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2026-04-14 上证早知道 （星期二） 【今日导读】 >创业板指再创年内新高 聚焦AI成机构共识 >AI需求推动 PCB景气度有望持续向好 >第四届数据中心液冷技术大会将召开 市场空间广阔 >石大胜华一季度净利扭亏 机构席位净买入盛新锂能 【上证聚焦】 〇创业板指再创年内新高 聚焦AI成机构共识 —————— 4月13日，A股主要股指延续上行趋势， $宁德时代(sz300750)$，阳光电源等新能源主线龙头公司股价大涨，带动创业板指盘中创出今年以来新高。沪深两市合计成交21503亿元，较上周五缩量1725亿元。稀土，锂，钨等能源金属相关品种全天维持强势，并带动新能源主线热度升温。碳酸锂，硅料价格近期也持续处于高位。东方证券研报表示，在流通资源偏紧及远期锁量交易为主的背景下，锂矿端挺价意愿仍强，价格支撑依旧存在。需求方面，全国新能源乘用车零售量在一季度末冲量过后仍能保持稳定；供给方面，津巴布韦原料发运中断的扰动或于5月开始显现，锂价在5月仍有进一步上行动力。 不少机构投资人表示，市场已经开始对地缘政治扰动"脱敏"，后续权益市场定价的主要矛盾将从外部向内部转变，拥抱景气度的统一战线正形成共识。不少场外等待的市场资金也在积极回归，寻找新的投资机会。"二季度特别是4,5月份，或许是今年最宝贵的投资窗口期。"沪上一家中型基金公司旗下基金经理表示。 汐泰投资何亚东坚定认为，AI产业是大级别长周期的机会。他分析称，当前多家存储公司业绩已逐步释放，若景气周期能够延续，当前偏低的估值存在修复空间。另外，预计2026-2028年为光模块业绩释放大年，2029-2030年CPO领域有望迎来景气周期。 兴证策略近期对多位本土机构投资者的调查显示，当前机构投资者对一季报业绩共识最强的高景气方向是北美算力链条，其次是国产算力链条，半导体，存储等；排名其后的是先进制造(新能源，军工，机器人等)，上游资源(石油，天然气，煤炭)和有色金属，地产链和消费方向获得的认可度依然偏低。 【上证精选】 〇中共中央办公厅，国务院办公厅发布关于推动行业协会商会深化改革的意见。意见指出，规范行业发展，行业协会商会要建立健全行业自律管理制度和自律约束机制，自觉抵制"内卷式"竞争。 〇中国人民银行4月13日发布的金融统计数据显示，3月末，广义货币(M2)余额，社会融资规模存量，人民币各项贷款余额分别同比增长8.5%,7.9%和5.7%.增速有所放缓但仍将明显高于同期名义GDP增速。 〇央行获得的最新数据显示，3月份企业新发放贷款加权平均利率约3.1%，比上年同期低约25个基点；个人住房新发放贷款加权平均利率约3.1%，比上年同期低约6个基点。 〇4月13日，华为终端BG董事长余承东在其小红书发布了首条视频，曝光了即将发布的新品华为阔折叠PuraXMax的外观设计。阔折叠PuraXMax4月13日中午在华为商城等电商平台开启预订。 〇国家医保局医药服务管理司司长黄心宇介绍，医疗服务价格调整"有升有降"，以设备物耗为主的CT，磁共振等检查检验项目价格有所下调，以技术和劳务价值为主的诊查，护理，手术等项目价格有所上调。交通运输部发布关于推动网络货运平台建立油价运价协同调整机制的通知，明确需要调整的运价范围：网络货运平台包括撮合平台，承运平台。 〇美国财政部长贝森特和美联储主席鲍威尔上周召集银行高管开会，鼓励银行使用Anthropic新推出的 Mythos模型来发现潜在的系统漏洞。 〇阿里云宣布调整标准版，专业版用户的API免费额度并支持按量付费。DataWorks标准版，专业版用户，取消每日调用API的数量限制。 【产业情报】 〇AI需求推动 PCB景气度有望持续向好 —————— AI服务器需求的快速增长，持续提升上游PCB行业景气度。