宣布中标

【大咖观市】

〇美股"黑色星期五"将如何影响A股?

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美国5月非农就业数据大超预期，市场上调美联储年内加息概率，6月5日纳斯达克指数单日大跌4.18%。美股"黑色星期五"将如何影响A股?

兴业证券认为，此次美股调整，更多在于此前拥挤的交易需要借利空进行一轮结构上的再平衡，而非行情核心逻辑发生变化引发的系统性风险，扰动也将会更偏情绪，偏结构。对于本轮AI行情，近期拥挤度，流动性，情绪等分母端的担忧并不能视作行情结束的信号，由此引发的波动反而为7月业绩窗口创造布局良机。

光大证券表示，受美国科技股下跌影响，A股市场风险偏好可能会有所下行，前期交易较热门的科技板块或面临再平衡压力。短期防御板块或有阶段性表现，例如高股息及价值股，不过此类机会或许更偏交易层面的情绪演绎。中长期来看，在产业趋势的支撑下，预计以AI产业链为代表的成长仍然将会是主线。

东吴证券认为，加息预期并非科技行情见顶的充分条件，目前AI产业趋势没有放缓的信号，且一旦积极的信号出现，资金的定价会非常迅速。这也意味着短期因流动性，风险偏好逆风带来的调整很可能是"假摔"。东吴证券建议投资者高度关注产业层面AI商业化能力进展。

中泰证券则认为，本轮A股上涨行情是中国科创投资成果兑现，AI产业快速发展带来的产业行情。目前来看，A股科技板块的独立支撑因素依然坚实，国产芯片自主可控进程不断强化，国内AI产业资本化仍在加速，A股科技行情的内需驱动特征仍在增强。因此，周一A股科技板块或出现情绪层面的"冲击式低开"，而非趋势性逆转，后续将依据各自业绩兑现能力走出分化行情。

方正证券表示，本轮市场的整体回调从5月中旬开始， A股较海外主要股指先行回调。此外，科技板块对资金的虹吸效应逐步缓和，虽然市场高切低的尝试并未得到正反馈，但部分非AI板块，特别是HALO资产，开始出现较为持续的赚钱效应。总体来看，三季度行情展望依然乐观，调整或是较好的布局机会。

【上证聚焦】

〇脑机接口助盲人成功复明 多场景需求打开成长空间

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6月5日，湖南湘雅医院宣布完成全国首例侵入式脑机接口视觉重建临床试验。许惠卓教授团队研发的IMIE智能视网膜系统使一名失明女性患者成功识别视标并实现自主行走。整套IMIE智能视网膜系统为我国自主研发，由眼内有源植入组件和体外成像设备配合运行。患者佩戴内嵌高清摄像模组的定制眼镜，摄像头采集实景画面后，经外置处理器编译转化为无线信号，传输至眼球内置植入体；依托独创256通道柔性电极阵列，对黄斑区健康神经节细胞定向释放电脉冲，信号经由视神经抵达大脑视觉皮层，生成仿生视觉。脑机接口上游包括神经信号采集器件，芯片与算法等核心技术，中游为系统与设备制造商，下游应用覆盖医疗康复，人机交互及科研等领域。脑机接口下游应用是当前产业价值释放与商业化进展的核心环节，其应用场景呈现出"医疗为主，非医疗多点扩散"的结构性特征。全球脑机接口产业正处于技术突破攻坚，临床验证提速，商业化初步落地的关键转折期，告别纯实验室研发阶段，逐步迈向产业化落地。

