9.18三大报

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2025-09-18 上证早知道 （星期四）

【今日导读】
>组合驾驶辅助系统国标征求意见 助力提升汽车安全
>AI算力需求增速惊人 需加快数据中心标准体系建设
>住宿业高质量发展等文件将出台 智能化提升空间大
>迈威生物签新药独家许可协议 兴业科技涉电子皮肤

【上证聚焦】
〇组合驾驶辅助系统国标征求意见助力提升汽车安全
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9月17日，工业和信息化部就《智能网联汽车组合驾驶辅助系统安全要求》强制性国家标准公开征求意见，该标准填补了我国组合驾驶辅助系统产品安全基线空白，将为行业准入、质量监督和事后追溯提供关键技术依据，有助于全面提升产品安全水平。
组合驾驶辅助系统能够有效减轻驾驶负担、提升驾驶舒适性，已成为市场新车型的亮点和消费者选购的重要考量。今年1月至7月，我国具备组合驾驶辅助系统的乘用车新车销量为775.99万辆，同比增长21.31%，渗透率为62.58%，较上一年增加了6.5个百分点。专家认为，国标的实施可以及时规范市场，避免因安全标准不一致引发的市场混乱，确保低价车型的辅助驾驶功能同样安全可靠，为智能网联汽车的持续扩张奠定坚实基础。
$经纬恒润(sh688326)$ 已实现汽车电子行业80%以上零部件品类的产品覆盖，包括智能传感器、智能执行器与控制器、域控制器、车载计算平台等。
$德赛西威(sz002920)$ 核心产品线在软件及硬件领域均达到国际领先的安全等级认证，成功助力小米汽车、理想汽车、奇瑞汽车等客户完成重要智能化车型的首发。

【上证精选】
〇1月至8月全国一般公共预算收入148198亿元，同比增长0.3%;1月至8月证券交易印花税1187亿元，同比增长81.7%。
〇商务部回应称，电机转子、定子组件，传感器及相关部件、组件，一般不属于18号公告稀土相关两用物项管制范围。
〇商务部发布公告，决定成立汽车流通、资源回收、服务外包、药品流通、石油流通五个行业标准化技术委员会。
〇今年1至8月，全国铁路发送旅客32亿人次，同比增长6.7%，创历史同期新高。
〇中国一东盟工业部长圆桌会议9月17日在广西南宁召开，一致同意加强工业政策协调与战略对接。

【产业情报】
〇AI算力需求增速惊人需加快数据中心标准体系建设
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全球计算联盟理事长、华中科技大学教授金海9月17日在首届“AIDC产业发展大会”上表示，我国AI算力需求正以年均300%的惊人速度增长。这种爆发式增长带来了前所未有的机遇，也对数据中心的基础设施建设提出了全新挑战。行业需要加快标准体系建设，通过共建共享推动AIDC基础设施相关技术标准的制定与完善，为产业规范化、规模化发展奠定坚实基础。
@方正证券研究所 研报介绍，2024年中国智算中心投资规模已超1875亿元，2025年起头部企业持续加大投入，预计至2027年整体规模将达4826亿元，相关基建产业链有望深度受益于AIDC密集建设周期。
$盛弘股份(sz300693)$ 成立了专职团队，负责AIDC业务的开发与拓展，致力于成为数据中心综合用电解决方案商。
$润泽科技(sz300442)$ 已在全国6大区域建成了7个AIDC智能算力基础设施集群，合计规划61栋智算中心、约32万架机柜。

〇住宿业高质量发展等文件将出台智能化提升空间大
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商务部服贸司司长孔德军17日在国新办新闻发布会上表示，接下来，将出台住宿业高质量发展、铁路与旅游融合发展等一系列政策文件，形成政策“组合拳"。下一步，商务部将从抓政策、抓场景、抓活动、抓平台、抓环境、抓机制六个方面发力，促进服务消费高质量发展。
@东方证券研究所 介绍，酒店行业未来智能化提升空间大，随着硬件价格下降和规模化采购，酒店端的平均使用成本可显著优化。酒店机器人的常见用途有配送与清洁，当前以跨层送物与夜间需求为主。酒店机器人应用带来的直接效果是:配送与清洁更高效，避免前台员工频繁离岗;夜间和高峰时段服务稳定，减少顾客等待;客人体验改善，因服务快速、无接触而获得更高满意度。
$首旅酒店(sh600258)$ 自助前台、送物机器人、智能客房、AI客服等智慧场景全面落地，实现宾客服务的一键触达与响应。
$福日电子(sh600203)$ 全资子公司深圳市中诺通讯有限公司可根据客户需求提供酒店机器人、工业机器人的JDM/OEM服务，酒店服务机器人已少量出货。