浪潮信息最新发布的2025年年报披露，公司服务器销售额大涨，服务器产品收入1546亿元，同比增长47.69%。 东吴证券认为，初步测算2026/2027年AI PCB市场规模将达到877亿元，1600亿元，增速达140%,83%,2027年PCB空间有望进一步上修。另外，谷歌Cloud next大会，CSP大厂业绩会陆续召开，催化节点密集。 市场人士认为，随着AI应用落地及规模快速增长，专用AI推理芯片的需求将快速提升，给PCB行业带来量价齐升，工艺升级，材料革新，集中度提升的深远影响，从而让PCB在AI芯片中的价值量和重要性得到提高，为PCB行业打开全新的市场规模空间。目前，跟 AI相关的PCB需求都非常旺盛。高盛认为，AI驱动产业进入超级周期，带动PCB量价齐升，涨价将贯穿2026年至2027年，高端产品的供需缺口持续。 〇第四届数据中心液冷技术大会将召开市场空间广阔 —————— 4月16日，由CDCC主办，腾讯数据中心战略协办的第四届数据中心液冷技术大会将在深圳召开。本届大会以"液冷遇见800V"为主题，深入探讨液冷技术与800V HVDC如何携手重新定义面向未来的AI数据中心，聚焦液冷全栈生态构建，800V高压直流供电架构，AI芯片热设计等关键议题。 华源证券认为，液冷架构，系统价值量随芯片功率，机柜架构而变化，2025年出货的GB200,GB300计算托盘采用85%液冷和15%风冷的混合散热方式，预期2026年开始出货的Vera Rubin NVL72计算托架将采用100%液冷散热，而RubinUltra及Feynman功率会更高，海外有望逐步进入全液冷时代，产业链迎来发展机遇。 相关公司方面， $奕东电子(sz301123)$针对GPU服务器与AI数据中心的高热密度场景，公司从IGBT散热板产品延伸发展进入AI计算芯片液冷散热结构件等产品，并批量出货。$润泽科技(sz300442)$自研冷板式液冷技术全面应用于全国多园区，实现单机柜45kW以上高密度，绿色化部署，液冷交付规模稳步扩大，运维效率持续提升。 【公告快递】 〇 $金山办公(sh688111)$预计2026年一季度营业收入15.65亿元16.62亿元，同比增长20.24%-27.68%;归母净利润20.22亿元23.07亿元，同比增长401.89%-472.81%。〇 $协创数据(sz300857)$预计2026年一季度净利润为6.5亿元-8.5亿元，同比增长284.14%-402.33%，智能算力产品及服务业务迎来大幅增长。〇 $国际复材(sz301526)$持股5%以上股东云南云熹因自身资金需求，计划自公告披露之日起15个交易日后的3个月内，以集中竞价及大宗交易方式减持公司股份不超过1.51亿股，占公司总股本比例4.00%。 【资金观潮】 〇机构席位净买入盛新锂能 —————— 国信证券研报表示，盛新锂能聚焦锂业务，目前已有四大锂资源端布局，已建成锂精矿产能约36.5万吨/年。公司中游产能快速扩张，下游成功进入国内外核心电池企业供应链，未来仍有较大的增长潜力。 【机构调研】 〇 $江瀚新材(sh603281)$2025年产能为15.2万吨。2025年末有1万吨功能性硅烷产线建成，近期也将有1万吨功能性硅烷产线建成，2026年产能增至17.2万吨，2027年产能将增至18.2万吨。功能新材料硅基前驱体项目建成投产后，产能达到19.7万吨。 〇 $海光信息(sh688041)$公司CPU产品性能持续提升，开放CPU互联总线协议(HSL)，在稳定性，能效比等核心指标上实现进一步突破，适配更多高端服务器场景，市场认可度持续提高。在DCU领域，公司"深算三号"成功投入市场，已进入行业，互联网等重要应用领域，持续Day0首发适配多家国内大模型产品，支持 AI场景的多元化落地，成为AI算力竞赛的核心供应商。 