$美好医疗(sz301363)$在侵入式脑机接口领域已协助客户实现从实验室研发到批量出货的商业化转化，相关组件产品已进入小批量供货阶段。

$普利特(sz002324)$的LCP薄膜产品凭借其极低吸水率，优异的高频传输性能，生物相容性较好，适合作为脑机接口的柔性电极材料使用。

【上证精选】

〇《国务院办公厅关于加强监管防范风险促进私募投资基金高质量发展的指导意见》印发，对私募基金加强监管，防范风险，促进高质量发展工作进行了全面部署。

〇人民币存贷款利率管理规定6月5日起面向社会公开征求意见，征求意见稿对罚息规则，利率换算和计息公式予以修订。

〇住房公积金管理条例修订稿6月5日起公开征求意见。公积金提取范围拓展至装修，物业费等，将推动公积金"互认互贷"。

〇交通运输部等十部门印发《促进小微型客车租赁高质量发展三年行动方案(2026-2028)》。

〇国家医保局5日发布《职工基本医疗保险个人账户跨省共济经办规程(试行)》，对职工医保个账跨省共济的额度，使用，结算等进行明确规定。

〇中国证券业协会6月5日公布2026年第三批首发企业现场检查抽查名单，6家企业被抽中。

〇央行6月7日公布的数据显示，截至5月末，我国黄金储备为7496万盎司，环比增加32万盎司，为连续第19个月增加。

〇6月7日，国家外汇管理局公布的数据显示，截至2026年5月末，我国外汇储备规模为34422亿美元，较4月末上升317亿美元，升幅为0.93%。

【产业情报】

〇多地用电负荷创下历史新高 机构看好煤电一体化公司

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南方电网深圳供电局数据显示，6月5日12点24分，深圳电网用电负荷达2525.03万千瓦，这已是连续九天(上周四到本周五)第三次创下历史新高。国网浙江电力数据显示，浙江全社会最高用电负荷于6月3日达到1.1亿千瓦，创今夏以来全省用电负荷新高。根据预测，今夏浙江全省最高用电负荷或将达到1.42亿千瓦，同比增长8.4%。

国盛证券研报认为，迎峰度夏临近，高温天气启动，库存整体偏低背景下，煤价具备"易涨难跌"特征。厄尔尼诺可能导致2026年夏季西部来水偏弱，以及中长期风速，日照条件变化对绿电供给形成约束，电力供需结构改善并非短期扰动，可能为持续性的价格中枢上移过程。煤电一体化企业由于燃料成本可控，现金流更稳，在煤价高位时无需被动加杠杆保供，资产负债率和资本开支压力优于传统火电公司。

$淮河能源(sh600575)$依托控股股东淮南矿业丰富的煤炭资源，下属电厂均为典型的"坑口电厂"或煤电联营项目。

$陕西能源(sz001286)$煤电资源配置整体平衡，成本优势突出，有利于对冲煤价波动和供应保障风险，稳定公司经营。

〇中国出口集装箱运价指数持续上涨 集运进一步向好

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上海航运交易所6月6日发布的中国出口集装箱运输市场周度报告显示，中国出口集装箱运输市场行情延续向好态势，远洋航线市场运价保持上涨，推动综合指数继续上行。6月5日，上海出口集装箱综合运价指数为2726.48点，较上期上涨6.0%。

华泰证券研报表示，自3月下旬以来，中国出口韧性持续凸显，海外补库需求稳步释放，整体出口需求持续走强，全球各主干集装箱航线运价呈现止跌回升趋势。截至6月2日，全球集装箱船订单占现有运力比重为37.8%，处于较高水平。考虑当前美国零售库存比处于中枢偏低水平，后续有望带动补库需求，预计下半年运价同环比将进一步走强。

$锦江航运(sh601083)$以集装箱运输作为主营业务，多年来持续深耕东北亚，东南亚和国内航线。

$中远海控(sh601919)$旗下自营集装箱船队规模590艘，运力约360万标准箱，船队规模继续稳居行业第一梯队。

【公告快递】

〇$盛洋科技(sh603703)$拟定向增发募集资金不超过10.76亿元，用于卫星互联网通信终端智能制造项目，新型智慧显示器件智能制造项目及补充流动资金。

〇$瑞松科技(sh688090)$拟定向增发募集资金不超过7.84亿元，用于高精高速六轴机器人产业化项目，总部及研发中心升级项目，补充流动资金及偿还银行贷款。

〇$明阳电路(sz300739)$拟发行可转债募资不超过12亿元，用于年产10万平米人工智能高阶HDI算力产品项目等。同时，明阳电路拟变更"年产12万平方米新能源汽车PCB专线建设项目"，将尚未使用的募集资金2.03亿元投入新项目"年产10万平米人工智能高阶HDI算力产品项目"。

〇$中天科技(sh600522)$收到国内某互联网企业中标通知书，中标FY27财年年度耗材集采招标项目，中标产品为数据中心用MPO光纤跳线及其配件，中标金额约15.18亿元(含税)。该项目预计于2026年6月开始执行，执行周期一年。本次中标金额占公司2025年度经审计营业收入的2.89%。

〇$新宙邦(sz300037)$与宁德时代签订《电解液合作协议》，约定2026年至2028年期间，宁德时代预计向公司采购电解液量分别为5万吨，10万吨和15万吨。协议有效期至2028年12月31日，具体采购以实际订单为准。该协议预计对公司2026年至2028年经营成果产生积极影响。

