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2026-04-21 上证早知道 （星期二） 【今日导读】 >商业航天概念持续升温 外资看好中国资产韧性 >液冷行业迎密集催化 市场迎快速发展机遇 >2026年特高压设备招标 组合电器大幅放量 【上证聚焦】 〇商业航天概念持续升温 外资看好中国资产韧性 —————— 4月20日，A股主要指数涨跌不一，个股活跃度较高。当日全部A股成交额达2.61万亿元。 消息面上，国家航天局举办2026年"中国航天日"新闻发布会。国家航天局相关负责人回顾了2025年航天领域重大进展，并发布2026年重要任务等信息。2026年，中国航天任务继续密集实施：天问二号将接近目标小行星，开展近距离探测；载人航天工程将实施神舟二十三号等载人飞船任务；多型重复使用火箭将开展飞行验证等。 中信建投证券研报分析认为，以2026年"中国航天日"新闻发布会为契机，随着多型可重复使用火箭迎来密集验证，运力供给的提升将全面加速卫星互联网组网，推动商业航天迈入高质量发展阶段。 对于近期中国市场的表现，外资机构分析认为，在此前中东地缘冲突升级阶段，中国资产表现出韧性且跑赢新兴市场，后续中国股市仍具备上涨潜力。摩根士丹利策略团队发布最新研报称，随着若干积极因素逐步形成，中国股市至2026年末约有5%至10%的上行空间，但短期内市场波动仍然高企。中国在全球供应链中日益增强的竞争地位，尤其是在上游制造业和硬科技领域，将为市场提供支撑。 【上证精选】 〇国家发展改革委主任郑栅洁4月20日主持召开民营企业座谈会，与来自金属材料，新能源汽车，产业园区服务，矿产资源，纺织等领域的海亮集团，小鹏集团，万洋集团，$天齐锂业(sz002466)$，鲁泰纺织等企业负责人深入交流，面对面听取对当前经济形势及积极应对外部环境复杂变化的意见建议。 〇国家能源局发布3月份全社会用电量等数据。3月份，全社会用电量8595亿千瓦时，同比增长3.5%，一季度同比增长5.2%。 〇《海南省"十五五"服务业发展规划(征求意见稿)》近日公开征求意见，提升航天产业全链条技术服务，壮大火箭链，卫星链及数据链，完善"发射+服务+制造+应用"一体化商用航天产业体系。 〇国际能源署报告显示，2025年全球能源需求增速放缓至1.3%，略低于过去十年1.4%的平均水平，也显著低于2024年。增速放缓主要原因包括全球经济增长放缓，部分地区极端气温减少，以及高效技术的快速普及。 〇阿里ATH宣布，HappyHorse-1.0将于4月27日通过阿里云百炼平台逐步开放API测试，首批邀测对象为企业级客户。阿里巴巴在AI视频生成领域已深耕多年。 〇华为首款鸿蒙AI眼镜正式发布，其搭载1200万超感光摄像头，支持AI构图矫正，具备0.7s超清晰Al闪拍功能，内置小艺智能体，可提供AI实时视频交互，且支持"看一下"支付宝支付。 〇4月20日，全国农产品批发市场猪肉平均价格为14.70元/公斤，比上周五上升2.1%。 〇章源钨业2026年4月下半月长单采购报价下调，钨精矿下调4.5万元/标吨，仲钨酸铵(国标零级)下调9万元/吨。 【产业情报】 〇液冷行业迎密集催化 市场迎快速发展机遇 —————— 维谛技术将于4月22日晚间披露最新财报，公司液冷及电源业务进展受到市场关注。谷歌Cloud Next2026大会将于4月22日举办，市场预期公司或将发布TPUV8产品，全液冷技术成为行业关注重点。 国盛证券研报测算显示，英伟达高功率AI平台带动液冷市场扩容，初步测算2026年英伟达GB200/GB300平台，对应液冷系统市场规模约100亿美元；伴随终端出货量增长，2028年英伟达产业链液冷市场规模或达150亿美元至200亿美元。 谷歌，Meta，亚马逊等头部云服务商，持续布局自研 ASIC及定制化AI服务器，算力能效优化带动液冷应用需求增长。行业竞争重心逐步由技术性能，转向供应链准入及工程交付能力。