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2025-12-05 时报财富资讯 （星期五） 【资讯导读】 1、氮化镓AI算力中心取得新突破 市场空间望加速打开 2、钨精矿大涨至35万元 供给收缩推动钨价创历史新高 3、长盈通：1.6T高速光模块用无源器件已完成多款样品的客户送测 4、凯盛新材：公司PEKK产品可用于航空航天领域 【今日头条】 氮化镓AI算力中心取得新突破 市场空间望加速打开 —————— 据中国光谷官微，九峰山实验室新发布的科技成果——氮化镓电源模块。将100万个指甲盖大小的“黑盒子”，装入一座容量1吉瓦（10亿瓦）的超大型AI算力中心机柜里，一年可省近3亿度电，约合2.4亿元电费。 团队负责人李思超博士说，该成果目前已完成概念验证，即将开始中试验证，预计3-5年内量产，届时可满足千亿级市场需求。 氮化镓（GaN）作为第三代半导体的核心材料，凭借其高频、高能效、高功率密度的特性，广泛应用于消费电子、新能源汽车、数据中心、机器人及通信等关键领域。目前氮化镓技术正处于商业化黄金期，短期增长依赖消费电子快充与新能源汽车，中长期将深度赋能机器人、AI算力及6G通信等领域，市场空间加速打开。弗若斯特沙利文数据显示，2024年氮化镓市场规模约32.28亿元（同比增长83.4%），预计2028年将攀升至501.42亿元，2019-2028年复合增长率或将达到92.3%，2019-2028年复合增长率或将达到92.3%。 $科翔股份(sz300903)$ 公司子公司华宇华源主要从事第三代半导体氮化镓（GaN）芯片封装业务，采用PLP封装工艺，主要应用于电源领域。目前华宇华源正积极与北美知名GaN功率半导体公司合作，研发电源模块GaN功率半导体芯片封装。 $海特高新(sz002023)$ 开发了成熟稳定的GaN（氮化镓）功率芯片制程、Gan（氮化镓）射频功放芯片制程等六大工艺制程，涵盖了当前第二代、第三代半导体的主要工艺技术，技术布局全面，产品实现批量出货。 【投资聚焦】 钨精矿大涨至35万元 供给收缩推动钨价创历史新高 —————— 据中钨在线，12月4日，钨价持续上行，65%黑钨精矿价格报35万元/吨，上涨3000元/吨，较年初涨144.8%；65%白钨精矿价格报34.9万元/吨，上涨3000元/吨，较年初涨145.8%；仲钨酸铵（APT）价格报51.5万元/吨，上涨5000元/吨，较年初涨144.1%。 业内人士认为，短期内，供给侧约束与情绪面推动仍将主导市场，钨价易涨难跌。中长期看，价格能否持续居于高位，将取决于下游真实需求的消化能力与宏观政经环境的演变。此外，年末之际，企业的备货行为、资金套现需求以及财务结算安排等，均有可能成为引发市场波动的潜在因素。在中美博弈的大背景下，钨等战略金属价值得到重估，在配额收紧、环保督察等严格管控供给，下游需求起到支撑的背景下，钨价有望保持强势运行。关注我国钨矿产量第一梯队$sz600549$ 、$中钨高新(sz000657)$ 。 【独家参考】 长盈通：1.6T高速光模块用无源器件已完成多款样品的客户送测 —————— $长盈通(sh688143)$ 在互动平台表示，1.6T高速光模块用无源器件已经完成多款样品的客户送测，预计明年会有送测结果反馈，具体量产进度视终端客户推进进度。第三代光纤陀螺光子芯片已经完成流片，正在做晶圆加工，预计明年推出样品。 凯盛新材：公司PEKK产品可用于航空航天领域 —————— $凯盛新材(sz301069)$ 在回答投资者问题时表示，今年公司PEKK产品的良品率在不断提升，正在通过多种渠道积极开拓国内外市场。公司PEKK产品属于特种高分子材料，具有耐高温、耐化学药品腐蚀、耐摩等性能，作为性能优异的热塑性树脂新型材料，其可被用于航空航天领域。