〇$和顺电气(sz300141)$成为国家电网2026年五大区域第一次联合采购项目及输变电项目第二次变电设备公开招标采购项目的中标候选人，中标金额合计2.37亿元，占公司2025年度经审计营业收入的64.87%。若公司能签订正式项目合同并顺利实施上述项目，预计对公司未来经营业绩产生积极影响。

〇$利和兴(sz301013)$拟联合竞买深圳市龙华区观湖街道A912-0637号地块的国有建设用地使用权，并投资建设高端半导体及自动化设备研发生产基地项目，投资总额预计不超过3亿元。

〇$华峰化学(sz002064)$拟发行股份及支付现金购买华峰合成树脂100%股权；拟发行股份及支付现金购买华峰热塑100%股权。通过收购上述公司，华峰化学进入聚氨酯行业中的革用聚氨酯树脂，TPU(热塑性聚氨酯弹性体)领域，丰富了公司业务类型和产品线。

〇$龙佰集团(sz002601)$控股股东，部分董事，高级管理人员及核心骨干员工计划自公告披露之日起6个月内，通过集中竞价交易方式增持公司股份，拟增持金额不低于4500万元，不设价格区间。其中，控股股东，董事长许冉拟增持不低于3000万元。

〇$博腾股份(sz300363)$拟以自有资金不低于8000万元且不超过1亿元，通过集中竞价交易方式回购公司股份，回购价格不超过26.59元/股。本次回购主要基于维护公司价值及股东权益，回购股份将全部用于注销并减少注册资本。

【资金观潮】

〇机构席位净买入东土科技

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6月5日交易公开信息显示，$东土科技(sz300353)$获机构席位净买入4909.46万元，占总成交额比例3.29%.中航证券研报表示，东土科技专注工业互联网平台技术的研究，拥有自主鸿道(Intewell)工业操作系统，MaVIEW智能控制工具软件以及慧联工业云大数据AI赋能平台。公司主要产品包括工控芯片，工业服务器，边缘服务器等，广泛应用于新能源，石油化工，轨道交通等领域。公司已与多家工业机器人及数控机床头部企业达成采购意向，生态合作与自主可控进程加速。

〇6月5日交易公开信息显示，机构席位净买入$麦捷科技(sz300319)$，$豫能控股(sz001896)$，$王子新材(sz002735)$，$中大力德(sz002896)$，$泰坦股份(sz003036)$等公司。

【机构调研】

〇$华灿光电(sz300323)$表示，公司已成功开发出适用于AR/VR(增强现实/虚拟现实)，智能穿戴等近眼显示设备的单色Micro LED(一种微米级自发光显示技术)芯片及微显示模块，产品性能，可靠性与生产良率稳步提升，目前已可全面满足客户需求，并正式开放供样与送样。根据最新进展，公司单色显示模组将于2026年上半年实现小批量交货。全彩显示模组正按计划推进研发。

〇$丰立智能(sz301368)$表示，越南工厂主要生产高精密小模数齿轮，精密机械件以及气动工具等，将与创科实业等客户在境外市场进一步加深业务合作。目前已通过客户验厂，产品已通过客户验证，处于小批量供货阶段；马来西亚工厂主要生产燃油车行星架相关组件等，计划与吉利汽车，宝腾等客户深度开展业务合作，深度绑定新能源汽车行业龙头客户。目前已通过客户验厂，产品处于客户测试验证阶段，并开展小批量生产。

2026-06-08 中证快报 （星期一）

【今日导读】

○硅基氮化镓射频芯片 全球率先实现智能终端规模化商用

○构建清洁低碳新型电力系统 我国氢煤混烧技术取得突破

○算力普惠提速 全球首个“预制算力中心底座”正式投用

【中证头条】

硅基氮化镓射频芯片 全球率先实现智能终端规模化商用

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据报道，中国电科55所自主研发的全球首款量产智能终端用硅基氮化镓射频芯片产品，近日已交付超五百万颗。这是全球率先实现硅基氮化镓射频芯片在智能终端规模化商用，将为空天地一体化信息网络的全域覆盖、高速互联提供硬核支撑。