【公告快递】
〇迈威生物对外授权新药最高可获10亿美元
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$迈威生物(sh688062)$ 近日与Kalexo就2MW7141项目签署《独家许可协议》及《优先股股权购买协议》。迈威生物许可Kalexo在全球范围独家开发、生产和商业化以及其他方式开发许可产品的权利。根据协议，迈威生物将从Kalexo获得最高可达10亿美元的预付款和里程碑付款等;符合约定条件时，迈威生物还将获得Kalexo总计双位数的A轮优先股。
〇兴业科技拟携手苏州能斯达研发柔性电子皮肤
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$兴业科技(sz002674)$ 近日与苏州能斯达签署《战略合作协议》，拟共同研发基于天然皮革、生物基础材料的柔性电子皮肤。
〇恒瑞医药瑞康曲妥珠单抗新适应症上市获受理
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$恒瑞医药(sh600276)$ 子公司苏州盛迪亚生物医药有限公司收到国家药监局《受理通知书》，注射用瑞康曲妥珠单抗(SHR-A1811)新适应症上市许可申请获受理，且已被纳入优先审评程序。该适应症针对既往接受过一种或一种以上抗HER2药物治疗的局部晚期或转移性 HER2阳性成人乳腺癌患者。
〇智飞生物等多家公司获批临床试验
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$智飞生物(sz300122)$ 控股子公司宸安生物研发的CA111注射液近日获得国家药品监督管理局药物临床试验批准通知书(通知书编号:2025LP02405、2025LP02406)，同意在成人超重或肥胖患者中开展临床试验。
$泽璟制药(sh688266)$ 近日收到国家药监局核准签发的《药物临床试验批准通知书》，注射用ZGGS34用于 MUC17阳性晚期实体瘤的临床试验获得批准。
$智翔金泰(sh688443)$ 近日收到国家药监局核准签发的《药物临床试验批准通知书》，公司在研产品GR2301注射液的临床试验申请获得批准。GR2301注射液是一款公司自研的重组全人源抗IL-15单克隆抗体，旨在治疗因IL-15表达失调导致的白癜风等自身免疫性疾病。
$华海药业(sh600521)$ 子公司华奥泰近日获得美国食品药品监督管理局批准，在美国开展注射用HB0043I期临床试验。HB0043为重组人源化IgG1型双特异性抗体，用于治疗多种难以治疗的自身免疫性疾病。

【资金观潮】
〇机构席位净买入峰岹科技
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9月17日，2机构席位买入$峰岹科技(sh688279)$ 1.15亿元，另有1机构席位卖出4392万元，机构净买入7130万元。
@太平洋研究所 认为，公司在高成长领域放量，看好业绩持续兑现。公司BLDC驱动控制芯片车规级产品已通过 AEC-Q100车规认证和ISO26262功能安全管理体系认证，车规级芯片2024年占营收比例提高至7.35%。伴随数据中心建设，服务器散热需求爆发，公司前瞻性布局用于服务器散热的无刷芯片。同时，公司在工业伺服领域研发成果显著，加入广东省人形机器人创新中心。

【机构调研】
〇$东山精密(sz002384)$ 未来将重点推进适配高增长、高性能场景下AI算力所需高端PCB和光模块的研发和生产。当前光芯片市场因AI驱动的高速光模块需求爆发而呈现显著紧缺态势，尤其是800G及以上高速率产品的供应缺口尤为突出，供应紧张格局短期难以缓解。收购索尔思后的扩产计划将聚焦高端光模块(800G、1.6T等)的需求，长期目标将重点锁定2027年全球顶级科技客户的1.6T光模块需求，同时优化生产基地为2026年业务放量夯实产能基础。
〇$雄帝科技(sz300546)$ 是全球领先的可信数字身份产品及服务提供商。具有生物识别、智能制造、系统集成、运营服务等能力，可为用户提供从信息采集、证件制作、安全核验、证件管理及场景应用全流程解决方案。自主创新的MLP多重个性化防伪工艺在国内及海外多个国家的安全证照项目应用。公司未来将加强海外业务的产业链及生态建设，加大对东南亚、中东、非洲、南美等地区的投入。