公司一直密切关注商业航天领域发展，未来将积极开拓国内外市场。 【财经要闻】 1、商务部：中国政府依法依规开展稀土相关物项出口管制。 2、乘联分会：扩内需增强内循环等举措有望推动“十五五”时期国内汽车销量规模突破3500万辆。 3、工信部：实施工业互联网与重点产业链“链网协同”行动，打造一批适配的工业互联网解决方案。 4、湖北：到2027年全省船舶工业产值突破1300亿元，年均增速超15%。 5、央行：12月5日开展10000亿元买断式逆回购操作。 6、上海市发改委明确上海闸电燃气轮机发电机组上网电价有关事项。 7、豆包手机首批3万台备货售罄后尚未追加物料，二代产品或2026年底出货。 【公告淘金】 【龙虎榜看台】 资金流入机器人、商业航天等板块 —————— 今日市场探底回升，创业板指涨超1%。截至收盘沪指跌0.06%报3875.79点，深成指涨0.40%报13006.72点，创业板指涨1.01%报3067.48点。沪深两市成交额1.55万亿元，较上个交易日缩量1210亿元。板块方面，机器人、商业航天等板块涨幅居前，海南、旅游、食品等板块跌幅居前。 盘后龙虎榜数据显示： 【新股申购】 普联转债（123261）：申购代码：370996，信用级别：A+，转股价值：103.89元。 2025-12-05 中证快报 （星期五） 【今日导读】 ○未来网络试验设施投运 赋能千行百业数智化 ○实现与多业态融合 加快工业互联网创新发展 ○推动篮球项目高质量发展 助力体育强国建设 【中证头条】 未来网络试验设施投运 赋能千行百业数智化转型 --------- 据报道，我国信息通信领域首个国家重大科技基础设施——未来网络试验设施（CENI）正式通过国家验收并投入运行，这标志着我国在网络技术创新、试验验证与服务应用的能力上迈入国际先进行列。CENI国际上率先提出服务定制网络架构，成功研制全球首个分布式大网网络操作系统；建成全球首个广域确定性网络，自主研制全域一体化数算网调度平台，突破光电融合关键技术。截至目前，该设施已服务百余项重大创新试验，覆盖科研机构、运营商、高校和龙头企业，它们通过开放的未来网络试验设施开展互联网理论、技术研究和验证。 点评：未来网络试验设施将有效支撑跨区域算力资源的智能调度与协同利用，解决“算不了、算不起、算不好”三大难题；构建广域确定性网络试验环境，服务高精度远程控制与智能制造场景；开展低轨卫星互联网地面仿真与在轨试验，服务我国新技术试验卫星联合测试验证。未来网络试验设施将持续面向工业制造、能源电力、教育医疗、低空经济等领域提供开放试验支撑，并在AI大模型训练、算力调度、算网协同、光电融合等前沿方向开展示范应用，为服务千行百业数智化转型升级提供关键底座。A股相关概念股有$盛路通信(sz002446)$ 、 $华丰科技(sh688629)$ 等。 【中证聚焦】 推动多业态融合 加快工业互联网创新发展 --------- 据报道，12月4日，工业和信息化部召理论学习会议。会议强调，要准确把握深入推进工业互联网创新发展工作的内在规律。要在自动化、信息化发展基础上，推动工业互联网与人工智能、5G、大数据、云计算等技术互促发展。融合化是根本要求，要加快工业互联网创新发展，推动信息化和工业化、实体经济和数字经济、科技创新和产业创新、先进制造业和现代服务业深度融合。会议要求，要坚持系统观念，积极谋划新阶段工作目标和重点任务，将工业互联网与制造业数字化转型、智能制造、“人工智能+制造”等工作有机结合，加强部际、部内协同。要坚持守正创新，横向统筹推进政策、设施、技术、应用、生态发展体系，纵向系统布局网络、标识、平台、数据、安全功能体系。要坚持问题导向，解决工业设备联网率不高、高质量数据价值释放不够充分等问题，实施工业互联网与重点产业链“链网协同”行动，打造一批适配的工业互联网解决方案。