点评：传统的高端氮化镓芯片因依赖昂贵的碳化硅衬底，成本极高且难以大规模应用于手机等小型终端。而此次国产团队另辟蹊径，采用“硅基”路线（GaN-on-Si），既保留了氮化镓材料高功率、高效率、超宽频的优异性能，又能直接复用成熟的低成本硅晶圆产线。这一创新成功打破了“高性能与低成本不可兼得”的行业痛点，大幅降低了高端通信设备的商用门槛。这一里程碑式的成就，不仅有效破解了高端射频芯片的产业化难题，更意味着中国在第三代半导体领域正从传统的“打破封锁”迈向“自立引领”，在全球下一代通信标准的竞争中提前占据了有利位置。A股相关概念股有$国博电子(sh688375)$、$海特高新(sz002023)$等。

【中证聚焦】

构建新型电力系统 我国氢煤混烧技术取得突破

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据报道，从国家能源集团获悉，我国自主研发的氢煤混烧技术首次实现了50%绿氢大比例掺烧以及100%纯氢燃烧，标志着我国清洁低碳氢煤混烧技术取得重大突破。这项技术采用完全自主研发的氢煤混燃低氮燃烧器，构建了从氢气输送到炉膛燃烧的全流程安全防护系统，使氢与煤粉在锅炉内充分混合燃烧，并在该试验装置上实现50%热量比的掺氢燃烧。这意味着在使用绿氢的情况下，节煤减碳幅度可达50%，并对氮氧化物生成实现了有效控制。

点评：该技术成熟推广后，将拉动火电低碳改造、绿氢制-储-运-加注、特种燃烧装备及安全控制系统等相关产业链发展，同时提升煤电机组深度调峰与快速变负荷能力，有助于构建清洁低碳、安全高效的新型电力系统。我国石油和天然气的对外依存度较高，能源进口存在一定风险。氢煤混烧技术使得煤炭在发挥能源保供“压舱石”作用的同时实现了清洁化利用。通过立足国内丰富的煤炭资源与风光新能源，该技术有效降低了我国对进口油气的依赖，在保障电力系统韧性和兜底保障能力的同时，守住了国家能源安全的底线。A股相关概念股有$宝丰能源(sh600989)$、$华光环能(sh600475)$等。

【要闻精选】

○国务院总理李强6月5日主持召开国务院常务会议，审议通过《实施就业优先战略“十五五”规划》。

○证监会主席吴清在中国证券投资基金业协会第四届会员代表大会上表示，持续完善程序化交易监管的机制安排，坚决打击操纵市场、扰乱市场秩序等违法违规行为。

○6月5日，国务院办公厅公布《国务院办公厅关于加强监管防范风险促进私募投资基金高质量发展的指导意见》，按照问题导向和目标导向对私募基金行业监管和发展工作进行全面系统的顶层设计。

○我国已构建四级智能工厂体系，实现规模化建设智能工厂，引导企业从数字化、网络化向智能化迈进。

○交通运输部等十部门印发《促进小微型客车租赁高质量发展三年行动方案（2026—2028）》，方案提出，完善停车充电等配套服务设施。

○据央行数据，中国5月末黄金储备报7496万盎司（约2331.52吨），环比增加32万盎司（约9.95吨），4月末为7464万盎司（约2321.56吨），为连续第19个月增持黄金。

○中国信通院近日联合中国联通、$中国移动(sh600941)$、沃达丰、华为等十余家国内外电信运营商、设备制造商及科研机构，牵头立项两项AI宽带网国际标准。

○千帆星座在轨卫星增至200颗，AIS卫星系统完成组网。

○由我国自主设计建造的两艘30.6万载重吨超大型油轮同日交付，刷新全球纪录。

○中央国家机关住房资金管理中心发布关于优化中央国家机关住房公积金提取使用政策的通知。其中提出，重点支持提取住房公积金用于首套普通住房和第二套改善型住房消费。

○国际航运价格近期持续走高。集运指数（欧线）期货主力合约，自4月下旬以来累计涨幅超50%，此外，马士基、达飞等头部航运企业集中发布调价通知，多条航线舱位紧缺。

【产经透视】

算力普惠再提速 全球首个“预制算力中心底座”正式投用

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据报道，近日，全球首个预制算力中心底座在山东青岛正式启用。算力中心底座，简单来说就是算力中心的能源枢纽和电力堡垒，也可以称为算力中心的“心脏”，为算力中心提供持续稳定的电力。相较于传统的算力中心底座，它的占地面积减少了超30%，整体成本也下降了20%，最快5个月就可以完成施工，为算力中心提供持续稳定的电力，这也使得整体的土建成本节约近80%。目前，该预制算力中心底座已经正式接入企业自建数据中心，预计今年下半年将应用于国家级数据中心集群以及多个地方级算力中心，为各级算力枢纽提供稳定高效、低碳集约、可快速复制的新模式。