2025-09-18 中证快报 （星期四）

【今日导读】
○阿里全新AI芯片曝光 与英伟达H20相当
○安全标尺 智能汽车组合驾驶国家标准发布
○AI驱动增长 中国智能眼镜出货量预计翻番
○兴业科技携能斯达电子 研发柔性电子皮肤

【中证头条】
阿里全新AI芯片曝光 与英伟达H20相当
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据报道，央视《新闻联播》最新披露了阿里平头哥最新研发的面向人工智能的PPU芯片，其各项主要参数指标均超越了英伟达A800，与H20相当。与其他国产AI芯片相比，平头哥PPU在相关指标方面也大多处于领先地位。
点评：阿里平头哥半导体凭借 RISC-V 架构的先发优势、阿里系生态的协同效应及国家政策的强力支持，已在边缘计算、AI 推理等领域形成竞争力，其玄铁系列处理器通过免费开源IP降低行业门槛，结合阿里云的生态优势，形成“芯片+云计算+应用”的全栈能力。当前市场对国产AI芯片需求迫切，平头哥的技术路线与本土化战略契合政策导向，未来发展潜力巨大。机构报告预计到2027年，平头哥RISC-V芯片出货量将突破100亿颗，AI芯片全球市场份额有望达到15%。A股相关概念股有$长电科技(sh600584)$ 、$纳思达(sz002180)$ 等。

【中证聚焦】
安全标尺 智能汽车组合驾驶国家标准发布
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9月17日，工业和信息化部就《智能网联汽车组合驾驶辅助系统安全要求》强制性国家标准公开征求意见。标准从“提升产品能力表现”“强化安全保障要求”“规范系统使用方式”维度构建“三重安全保障”，多维度规范组合驾驶辅助系统安全能力，支撑道路交通安全水平提升。该标准填补了我国组合驾驶辅助系统产品安全基线空白，将为行业准入、质量监督和事后追溯提供关键技术依据，有助于全面提升产品安全水平。
点评：当前，全球汽车产业加速向电动化、网联化、智能化转型，智能网联汽车作为未来汽车产业发展的战略制高点，已成为培育新质生产力的重要载体和推动产业升级的核心引擎。组合驾驶辅助系统的规模化应用为产业发展注入了新动能，但也同步带来了新的问题和挑战。中国将智能网联汽车纳入“新基建”与“汽车产业高质量发展”战略框架，通过《智能网联汽车准入新规》等政策，明确数据安全、责任认定等关键标准。技术迭代、政策支持与市场需求三重驱动将推动行业向更高级别自动驾驶和车路协同方向演进。A股相关概念股有$浙江世宝(sz002703)$ 、$伯特利(sh603596)$ 等。

【要闻精选】
○财政部：1—8月全国一般公共预算收入同比增长0.3%，支出同比增长3.1%。
○截至9月17日，年内A股累计成交额高达280万亿，同比去年同期134万亿增长109%；自8月13日以来A股成交额已连续26个交易日突破2万亿，市场交易活跃度维持在高位水平。
○9月17日，商务部服贸司司长孔德军在国新办新闻发布会上表示，下一步，商务部将在全国选择50个左右人口基数大、带动作用强、发展潜力好的消费新业态新模式新场景试点城市。
○中国信息通信研究院联合北京航空航天大学、中国软件行业协会、百度智能云正式成立中国人工智能产业发展联盟（AIIA）软件智能化委员会。
○9月17日，华为正式发布“4+10+N”中小企业智能化方案，以一站式场景化方案助力中小企业打通迈向智能世界的“最后一公里”。
○刘强东表示，未来一段时间，京东将发布全新酒店发展计划。

【产经透视】
AI功能驱动增长 中国智能眼镜今年市场出货量预计翻番
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根据国际数据公司（IDC）最新发布的《全球智能眼镜市场季度跟踪报告》，2025年中国智能眼镜（Smart Eyewear）市场出货量预计达到284.6万台，同比增长116.4%，其中音频和音频拍摄眼镜出货量预计220.2万台，同比增长183.2%；AR/VR设备出货量预计64.4万台，同比增长19.8%。
点评：AI大模型赋能实时翻译、健康监测，硬件突破解决显示与重量痛点，价格下沉加速普及，中国产业链快速成熟，智能眼镜正从工具迈向生态终端，重塑人机交互未来。A股相关概念股主要有$水晶光电(sz002273)$ 、$移远通信(sh603236)$ 等。