要坚持底线思维，构建工业互联网安全保障体系，加快突破关键核心技术，推动实现关键信息基础设施自主可控。 点评：中国工业互联网已迈入高质量发展、规模化推广新阶段，2025年核心产业规模预计达到2.3万亿元，较2024年的1.8万亿元实现显著增长，年均复合增长率保持在18%以上。到2030年，整体市场规模有望突破5.5万亿元，形成覆盖全产业链的万亿级产业生态。未来，工业互联网将从“设备联网”向“数据淘金”转型，更加注重数据价值挖掘和业务场景落地。AI与数字孪生技术深度融合将成为行业发展的核心驱动力。A股相关概念股有$三丰智能(sz300276)$ 、 $中控技术(sh688777)$ 等。 【要闻精选】 ○为保持银行体系流动性充裕，2025年12月5日，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展10000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月（91天）。 ○由我国牵头研制的国际标准《用于电力系统动态分析的基于变流器发电单元的通用均方根值（RMS）仿真模型》发布。该标准是我国首个在新能源发电建模技术领域成功牵头制定的国际标准。 ○12月4日，《2025年中国电子竞技产业报告》正式发布。2025年，中国电子竞技产业收入为293.31亿元，同比增长6.40%，实现稳健增长。 ○根据TrendForce集邦咨询最新调查，传统旺季与新品带动，2025年第三季度全球智能手机产量季增9%。 【产经透视】 推动篮球项目高质量发展 助力体育强国建设 --------- 国家体育总局近日印发《关于进一步推进篮球改革发展的意见》，该文件明确了中国篮球未来发展的总体目标、具体路径和关键举措，旨在通过系统性改革推动中国篮球整体水平提升，使篮球成为建成体育强国的重要标志。《意见》提出，扩大社会篮球赛事供给，支持有条件的地方开展省级联赛、城市联赛、乡村联赛，打造品牌赛事，鼓励赛事进景区、进街区、进商圈；完善支持政策，通过调整国内重大赛事竞赛规程、优化外事管理服务、建立奖励补偿机制等多种方式，充分调动各方“走出去、请进来”的积极性。《意见》的发布标志着中国篮球改革进入系统性、全方位推进的新阶段。A股相关概念股有$金陵体育(sz300651)$ 、 $中体产业(sh600158)$ 等。 【公司动向】 ○ $倍杰特(sz300774)$ 全资子公司倍杰特新材料拟通过股权收购方式取得云南文冶有色金属有限公司的控股权。公司完成了含锑废水和污泥中高效回收金属锑的工艺验证，并通过收购文山州大豪矿业开发有限公司控股权，实现了向上游锁定关键原材料供应的战略布局。此次筹划股权收购事项属于上下游产业链并购，完善锑开采、锑冶炼、锑产品生产、锑回收和锑资源保障全产业链。 【资金观潮】 ○12月4日沪深两市主力资金净流出321.57亿元。主力资金净流入前三的板块是家电、通用设备和航天航空，分别净流入22.58亿元、20.60亿元和15.60亿元。主力资金净流入前三的个股是三花智控、巨轮智能和中国卫星，净流入额分别为23.53亿元、8.54亿元和8.18亿元。 ○ $和而泰(sz002402)$ 12月4日涨停，成交额60.88亿元，换手率14.52%。龙虎榜数据显示，深股通专用席位买入2.73亿元，卖出8520.33万元。三机构专用席位分别净买入1.33亿元、1.23亿元、7329.15万元。 【新股申购】 ○沐曦股份：申购代码787802，申购价格104.66元，发行市盈率/倍，公司主营GPU产品、IP授权及其他业务。 ○昂瑞微：申购代码787790，申购价格83.06元，发行市盈率/倍，公司主营射频前端芯片、射频SoC芯片及其他模拟芯片的研发、设计与销售。 