液冷并非单一零部件，而是贯穿芯片，服务器与数据中心的系统级工程，行业集中度呈现逐步提升趋势。 $思泉新材(sz301489)$积极开展750W-3000W液冷技术研发及产品开发，在双相冷板，集流管路，快速接头，CDU，光模块散热等领域形成相关技术储备，适配下游客户研发及量产阶段需求。 〇国网发布2026年特高压设备招标 1000kV组合电器大幅放量 —————— 近日，国网发布2026年特高压第二次设备招标，对此前已经核准的达拉特-蒙西，浙江环网，攀西，烟威登州升压，招远核电送出等项目的部分设备需求进行了招标。其中1000kV组合电器本次多达10个标包，总需求达93间隔，单批次需求超过2024年和2025年总和。研究机构认为，特高压设备是指用于电压等级1000千伏及以上交流，800千伏及以上直流输电工程的核心装备集群，涵盖换流阀，GIS组合电器，特高压变压器，穿墙套管等关键品类，是"西电东送，北电南供"能源战略的核心载体，广泛应用于跨区电网互联，新能源并网，城市核心电网升级等领域。随着"双碳"目标推进与新型电力系统建设提速，我国特高压设备行业凭借完整产业链优势，市场规模持续扩容，技术实力全球领跑，正进入高质量发展的黄金周期。 【公告快递】 〇 $大族激光(sz002008)$2026年一季度实现营业收入51.35亿元，同比增长74.44%；归母净利润3.54亿元，同比增长116.59%。公司2025年营收创新高主要受益于AI，算力等领域带动。今年2月，公司拟投资1.5亿美元在东南亚设立海外运营中心，加快拓展海外业务，提升国际市场竞争力。 2.32亿元，同比增长38.00%；归母净利润2315.03万元，同比增长512.01%。报告期内，公司大客户销售收入同比增长194.17%，成为营收增长的重要动能。 〇 $天齐锂业(sz002466)$预计2026年第一季度归母净利润为17亿元至20亿元，同比增长1530.31%至1818.01%。公司表示，受益于新能源产业发展与下游需求增长，主要锂产品销售均价明显增长；联营公司 SQM业绩预计同比大幅增长，公司确认的投资收益较上年同期大幅增长。〇 $大族数控(sz301200)$2026年一季度实现营业收入19.55亿元，同比增长103.69%；归母净利润3.23亿元，同比增长176.53%。报告期内，AI服务器PCB市场专用加工设备需求旺盛，公司高附加值创新设备销售占比增加。 〇 $盛屯矿业(sh600711)$2026年第一季度实现营业收入93.54亿元，同比增长65.08%；归母净利润10.20亿元，同比增长250.40%。业绩增长主要系公司主要金属铜产品产销量同比增加，铜价同比增长，利润提升；公司生产经营提质增效，可控成本同比下降。 〇 $昊志机电(sz300503)$2026年第一季度实现营业收入4.96亿元，同比增长72.88%；归属于上市公司股东的净利润为9093.37万元，同比增长483.54%。业绩变动主要系受益于AI算力产业链基础设施以及消费电子行业市场需求旺盛所致。 〇 $腾远钴业(sz301219)$2026年第一季度实现营业收入25.59亿元，同比增长75.13%；归属于上市公司股东的净利润为5.31亿元，同比增长330.11%。业绩变动主要系受钴，铜市场行情上行，营业收入增长。 【资金观潮】 〇机构席位净买入泰豪科技 —————— 华创证券研报分析称，公司早期以储能电站，智能建筑电气等业务为核心，后通过并购扩展形成多元布局。近年，公司主动推进战略收缩与结构优化，持续剥离非核心资产，聚焦资源发展军工装备与应急装备两大主业。在应急电源业务高景气度，军工业务企稳和费用端改善带动下，公司盈利能力持续修复。 〇机构席位净买入云南锗业 —————— 4月20日交易公开信息显示， $云南锗业(sz002428)$获机构席位净买入2.12亿元，占总成交额比例2.73%.