【公司动向】
兴业科技联合研发柔性电子皮肤
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$兴业科技(sz002674)$ 与苏州能斯达电子科技有限公司签署《战略合作协议》，拟共同研发基于天然皮革、生物基础材料的柔性电子皮肤。苏州能斯达专注于柔性微纳传感技术的研发和产业化，具备多品种、多量程的柔性微纳力学量传感器（压力、压电、应变）及阵列的核心设计能力，实现了柔性微纳传感器在人形机器人、消费电子、健康医疗、IOT 等战略新兴产业中的应用，在柔性传感器产业化方面具有领先水平。
○$安科生物(sz300009)$ 参股公司博生吉医药科技（苏州）有限公司、博生吉安科细胞技术有限公司收到国家药品监督管理局药品审评中心签发的纪要，同意申请人开展PA3-17注射液关键性II期临床试验。PA3-17注射液是博生吉安科自主研发的全球首款获得新药临床试验批准的靶向CD7的自体CAR-T细胞治疗产品，用于治疗成人复发、难治性CD7阳性血液淋巴系统恶性肿瘤。
○$崇达技术(sz002815)$ 9月17日在互动平台回表示，公司800G光模块PCB目前正处于小批量交付阶段。公司通过与百度等国产GPU厂商合作，批量交付应用于服务器领域的PCB产品。
○$东山精密(sz002384)$ 在投资者关系活动中透露，公司未来重点推进适配高增长、高性能场景下AI算力所需高端PCB和光模块的研发和生产。当前光芯片市场因AI驱动的高速光模块需求爆发而呈现显著紧缺态势，尤其是800G及以上高速率产品的供应缺口尤为突出，供应紧张格局短期难以缓解。索尔思在大客户上核心围绕高端光模块产品的市场渗透，收购后长期目标将重点锁定2027年全球顶级科技客户的1.6T光模块需求。
○$孚能科技(sh688567)$ 9月17日于互动平台表示，公司依托自主研发的大叠片工艺平台与创新型金属软包结构技术，成功研制出超大容量的储能电芯。在人形机器人领域，公司已完成向某头部人形机器客户送样硫化物全固态电池，并同步推进与多家行业头部客户的需求对接。
○$智飞生物(sz300122)$ 控股子公司宸安生物研发的CA111注射液获得国家药品监督管理局药物临床试验批准通知书，同意在成人超重或肥胖患者中开展临床试验。
○$中国移动(sh600941)$ 发布“无极一号”离子阱量子计算装置等系列成果，并发起成立“量智融合”创新联合体，助力北京建设量子计算创新高地。“无极一号”离子阱量子计算装置支持100量子比特的精准操控，在关键指标上，综合性能达到业界一流水平。
○$美联新材(sz300586)$ 9月17日在互动平台表示，截至目前，公司正在配合下游客户积极推进普鲁士蓝钠离子动力电池示范应用项目。
○近日，$神通科技(sh605228)$ 智能头部配套迎宾机器人首次亮相，标志着公司在机器人核心部件领域迈出重要一步。
○$兄弟科技(sz002562)$ 在互动平台表示，对苯二酚应用在PEEK领域的供应商主要包括美国、日本等国外厂商；公司已基本完成国内主流PEEK厂家送样工作，目前处于验证阶段。
○$海亮股份(sz002203)$ 发布投资者关系活动记录表，公司在极高抗铜箔、极薄铜箔等锂电箔前瞻性产品相关技术指标已实现行业领先，其中适配固态电池的镀镍铜箔等新型铜箔产品已具备量产出货能力。
○$中海达(sz300177)$ 在互动平台表示，2025年上半年，公司已成功获得国内两家具身智能机器人企业的IMU产品定点，并实现小批量交付。惯性测量单元（IMU）可提高移动物体的姿态稳定性，该类技术可应用在智能驾驶、农机导航、机械控制、机器人等多个领域。
○$英思特(sz301622)$ 在内蒙古成立磁能科技公司，经营范围包含磁性材料生产、磁性材料销售、稀土功能材料销售等。
○$平治信息(sz300571)$ 预中标约1.7亿元人工智能算力技术服务项目。