【新股日历】 〇联讯仪器4月14日发行，代码787808，发行价81.88元，市盈率63.64倍，申购上限0.6万股，主营半导体测试设备。 2026-04-14 中证快报 （星期二） ○支持视觉AI交互 苹果首款智能眼镜密集测试 ○光芯片龙头卖完2028年产能 国产厂商迎机遇 ○行业巨头提价 全球稀土供需缺口或持续扩大 【中证头条】 支持视觉AI交互 苹果首款智能眼镜密集测试 --------- 据报道，业内人士透露，苹果首款智能眼镜已进入密集测试阶段，该设备内部代号为N50，至少四种镜框款式同步推进研发，主打高端设计与奢华材质。关于上市时间，该人士表示，该款智能眼镜预计在2027年上市，有望在今年晚些时候或2027年初发布，并于2027年春季或夏季正式上市。据悉，该智能眼镜并非此前传闻中的AR眼镜，而是一款轻量化智能穿戴设备，功能介于Apple Watch与AirPods之间，需与iPhone深度整合使用，可实现拍照录像、接听电话、接收通知、播放音乐等日常功能，还将搭载iOS 27中经过大幅升级的Siri语音助手，支持免提交互与视觉AI交互。 点评：智能眼镜是以第一人称视角拍摄记录生活、分析生活的穿戴设备，视作手机之后的下一个物理接口。通过大模型集成到智能眼镜上，能方便实时语音、文字互动。Counterpoint Research数据显示，2025年下半年全球智能眼镜出货量同比增长139%，其中AI智能眼镜成为绝对主力，占总出货量88%。根据IDC最新发布的报告，2025年全球智能眼镜市场出货量1477.3万台，同比增长44.2%。其中，中国智能眼镜市场表现尤为突出，2025年中国智能眼镜市场出货量246.0万台，同比增长87.1%，轻量化和AI接入成为标配，为行业从尝鲜走向普及积蓄了势能。A股相关概念股蓝思科技（300433）、$鹏鼎控股(sz002938)$等。 【中证聚焦】 光芯片龙头卖完2028年产能 国产厂商迎切入供应链机遇 --------- 据报道，美股光通信龙头Lumentum首席执行官迈克尔·赫尔斯顿最新称：“美国几家超大规模云厂商的资本开支规模极其庞大，而且看起来完全没有放缓的迹象。我们的产能正越来越跟不上需求。如果按目前趋势发展，再过两个季度，我们到2028年全年的产能就会彻底售罄。”赫尔斯顿表示，目前来看，这一轮行业周期至少还能维持5年左右的景气持续性。 点评：机构研报指出，全球AI算力基础设施的非线性增长正驱动光芯片产业链进入长效上行周期。光芯片行业极高的工艺壁垒与重资产扩产周期，导致头部厂商产能爬坡速率滞后于需求释放节奏，供应紧张局势短期难以缓解。Lumentum虽已启动扩产计划，目标实现50亿美元的年化产能规模，但该产能的实质性放量需跨越至2028年，短期内仍面临交付瓶颈。这种产能增长的准线性与需求爆发的指数性之间的错配，不仅提升了存量产能的议价能力，也为具备供应弹性的国产厂商切入全球头部供应链提供了关键的时间窗口。国产厂商在高端光芯片领域正加速实现技术卡位与去瓶颈，部分核心产品已具备足够成熟度，进入国内外客户规模导入商用的共振期。A股相关概念股光迅科技（002281）、$长光华芯(sh688048)$等。 【要闻精选】 ○国务院总理李强日前签署国务院令，公布《中华人民共和国反外国不当域外管辖条例》，自公布之日起施行。《条例》旨在维护国家主权、安全、发展利益，保护中国公民、组织合法权益，维护以国际法为基础的国际秩序。 ○央行发布2026年一季度金融统计数据报告，初步统计，2026年3月末社会融资规模存量为456.46万亿元，同比增长7.9%。一季度人民币贷款增加8.6万亿元。3月末广义货币（M2）余额353.86万亿元，同比增长8.5%。