2025-12-05 上证早知道 （星期五） 【今日导读】 ＞供需错配 电解液核心原料氯化亚砜价格大幅上涨 ＞中科宇航开展火箭可回收试验 商业航天发展提速 ＞豆包首批AI手机快速售罄 端侧硬件生态受关注 ＞国产GPU龙头沐曦股份将申购 机构净买入和而泰 【上证聚焦】 〇供需错配电解液核心原料氯化亚砜价格大幅上涨 —————— 12月4日，百川盈孚数据显示，国内氯化亚砜价格大幅上涨，较3日上涨9.87%，报2382元/吨，较上月上涨66.69%。 研究机构认为，氯化亚砜是一种无机化合物，常用作化工生产中的氯化剂，脱水剂，也是制备锂电池电解液核心原料的关键中间体。六氟磷酸锂价格与其替代品LiFSI之间的价差缩窄，进而刺激LiFSI需求增长。氯化亚砜作为LiFSI生产的关键原料，其需求也随之受到提振。另外氯化亚砜因其高环境风险特性，环保政策持续收紧，新建项目审批严格，导致尾气处理成本抬高。受此限制中小企业逐步退出，行业供给增长缓慢。 【上证精选】 〇央行公告，为保持银行体系流动性充裕，2025年12月5日，中国人民银行将以固定数量，利率招标，多重价位中标方式开展10000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月(91天)。 〇商务部发言人何亚东在商务部例行新闻发布会上表示，岁末年初是传统的消费旺季，商务部将坚持惠民生和促消费紧密结合，扩大优质商品和服务供给，创新消费场景，更好地满足人民美好生活需要。商务部将加快推进消费新业态，新模式，新场景试点和国际化消费环境建设工作，打造更加舒适便捷的消费环境。 〇市场监管总局批准新建一批甲型流感病毒国家标准物质，为甲型流感病毒疫情科学防控提供精准计量支撑。近期，我国多地进入流感高发季，流感病毒活跃度显著上升，预计成为今年冬季至明年春季我国急性呼吸道传染病的主要病原体。 〇由我国牵头研制的国际标准《用于电力系统动态分析的基于变流器发电单元的通用均方根值(RMS)仿真模型》发布。该标准是我国首个在新能源发电建模技术领域成功牵头制定的国际标准。 〇12月3日，湖北省国资委召开全省国资国企"十五五"规划编制专家座谈会。会议强调，要坚持服务全局，准确把握国有企业战略使命和功能定位，全面深化国资国企改革，做强做优做大国有企业和国有资本。 【产业情报】 〇中科宇航择机开展火箭可回收试验商业航天发展提速 —————— 据中科宇航消息，12月3日，国内最大针栓式液氧煤油发动机力擎二号110吨长程试车完成，累计试车时间达140秒，单次最长稳定工作120秒，所有测试指标均一次达成。继发动机地面验证成功后，该公司计划于近日择机开展力鸿一号遥一飞行器的亚轨道飞行试验任务。此次试验将重点验证返回式载荷舱的再入大气层返回减速与回收技术，同时进行火箭子级返回精确落点控制的关键技术验证。 东吴证券认为，国内可回收火箭时代开启，有望迎来密集突破期。截至目前，承担两大星座卫星发射任务的长征十二号，长征八号甲，长征六号改等"国家队"火箭因兼顾国家其他航天任务排期紧张，大运力，低成本，高可靠的可回收火箭迫在眉睫。2025年底开始，朱雀三号，天龙三号，引力二号，双曲线三号，智神星一号等一批新型号商业火箭将按计划发射，这批可复用火箭如果实现可回收，有望助力国内低轨卫星星座组网加速落地。 〇豆包首批AI手机快速售罄端侧硬件生态受关注 —————— 据媒体报道，豆包手机一经公布，便引起市场轩然大波，作为工程样机数量之少，也引发二手市场涨价潮。供应链人士表示，字节跳动此次确实是试水市场，手机备货量不多，首批产品约3万台的备货，已经售罄，项目方并未追加物料投入。字节跳动与中兴通讯第二代产品已启动研发，在未出现其他变量因素情况下，预计于2026年底出货。 