【资金观潮】
○9月17日沪深两市主力资金净流出453.98亿元。主力资金净流入前三的板块是多元金融、光学光电子和风电设备，分别净流入12.32亿元、10.42亿元和8.58亿元。主力资金净流入前三的个股是中芯国际、比亚迪和特变电工，净流入额分别为13.57亿元、13.32亿元和13.27亿元。
○$上海建工(sh600170)$ 9月17日涨停，成交额74.08亿元，换手率24.68%。龙虎榜数据显示，沪股通专用席位位于第二大买入席位和第一大卖出席位，买入1.44亿元，卖出1.97亿元。第一大买入席位广发证券深圳广电金融中心证券营业部买入5.23亿元。第二卖出席位国泰海通证券上海静安区新闸路证券营业部卖出1.46亿元。

2025-09-18 中证投资参考 （星期四）

【今日导读】
＞中国国际信息通信展下周开幕 5G-A再引关注
＞多项指标全国领先 深圳无人车正加速商业化
＞光伏能耗门槛再抬高 落后产能有望加速出清
＞我国页岩气开采再获突破 试产最高纪录刷新

【中证视点】
中国国际信息通信展下周开幕 5G-A再引关注
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　　2025中国国际信息通信展将于9月24日-26日在北京举办。该展会已成为亚洲最具影响力的信息通信行业年度盛会之一，被誉为“行业变化的晴雨表、技术演进的风向标”。据悉，华为将以“加速迈向智能世界”为主题参会，携手客户及伙伴共同展示5G-A、F5G-A、AI、专线+X、ADN等领域的最新进展和产品解决方案。
　　2025年是我国5G正式商用的第6年，5G-A开启了5G应用的“下半场”。当前，全球超50张5G-A网络规模商用，全国300+城市启动规模部署，发展超3000万5G-A用户，5G-A网络建设和商用已经进入快车道。
　　我国在5G-A国际标准中牵头项目数及标准提案数占比超过30%。工信部等部门印发的《5G规模化应用“扬帆”行动升级方案》提出，按需推进5G网络向5G-A升级演进，全国地级及以上城市实现5G-A超宽带特性规模覆盖。《赛迪顾问“十五五”重点产业落地工具册—5G-A》预计，“十五五”期间，我国5G-A用户量预计将接近13亿户，占全球5G-A用户总数的比例超过50%，网络覆盖将实现深度和广度的双重飞跃。
　　5G-A加速普及，利好主要通信主设备商，$中兴通讯(sz000063)$ 全球5G-A主设备龙头，深度参与3GPP标准制定；$烽火通信(sh600498)$ 5G-A光传输领域领军企业，其“烽火超宽”解决方案支持单波800G传输，2025年中标中国移动5G-A承载网项目份额达30%；$大富科技(sz300134)$ 新一代5g-A系列新品已完成技术孵化，并已开始批量交付客户使用。

中国专网通信市场化提速 5G毫米波牌照扩围可期
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　　新款iPhone 17、iPhone 17 Pro和iPhone 17 Pro Max将继续在美国提供毫米波5G连接，但该功能未扩展到其他国家和地区。自iPhone 12推出5G以来，毫米波5G一直是美国独有功能。除了美国，澳大利亚、中国、韩国、日本和欧洲等地区毫米波5G也正在普及。
　　5G毫米波技术作为5G-A和未来6G演进的核心频段，2024年全球毫米波5G市场规模达34.5亿美元，预计2024-2029年复合年增长率（CAGR）为14.4%。国内方面，随着各行各业数字化转型的不断推进，虚拟专网越来越无法满足场景需求，建设独立专网的呼声越来越高。这加速了上层将更多频段资源用于5G专网的决策。而Sub-6G 频段（6GHz 以下频段）中，5GHz以下频段资源已极度匮乏，适时启用毫米波频段，符合市场和行业发展的需求。
　　近期有消息称，工信部即将向数家公司发放我国第二批毫米波专网频率许可牌照，并有望首次向民营企业发放，标志着我国在专网通信领域打破国有企业垄断，也将启动一轮由行业企业主导的毫米波5G频谱创新浪潮。
　　以下上市公司在毫米波技术、专网设备及垂直领域应用方面具备核心优势：$武汉凡谷(sz002194)$ 华为5.5G多频滤波器核心供应商，毫米波雷达技术拟用于汽车智能驾驶系统；$通宇通讯(sz002792)$ 华为5.5G天线核心供应商，持有217项5G天线专利；$盛路通信(sz002446)$ 5.5G毫米波天线技术领先。