一季度社会融资规模增量累计为14.83万亿元，比上年同期少3545亿元。 ○中国社会科学院4月13日在京发布的《2025中国网络文学发展研究报告》显示，截至2025年底，中国网络文学阅读市场规模达502.1亿元，同比增长16.6%；网络文学IP改编市场规模达3676.1亿元，同比增长23.13%。 ○纽约数据提供商Ornn的数据显示，近几个月来，英伟达全系列GPU在云端数据中心的现货租赁价格均大幅上涨。Ornn Compute价格指数显示，英伟达最先进的Blackwell系列芯片单小时租金已达4.08美元，较两个月前的2.75美元上涨48%。 【产经透视】 两大行业巨头宣布提价 全球稀土供需缺口或持续扩大 --------- 北方稀土与包钢股份近日公告，上调2026年第二季度稀土精矿关联交易价格。双方将二季度稀土精矿交易价格较一季度大幅上调11970元/吨，环比涨幅44.61%。此举创下2023年定价机制改革以来的最大单季涨幅，并开启自2024年第四季度以来连续第七个季度的价格上调周期。 点评：中信建投研报表示，二季度北方稀土精矿交易价格环比涨幅44.61%，精矿涨幅超出此前市场预期，给氧化镨钕价格带来成本端的支撑。中信证券研报预计，2026年起全球稀土供需缺口或持续扩大，稀土价格有望稳中有进，氧化镨钕价格中枢有望抬升至60万至80万元/吨区间。新能源汽车、人形机器人和低空经济等新兴领域有望成为稀土需求长期高速增长的核心驱动。A股相关概念股有$北方稀土(sh600111)$、 $盛和资源(sh600392)$等。 【公司动向】 ○北方稀土（601111）一季度净利润同比预增109.14%—118.43%。 【资金观潮】 ○4月13日沪深两市主力资金净流出195.66亿元。主力资金净流入前三的板块是电力、玻璃玻纤和通信服务，分别净流入26.19亿元、18.81亿元和9.43亿元。主力资金净流入前三的个股是 $海光信息(sh688041)$、华工科技和兴森科技，净流入额分别为7.80亿元、7.72亿元和7.49亿元。○ $国际复材(sz301526)$4月13日涨16.04%，成交额45.77亿元，换手率22.92%。盘后龙虎榜数据显示，深股通专用席位买入3.00亿元并卖出2.19亿元，5家机构专用席位净买入3.15亿元，有1家机构专用席位净卖出381.18万元。 ○ $巨人网络(sz002558)$4月13日跌8.80%，成交额48.32亿元。盘后龙虎榜数据显示，深股通专用席位买入1.48亿元并卖出7.20亿元，1家机构专用席位净买入5500.83万元，有3家机构专用席位净卖出2.20亿元。 【新股申购】 2026-04-14 时报财富资讯 （星期二） 【资讯导读】 1、机构预测苹果折叠手机有望获得市场近20%份额 这两家公司为苹果金属3D打印设备核心供应商 2、第四届数据中心液冷技术大会将召开 液冷已成散热方案必选项 【今日头条】 机构预测苹果折叠手机有望获得市场近20%份额 这两家公司为苹果金属3D打印设备核心供应商 —————— 据TrendForce集邦咨询最新显示产业研究，折叠手机市场最快将于2026下半年迎来苹果入局，引发外界关注相关技术革新。其中，面板折痕的优化，正从以往依赖铰链与支撑结构的“机械对抗”，转向以材料堆叠为核心的“应力管理工程”，折痕处理已成为衡量品牌显示技术整合能力的核心指标。该机构预估，苹果凭借品牌形象与消费者的期待，将于2026年取得折叠手机市场近20%的市占，并压缩三星、华为的占比至30%上下。 苹果折叠机型采用书本式左右折叠设计，聚焦解决当前折叠屏设备普遍存在的折痕明显问题，搭载超薄柔性玻璃（UTG）与高精度铰链系统。