国泰海通证券认为，豆包推出AI手机助手预览版，持续探索AI大模型对手机的赋能，推动Agent形态的形成。 AI手机的时代即将到来，同时更加丰富的端侧硬件生态加快崛起。豆包强大的实时语音，多模态和代理能力，为无屏或小屏端侧设备(如AI眼镜，TWS耳机，AlPin等)提供了真正的可用性。这些设备可以通过豆包助手与手机操作系统的深度集成，实现复杂的任务执行，丰富用户体验，端侧硬件生态有望快速爆发。 【公告快递】 〇 $科伦药业(sz002422)$ 控股子公司科伦博泰与CrescentBiopharma建立战略合作伙伴关系，共同开发和商业化肿瘤治疗手段。科伦博泰将向Crescent收取8000万美元首付款，并有机会获得高达12.5亿美元的里程碑付款。 〇 $倍杰特(sz300774)$ 全资子公司拟通过股权收购方式取得云南文冶有色金属有限公司的控股权。文冶有色金属是一个以锑矿采，选，冶，锑产品加工和销售为主，辅以水电开发共同发展的民营企业集团。 〇 $兴发集团(sh600141)$ 全资子公司湖北兴顺新材料有限公司与青海弗迪实业有限公司签署《磷酸铁锂委托加工协议》，由青海弗迪委托兴顺新材料加工生产8万吨/年磷酸铁锂产品，并支付加工费。 〇 $华曙高科(sh688433)$ 拟与关联方湖南华耀腾兴科技有限公司，湖南景锐创智科技有限公司共同出资设立湖南湘兴数创有限责任公司，注册资本1亿元，其中华曙高科持股40%，投资金额为4000万元。标的公司布局3D打印服务领域，开展民用消费品领域(包括但不限于3C，汽车零件，精密型零部件等)的加工服务。 〇 $华安鑫创(sz300928)$ 收到北汽福田的项目定点通知，确认公司获得其某商用车平台项目的一体机总成产品开发与供货资格。该项目将对公司中长期经营业绩产生积极影响。 【资金观潮】 〇机构席位净买入和而泰 —————— 中信建投研报认为，和而泰在夯实主业的同时，积极通过投资并购推动战略升级，重点布局机器人，传感器等产业链上下游核心环节，强化产业协同，培育新的增长极。公司与东方精工和乐聚智能共同成立了合资公司，整合资源优势，聚焦机器人及零部件业务，实现从技术到市场的全链条协同。公司在机器人关键部位控制的研发已取得积极进展，未来将积极加速产品落地。 【机构调研】 〇 $宇邦新材(sz301266)$ 表示，钙钛矿叠层电池技术在理论转换效率方面要优于目前市场上主流的电池技术路线，在电流收集和传导方面仍使用目前的金属导体技术，即仍然离不开光伏焊带的使用。公司与布局钙钛矿叠层电池技术的下游伙伴保持紧密的技术沟通，目前应用于该项技术的光伏焊带在公司已具备量产能力。近期公司增资上海宇邦逢君云储科技有限公司，该公司产品涵盖风冷，液冷等技术广泛应用的储能，商用车以及服务器，数据中心等行业。 〇 $振华重工(sh600320)$ 表示，港机市场正在朝着大型化，高效化，轻量化，低碳化和智能化等方向发展。公司积极开展对高端技术，前沿性技术和国内外瓶颈技术，加大轻量化，低碳化港机产品的研发力度。同时抢抓自动化码头建设机遇，发挥自动化码头技术与系统总承包优势，加强市场开拓，持续推动相关业务发展。振华重工产品现已进入全球110个国家和地区，岸桥产品市场占有率连续二十余年保持行业第一。 【新股日历】 〇两只新股5日申购 —————— 昂瑞微代码787790，发行价83.06元，申购上限0.35万股，该股未盈利，发行市销率3.93倍，主营射频前端芯片。 沐曦股份代码787802，发行价104.66元，申购上限0.6万股，该股未盈利，发行市销率56.35倍，主营训推一体GPU产品。 不作为证券推荐或投资建议，旨在提供更多信息，作者不保证其内容准确性。
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