【热点聚焦】
央视曝光阿里自研AI芯片 重要参数与英伟达H20相当
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　　9月16日晚间，央视《新闻联播》播出了中国联通三江源绿电智算中心项目建设成效。其中，国产算力部分涉及阿里平头哥（万卡）、沐曦股份、壁仞科技、中昊芯英、太初元碁、燧原科技、摩尔线程等多个国产AI芯片品牌的已签约或拟签约情况。据了解，已签约项目共有1747台设备、22832张算力卡，总算力达3479P。其中，尤为引人注目的是，央视镜头还对平头哥PPU、NVIDIAA800、NVIDIAH20、华为昇腾910B、壁仞104P的算力卡重要参数对比表格进行了大特写。
　　据业界信息，PPU是平头哥研发的专用AI芯片，针对大模型推理进行了深度优化，兼容CUDA生态，分为基础版与高级版两个版本。其中基础版侧重AI推理，峰值算力达到120TFLOPS，高级版则侧重AI训练，这一产品布局使其能够覆盖人工智能产业链的关键环节。
　　阿里平头哥作为阿里巴巴集团旗下半导体公司，近年来在AI芯片领域持续发力，构建了较为完整的芯片生态体系。此次PPU芯片在国家级智算中心项目中亮相，标志着其产品已从研发阶段进入商业化落地阶段。相关公司中，$苏豪汇鸿(sh600981)$ 作为主要代工厂，其14nm工艺代工良率已超过95%，为平头哥芯片的大规模商用提供了制造保障。在封装测试环节，$长电科技(sh600584)$ 作为平头哥独家封测服务商，承担了其大量RISC-V芯片的封测订单。

【行业动态】
多项指标全国领先 深圳无人车正加速商业化
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　　9月16日，深圳推出全国首份功能型无人车月度运行与发展报告。该报告由深圳市智能网联交通协会功能型无人车专业委员会编制并发布，首次系统呈现了功能型无人车的规范化运营与规模化发展全景，为行业提供了可量化、可参考的深圳实践。
　　报告数据显示，8月全市无人车运营呈现规模化、高增长态势，多项指标全国领先：月度总运营里程突破23万公里，完成生鲜快递配送超90万单，累计创造商业价值约760万元。其中，全市运营车辆共764台，已开放路权线路1170条、总长3185公里。深圳市智能网联交通协会表示，将持续按月更新报告，定期向社会发布功能型无人车领域的最新进展与前沿成果。
　　另外，2025世界无人车经济博览会将于下周在深圳开启，这是全球第一个以无人车产业为主题的展览。展会聚焦无人车技术的前沿应用，涵盖自动驾驶、无人配送小车等创新成果。
　　本地无人车上市公司，可关注$智莱科技(sz300771)$ 此前在投资者在互动平台表示，无人驾驶配送小车项目正积极进行市场推广；$深城交(sz301091)$ 已研发测试应用多项软硬件产品包括城市级智能网联汽车政府监管平台、无人车管理调度平台、低空数字化管服系统和场站功能型无人车。

政策技术双重驱动 物流智能化进入加速期
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　　中国快递行业正在掀起一场无人车采购热潮。最新数据显示，主要快递企业均已大规模投入使用无人配送车辆，目前快递物流行业无人车保有量已突破7000台，行业智能化转型进入加速期。
　　另据了解，智能物流板块多家公司近期中标相关项目。包括德马科技中标拉美某知名电商巨头的智能物流项目，中邮科技中标中国邮政速递物流股份有限公司洛阳、盐城、粤东（揭阳（进口））、粤东（揭阳（出口））、蚌埠邮件处理中心工程分拣工艺设备集中采购项目等。
　　物流装备行业近年来经历了显著的变革，尤其是自动化和智能化技术的引入，大幅提高了物流效率和准确性。自动化仓库、AGV（自动引导车）、无人机送货等创新装备的广泛应用，标志着物流业正从人工密集型向技术驱动型转变。而在政策端，2025年国家发改委联合交通运输部发布的《现代物流高质量发展三年行动计划》明确要求，到2027年建成“通道+枢纽+网络”的现代物流体系，重点推进多式联运和新能源物流车应用。福建、山东、湖南、湖北等地方都有智能物流扶持政策落地。
　　机构预计，在政策与技术的双重驱动下，2025年中国智慧物流市场规模预计突破9655亿元，可关注$中力股份(sh603194)$ 、$安徽合力(sh600761)$ 等。