东北证券研报分析称，2025年公司业绩在多个应用场景出现回暖：一方面，随着国内低轨通信卫星组网持续推进，卫星用太阳能电池对锗晶片等光伏级锗产品需求明显提升；另一方面，光通信市场景气度回升，带动磷化铟产品销量增加；此外，在传统优势领域，公司光纤级锗产品以及红外级锗产品中的镜头，光学系统订单量增加，推动相关产品出货增长。 【机构调研】 〇 $茂莱光学(sh688502)$凭借在工业级精密光学领域的技术积淀与产品优势，与全球多家客户建立深度合作关系，合作规模显著提升，同时助力半导体厂商实现技术升级。在手订单层面，公司2026年第一季度新增订单中约75%的新增订单来自半导体客户。公司对外公告的10亿元建设项目，是为了建设通用型的规模化量产基地，是基于订单需求面向所有下游应用领域的产能扩张安排，和可转债募投项目不存在重合的情况。本次投资将进一步巩固公司在主营业务领域的核心竞争优势，有效解决下游业务高速拓展所带来的场地与产能瓶颈问题，从而具备规模化承接半导体， AR/VR检测，生命科学，航空航天，无人驾驶等高端精密光学订单的能力。〇 $鼎泰高科(sz301377)$公司钻针的月产能已达1.3亿支。公司通过持续优化与升级，已将原有自制设备的钻针等效产能从每月500万支提升至每月1000万支。若下游需求持续旺盛，公司不排除适时加速扩产计划，以更灵活地响应市场变化和客户需求。公司研磨抛光材料的增长，主要受益于PCB产品的结构性变化，以及公司在光模块，铜箔等新兴领域的新产品市场占有率的稳步提升。公司数控刀具业务通过优化产品结构，重点发展丝锥，钻头等高附加值产品，一季度已成功实现扭亏为盈。2026-04-21 中证快报 （星期二） 【今日导读】 ○重返先进制程领域 英特尔即将推出新工艺技术 ○提升能源安全 我国首个合成原油示范工程启动 ○生态无缝协同 华为首款鸿蒙AI眼镜正式发布 【中证头条】 重返先进制程领域 英特尔即将推出新工艺技术 --------- 据报道，英特尔即将推出的14A工艺技术，将在今年年底吸引一些知名企业客户的加入，包括英伟达、苹果、谷歌和AMD等行业巨头，这些巨头很可能会采用14A技术代工制造他们未来的芯片。英特尔预计将于今年秋季晚些时候正式签署代工合作协议。目前，除了14A芯片工艺之外，英特尔还可能试图通过另一款关键产品EMIB来吸引客户，尤其是那些从事人工智能基础设施建设的客户。 点评：英特尔14A工艺技术作为公司重返先进制程领域的关键一环，定位为1.4纳米级别，已获得积极反馈，有望成为全球首个采用High-NA EUV光刻技术的量产制程，或重塑代工业务格局，甚至可能改变全球半导体产业的竞争态势。英特尔14A工艺的推出不仅是技术竞争，更是全球半导体供应链重构的重要一环。随着AI和高性能计算需求激增，市场对先进制程的需求持续扩大，英特尔有望凭借14A工艺成功重返先进制程领导者地位。A股相关概念股有$芯原股份(sh688521)$ （688521）、 $长电科技(sh600584)$ （600584）等。 【中证聚焦】 提升能源安全 我国首个合成原油示范工程启动 --------- 据报道，在北京举行的能源安全与西部能源新通道高峰论坛上，我国首个“绿氢+劣质重油”合成原油产业化示范工程——160万吨/年进口固体沥青全绿能高效改质产业化示范工程项目正式启动。据了解，该示范项目位于新疆塔城地区，总投资67.34亿元，依托中国科学院大连化物所研发的劣质重油浆态床加氢解构全转化技术（ASHS），以新疆风光绿电制取绿氢，加工从中北亚进口的固体沥青等劣质重油，年产低碳合成原油160万吨。 点评：该项目启动，标志着“绿氢”在工业领域的应用从替代燃料向生产核心原料迈出了关键一步。项目利用从中北亚进口的固体沥青等劣质重油作为原料，将传统上难以利用的资源转化为高品质合成原油，实现了原油来源的多元化。通过自主技术生产合成原油，有助于降低我国对传统原油进口的依赖，提升能源产业链和供应链的安全性。