点评：相较于传统算力中心底座，该设备不仅可以绿电直连，实现100%绿电消纳，让Token的用电成本也可以降低大约30%，还配合储能设备的调控，打造了专属的算电协同智能体系，让电力和算力同频联动、精准适配，有望带动算力价格降低。A股相关概念股有$特锐德(sz300001)$、$中恒电气(sz002364)$等。

【公司动向】

○$四方达(sz300179)$在2025年度业绩说明会上表示，金刚石散热片已通过客户测试，进入小批量供货阶段。

○$聚飞光电(sz300303)$称，公司光通信产品中的10G、25G、100G、200G SR光引擎项目持续稳定量产，光器件产品50G PON已进入试产阶段，400G SR、800G SR8光引擎项目持续出货。公司玻璃基产品目前主要应用于半导体显示领域。

○$盈新发展(sz000620)$称，公司企业级DRAM存储产品主要应用于服务器和数据中心，已实现量产和批量交付。控股子公司长兴半导体聚焦于半导体存储应用产品的全链条能力建设，同时具备芯片设计（U盘）、固件算法开发、封装测试、模组制造的全栈能力。

○$韩建河山(sh603616)$拟10.7亿元收购兴福新材99.9978%股份，标的公司产品包括PEEK中间体等。

○$特锐德(sz300001)$推出算力中心高压交直流预制舱供电站“算电岛”，重构智算中心供电底层架构，设备工厂模块化预制。

○$赛伍技术(sh603212)$在互动平台表示，目前MLCC-冷剥离胶带已获得头部客户订单、MLCC-UV减粘胶带处于小批量交付阶段。

○$五洲特纸(sh605007)$在互动平台表示，公司2025年度通过并购，新增电解电容器纸产品赛道，并已实现小规模量产。

○$东田微(sz301183)$称，目前公司光通信核心产品订单充足，围绕CPO相关光学配套组件开展前置性技术研发等。

○$盛洋科技(sh603703)$拟定增募集资金不超过10.76亿元，将用于卫星互联网通信终端智能制造项目、新型智慧显示器件智能制造项目等。

○$寒锐钴业(sz300618)$拟定增募资不超23.53亿元，用于年产4万吨电积镍及4万吨（镍金属量）电池级硫酸镍等项目。

○$瑞松科技(sh688090)$拟定增募资不超7.84亿元，用于高精高速六轴机器人产业化项目等。

○$利和兴(sz301013)$拟投资不超过3亿元建设高端半导体及自动化设备研发生产基地。

○$明阳电路(sz300739)$变更部分募集资金投资项目，拟投入2.03亿元建设年产10万平米人工智能高阶HDI算力产品项目。

○$金时科技(sz002951)$控股子公司金时新能拟投资建设“千吨级多孔炭产线建设项目”，预计总投资2.30亿元，建成后将形成年产1000吨多孔炭的生产能力。

○$粤电力A(sz000539)$拟投资4.24亿元建设珠海富山独立储能电站项目。

○$麦捷科技(sz300319)$称，公司产品Bias-Tee（偏置器）模块是光模块产品必须使用的器件，客户方面已获得英伟达平台研发项目的开放权限。

○$格林美(sz002340)$拟与宁波东方理工大学共建固态电池正极材料联合实验室。

○$中天科技(sh600522)$中标约15.18亿元数据中心用MPO光纤跳线及其配件项目。

○$新宙邦(sz300037)$与宁德时代签订电解液合作协议，预计2026-2028年采购量合计30万吨。

【资金观潮】

○6月5日沪深两市主力资金净流出948.91亿元。主力资金净流入前三的板块是航天装备、一般零售和银行，分别净流入18.20亿元、11.83亿元和10.62亿元。主力资金净流入前三的个股是$烽火通信(sh600498)$、中兴通讯和绿的谐波，净流入额分别为21.74亿元、19.06亿元和11.47亿元。

○$麦捷科技(sz300319)$6月5日涨14.43%，成交额58.89亿元。盘后龙虎榜数据显示，深股通专用席位买入6.03亿元并卖出2.85亿元，2机构专用席位净买入4712.75万元、2237.31万元，东北证券佛山分公司席位净买入1.81亿元。招商证券深圳福民路证券营业部席位净卖出1.06亿元，1机构专用席位净卖出2229.60万元。

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