【产业观察】
光伏能耗门槛再抬高 落后产能有望加速出清
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　　9月16日，国家标准委就《硅多晶和锗单位产品能源消耗限额》、《晶硅光伏组件和逆变器能效限定值及能效等级》、《硅单晶单位产品能源消耗限额》等3项强制性国家标准公开征求意见，且征求意见截止日期均为2025年11月15日。
　　其中，《硅多晶和锗单位产品能源消耗限额》对多晶硅单位产品综合能耗标准进行了大幅收紧，拟修订的多晶硅单位产品综合能耗1级、2级、3级分别≤5、5.5和6.4kgce/kg，相比目前正在执行的≤7.5、8.5和10.5kgce/kg有明显降低。同时，颗粒硅标准更改为3.6、4.0、5.0kgce/kg。以三级能耗为例，此次征求意见稿标准低于此前大同会议的7.5和9.12包头会议的6.5，预计约30%的存量多晶硅落后产能可能会因无法达到标准而退出或被并购整合。
　　当前光伏反内卷已进入实际兑现阶段，上述强制性国家标准的制定和修订，有助于推动光伏产业的节能减排和高质量发展，加速落后产能出清，行业龙头有望受益，建议关注$通威股份(sh600438)$ 、$大全能源(sh688303)$ 等。

因需求飙升 硬盘巨头西部数据上调价格
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　　据报道，全球知名硬盘厂商西部数据近日通知客户将逐步提高所有HDD（机械硬盘）产品的价格。西部数据声称，其存储产品组合中每种容量的需求都达到了前所未有的水平，并且该公司正在投资先进的创新技术。
　　业内分析认为，因AI驱动的数据爆炸式增长，以及云计算服务商转向SSD带来的需求转移，西部数据、希捷等巨头已多次调价，预计未来数个季度HDD价格仍将延续涨势。相关上市公司有望受益，$深科技(sz000021)$ 作为全球三大硬盘厂商（希捷、西部数据、东芝）的核心供应商，深度参与HDD主控芯片及封测环节；$紫光股份(sz000938)$ 旗下新华三集团提供企业级存储解决方案，覆盖数据中心HDD及混合存储架构。

【信息追踪】
我国页岩气勘探开采再获突破 试产最高纪录刷新
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　　从中国石化获悉，位于四川盆地的中国石化资阳页岩气田的两口井测试产量均超百万立方米，刷新我国页岩气产量纪录。此次刷新纪录的其中一口井测试日产气量达到140.7万立方米，开发气藏为距今5.4亿年前的寒武系，是全球实现规模勘探最古老的页岩层系，也是一种新类型页岩气。
　　据悉，这些高产井都位于地下4500米以深的区域，属于超深层页岩气勘探范围，攻关团队首次创新采用国内最大尺度携砂压裂一体化装置，创新形成超深层页岩气压裂技术，实现了页岩气勘探开发广度和深度上的战略突破，大大拓展了我国页岩气的开发空间和资源潜力。
　　页岩气市场在技术迭代、政策扶持和能源转型需求下呈现高增长潜力，中国已实现压裂设备、旋转导向系统等高端装备的自主创新，可关注$杰瑞股份(sz002353)$ 、$山东墨龙(sz002490)$ 等。

全球核电领域冷却塔之最 广东廉江核电项目引关注
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　　据央视报道，中国首个采用海水二次循环冷却技术的广东廉江核电项目，今日顺利完成超大型高位集水海水冷却塔主体结构施工，即将全面进入设备安装与系统调试阶段。该塔高218.7米，最大直径174.6米，单塔淋水面积2万平方米，规模为全球核电领域冷却塔之最，被誉为“世界核电第一大塔”，该塔功能类似于核电站的“超级空调”，作用是为核电站“散热”。
　　业内专家指出，这种创新模式使沿海核电厂的水资源循环利用率提升60%以上，将成为我国东部沿海地区核电项目的标配技术方案，对保护海洋生态环境具有里程碑意义。
　　相关概念股中，$中国能建(sh601868)$ 其子公司安徽电建二公司承担了冷却塔主体结构施工，成功攻克复杂地质条件下的超大型构筑物建造难题。$久立特材(sz002318)$ 研制的 TP304L 不锈钢U形管是核电余热排出热交换器的核心部件，属于核安全2级部件。

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