当前折叠屏手机产业链已基本成熟，竞争格局以华为占据国内折叠屏手机市场主导地位，三星占据全球折叠屏手机市场首位，苹果手机拥有较强综合产品力，折叠屏预计主攻无折痕设计，积极攻克折痕问题，有望带动苹果公司产业链业绩增长。在苹果折叠屏手机中，铰链轴盖、背板、中框三大环节有望率先使用3D打印技术，若后续技术成熟，有望进一步渗透至直板机型领域。3D打印技术相比传统CNC技术，存在节约材料成本、提高复杂架构件加工效率等优势。苹果折叠屏机型有望实现3D打印在消费电子领域应用的规模化放量。 【投资聚焦】 第四届数据中心液冷技术大会将召开 液冷已成散热方案必选项 —————— 据媒体报道，4月16日，第四届数据中心液冷技术大会将在深圳盛大召开。本届大会以“液冷遇见800V”为核心主题，汇聚行业顶尖智慧，深入探讨液冷技术与800VHVDC如何携手重新定义面向未来的AI数据中心。 AI算力爆发推动芯片及机柜级功耗持续攀升，叠加政府对数据中心PUE监管趋严，液冷已成为高密度数据中心散热方案的必选项。英伟达新一代AI计算平台RubinNVL72系统采用100%全液冷设计，为行业确立新的技术标杆，液冷技术有望加速渗透。谷歌宣布新一代TPUv7单芯片功耗高达980W，要求100%采用液冷散热方案，标志AI芯片进入“千瓦级时代”。据机构测算，2026年整体数据中心液冷市场规模有望达165亿美元，2025-2026年CAGR约59%。国产厂商迎来直接切入全球头部供应链的战略机遇，具有稀缺全链条液冷能力和规模化交付能力的厂商，有望充分受益于数据中心液冷改造需求释放。 【独家参考】 —————— 海格通信（002466）接受机构调研时表示，在卫星通信领域，公司是特殊机构市场地面终端的主流供应商和优势企业，是国内拥有全系列天通卫星终端及芯片的主流厂家。公司深度参与天通卫星通信系统与国家卫星互联网重大工程。目前，芯片整体研发进展顺利，自主研制的射频、基带芯片通过验证，成为卫星互联网关键芯片供应商；同时积极拓展运营商、行业和消费市场，持续巩固“手机直连”、拓展“汽车直连”市场。在北斗导航领域，公司率先实现“芯片、模块、天线、终端、系统、运营”全产业链布局，是“北斗+5G”应用领先者，具备核心技术优势，拥有国内领先的高精度、高动态、抗干扰、通导一体等关键技术自主知识产权，具有北斗全产业链研发与服务能力。 —————— $广电运通(sz002152)$接受机构调研时表示，公司聚焦金融等垂直领域，以打造“超级专业智能机器人”为战略方向，目前在机器人本体设计、具身智能大小脑、运动控制等关键技术上取得多项突破，依托公司丰富的金融场景资源，已完成超柜机器人、网点AI机器人两款产品的研发，其中，超柜机器人已进入到银行网点试点应用，标志着技术成果向实际场景的转化与应用迈出了实质性步伐。公司通过打造从平台、到大模型、再到应用的AI产品体系，完成了智能生态闭环。目前，公司AI产品已在国家人工智能应用中试基地、广州市智算运行服务平台等重大项目中成功落地，赋能金融科技、城市智能、政企数字化、智慧交通等行业数智化转型。 【市场要闻】 1、中共中央办公厅、国务院办公厅发布关于推动行业协会商会深化改革的意见。 2、《中华人民共和国反外国不当域外管辖条例》公布。 3、央行：3月末广义货币(M2)余额353.86万亿元，同比增长8.5%。 4、农业农村部：推广应用智慧农机、无人机等智能技术装备，推动中国农药、种子、肥料、农机、动物疫苗等产品和服务“走出去”。 5、交通运输部：推动网络货运平台建立油价运价协同调整机制。 6、2026年Q1全球储能电池出货同比增长117%。 7、中国网络文学阅读市场规模达502.1亿元，同比增长16.6%。 8、机构：预估苹果将于今年取得折叠手机市场近20%的市占。 【公告淘金】
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