A股相关概念股有$宝丰能源(sh600989)$、 $兰石重装(sh603169)$等。 【要闻精选】 ○4月20日，国务院以“统筹能源安全和绿色低碳转型，加快建设新型能源体系”为主题，进行第十九次专题学习。国务院总理李强在主持学习时强调，贯彻落实能源安全新战略，推进能源结构优化调整，深化能源体制机制改革。 ○据中基协最新披露，截至3月末，私募存续总规模已达22.72万亿元，再度突破纪录，连续6个月攀升新高。 ○根据TrendForce集邦咨询最新研究，全球AI专用光收发模块市场进入高速成长阶段，预估市场规模将从2025年165亿美元，一举扩大至2026年260亿美元，年增超过57%。 ○IDC预测，2030年全球人形机器人出货量将突破51万台，年复合增长率近95%。 【产经透视】 生态无缝协同 华为首款鸿蒙AI眼镜正式发布 --------- 据报道，华为首款鸿蒙AI眼镜正式发布。该产品搭载自研AI芯片，搭载1200万超感光摄像头，支持AI构图矫正，具备0.7s超清晰AI闪拍功能，内置小艺智能体，可提供AI实时视频交互，且支持“看一下”支付宝支付。依托鸿蒙生态实现与手机、平板、手表等设备的无缝协同。 点评：鸿蒙AI眼镜标志着端侧AI硬件进入规模化落地新阶段，将加速推动消费电子向“感知—理解—交互”全栈智能化演进。AI眼镜正从小众“科技极客”产品走向大众消费市场，消费端接受度快速提高，且被纳入国家消费补贴范围，进一步刺激需求。2025年全球AI眼镜出货量达到870万台，同比增长322%，中国市场2026年预计出货450.8万台，同比增长77.7%，是全球增速最快的市场之一。A股相关概念股有$歌尔股份(sz002241)$、 $裕同科技(sz002831)$等。 【公司动向】 ○ $安诺其(sz300067)$拟通过发行股份及支付现金方式购买广州烽云信息科技有限公司100%股权。标的公司系算力与网络综合服务商，构建了数据中心、边缘CDN及算力服务三位一体的业务架构，服务客户包括字节跳动、阿里、腾讯、快手、网易等互联网企业。股票将于2026年4月21日（星期二）开市起复牌。○ $海泰科(sz301022)$拟通过发行股份及支付现金的方式，购买青岛旭域土工材料股份有限公司98.21%的股份。旭域股份主要从事土工合成材料的研发、生产与销售，为铁路、公路、水利、工矿、电力、环保、生态防护行业的工程单位、项目业主或贸易商提供土工格栅、土工格室、排水网等土工合成材料产品。公司股票自4月21日开市时起开始复牌。 【资金观潮】 ○4月20日沪深两市主力资金净流出134.47亿元。主力资金净流入前三的板块是消费电子、航天装备和军工电子，分别净流入37.97亿元、34.81亿元和27.88亿元。主力资金净流入前三的个股是 $立讯精密(sz002475)$、中国卫星和中天科技，净流入额分别为45.08亿元、16.34亿元和15.24亿元。○ $立讯精密(sz002475)$4月20日涨停，成交额251.90亿元。盘后龙虎榜数据显示，深股通专用席位买入17.71亿元并卖出16.98亿元，3机构专用席位净买入8.72亿元、2.71亿元、1.85亿元，国泰海通证券上海分公司席位净买入7.88亿元。2机构专用席位净卖出16.26亿元、6021.20万元。 2026-04-21 时报财富资讯 （星期二） 【资讯导读】 1、机构称关键零部件吃紧成光模块扩产瓶颈 这些光通信产业链核心公司有望直接受益 2、华为AI眼镜发布 这两家公司为其供应商或代工厂商 【今日头条】 机构称关键零部件吃紧成光模块扩产瓶颈 这些光通信产业链核心公司有望直接受益 —————— 据TrendForce集邦咨询最新研究，全球AI专用光模块市场高速增长，2025年规模165亿美元，2026年预计达260亿美元，年增超57%，AI数据中心加速建设推动光通信供应链结构性重组。 报告认为，AI服务器集群互联需求激增，800G以上高速光模块需求大幅提升，北美云巨头持续加码GPU与AI服务器部署，带动高速光连接采购量增长。但行业扩产存在三大瓶颈：EML、CW-LD等核心光电芯片供应紧张，高精度光学对准制程能力不足，功耗与散热问题制约量产节奏。行业增长已从规格升级，转向规模扩张、技术迭代、场景延伸三大方向，1.6T模块量产及边缘计算、DCI需求兴起，将进一步推动800G/1.6T相干光模块市场扩容。光通信相关上市公司产业链各环节将直接受益，龙头企业业绩持续高增。 $天孚通信(sz300394)$为光互联核心器件+模块一体化供应商，深度绑定海外头部AI与云厂商客户，1.6T光引擎的成功量产确立了其在下一代超算中心应用中的先发优势。 【投资聚焦】 华为AI眼镜发布 这两家公司为其供应商或代工厂商 —————— 据媒体报道，4月20日，在华为Pura系列及全场景新品发布会上，华为终端BG CEO何刚正式发布了其今天佩戴的新品——华为AI眼镜。该产品搭载鸿蒙系统，采用自研AI眼镜芯片，可适配搭载鸿蒙6.0或更高版本系统的手机。据悉，华为AI眼镜采用了全新的轻量化新型材料和精密堆叠技术，镜腿薄至6.25毫米，镜架轻至35.5克，接近一副普通眼镜的重量。 这是自2025年6月手机厂商小米发布其首款AI眼镜后，国内又一重要手机厂商发布其AI眼镜产品。华为凭借其自研的海思芯片，通过搭载鸿蒙系统，跨端协同是华为的独特优势，和其它品牌不同，华为AI眼镜可以与华为手机、平板、智慧屏无缝连接，实现跨设备协同，凭借华为海量的存量和新增手机用户作为基础，为华为AI眼镜和未来持续迭代奠定坚实的客户基础。分析师认为，随着苹果、华为、阿里等头部厂商入局智能眼镜，该赛道有望迎来更具引领性的“示范效应”。 $裕同科技(sz002831)$旗下华研新材料为华为新款AI眼镜提供定制化转轴模组，该模组为非通用公版设计，适配华为专属需求，是华为AI眼镜转轴环节的核心供货商。 【独家参考】 —————— $立讯精密(sz002475)$接受机构调研时表示，在通信及数据中心领域，公司CPC铜连接产品预计于2027年第三季度至第四季度向首家客户进行批量交付，随后陆续在其他客户处落地。800G和1.6T光模块在国内外客户进展顺利，将成为未来成长核心动能。微通道热管理产品去年已陆续进入量产，今年将有客户落地；金刚石铜技术布局加速了核心客户热管理产品落地。电源产品在800伏系统领域已在核心客户中实现项目落地。 —————— $鼎泰高科(sz301377)$接受机构调研时表示，截至一季度末，公司钻针的月产能已达1.3亿支。在自制设备方面，公司通过持续优化与升级，已将原有自制设备的钻针等效产能从每月500万支提升至每月1000万支。公司目前订单充足。2025年度，直径0.20mm及以下的微钻销量占比为29.65%，涂层钻针销量占比为39.40%。公司数控刀具业务通过优化产品结构，重点发展丝锥、钻头等高附加值产品，一季度已成功实现扭亏为盈。公司研磨抛光材料的增长主要受益于PCB产品的结构性变化，以及公司在光模块、铜箔等新兴领域的新产品市场占有率的稳步提升。 【市场要闻】 1、国家发展改革委：积极扩大国内有效需求，加快培育壮大新动能，推动产业园区规范发展。 2、国家医保局：医疗服务价格项目统一进程提速，第40批检验类立项指南正在征求意见。 3、农业农村部：持续实施农机装备补短板行动，加力推进农机装备中试熟化。 4、中证协：将深化行业人工智能应用生态建设。 5、机构：预估2026年全球AI光收发模块市场规模达260亿美元，年增超过57%。 6、超70家轮胎企业集体发布“涨价函”。 7、香港证监会公布新监管框架，容许代币化证监会认可投资产品在二级市场买卖。 8、上海市人民政府办公厅近日印发《上海全球科技伙伴计划》。 【公告淘金】
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