【今日导读】
>加强战略矿产出口全链条管控工作 战略金属板块估值提升
>英伟达登顶全球市值之王 算力硬件全线爆发引领AI新浪潮
>啤酒产量复苏或进入拐点 中国提振消费引领高端化新时代
>华懋科技全控富创优越 光库科技收购武汉捷普100%股权
【上证聚焦】
〇加强战略矿产出口全链条管控工作战略金属板块估值提升
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有色金属板块4日大幅上涨，小金属指数涨幅居前，广晟有色、中钨高新等多股领涨。据相关媒体报道，全国多地多措并举、加强管控，严防战略矿产非法外流。其中，国家出口管制工作协调机制办公室《加强战略矿产出口全链条管控工作总体部署》按流程审批后印发实施，贵州将严格按照《总体部署》分工，做好相关工作。
@浙商证券研究所 表示，加强战略矿产出口全链条管控工作，战略金属估值进一步提升，关注稀土磁材、钴、锡、锑、锗、钛、铀、锆、钨、镓。中信建投证券表示，年初至今,锑、铋、钨、钼等战略金属价格轮番表现。近年来，一众战略小金属价格中枢呈显著上移态势，主要原因在于资源稀缺性及供给刚性日益凸显、需求端受益于新能源、新材料、制造业升级、军工等发展，叠加关键矿产资源已成为各国博弈的新“战场"，持续看好国内优势战略矿种价值回归及股票估值重估，建议重视战略金属投资机遇。
$北方稀土(sh600111)$ 以轻稀土资源为核心，业务贯穿“采矿一冶炼一功能材料一终端应用"，尤其在磁性材料、抛光材料等领域占据全球主导地位;
$华友钴业(sh603799)$ 专注于钴、镍、锂、铜等有色金属的全产业链布局，核心业务覆盖资源开发、绿色冶炼及高端材料制造;
$广晟有色(sh600259)$ 专注于稀土、铜、钨三大有色金属产业的全产业链布局，是广东省稀土资源开发的绝对主导企业。
【上证精选】
〇国家能源局4日发布通知，组织开展新型电力系统建设第一批试点工作。通知提出，重点在保供偏紧或消纳压力较大地区，新建或改造一批新能源电站，通过长尺度高精度功率预测、风光储智慧联合调控运行等，提升系统友好性能，电站在高峰时段(不低于2小时)置信出力提升至10%以上。电站与调度机构签订协同调度协议，明确协同调度运行方式及纳入电力平衡的可靠容量、支撑时长。优先建设或改造新能源装机容量20万千瓦以上的项目。
〇财政部、生态环境部、国家发展改革委等部门4日发布《关于进一步健全横向生态保护补偿机制的意见》。其中提到，到2027年，长江、黄河干流统一的横向生态保护补偿机制建成并稳定运行，主要一级支流横向生态保护补偿机制基本建立。到2035年，横向生态保护补偿机制建设全面覆盖长江、黄河等重点流域干流及其重要支流，补偿内容更加丰富、方式更加多样、标准更加完善、机制更加成熟。
〇近日，生态环境部、文化和旅游部、中国文联、中国作协四部门联合印发《关于进一步加强生态文化建设的指导意见》，进一步加强生态文化建设，建立健全以生态价值观念为准则的生态文化体系，推进生态文化的研究传承、传播推广和转化利用，厚植生态文明建设的内生动力。
〇为加快铁路机车绿色低碳转型，保障老旧型铁路内燃机车动力源系统改造的有序开展，国家铁路局组织于4日编制《老旧型铁路内燃机车动力源系统改造管理规定》，向社会公开征求意见。其中提到，老旧型铁路内燃机车动力源系统改造，是将老旧型铁路内燃机车的化石燃料动力系统替换为“柴油机+动力蓄电池系统”“动力蓄电池系统”“氢燃料电池系统+动力蓄电池系统”等动力系统，具有更优的能效和排放水平。
〇近日，深圳市商务局、市发展和改革委员会联合印发《深圳市推动服务贸易和数字贸易高质量发展实施方案》。其中提出，创新布局数据贸易。加快创建国家级数据交易所。深化全国文化大数据交易中心试点，创新文化数据交易场景。以数据交易流通为重点，建立健全数据产权归属认定、市场交易、权益分配、利益保护制度。支持金融机构与深圳数据交易所等平台开展数据资产入表、数据产品孵化、“数据+金融”产业服务等合作。
〇近日，深圳市工业和信息化局发布2025年智能终端产业发展扶持计划项目申报指南，涉及人工智能终端技术攻关项目、人工智能终端公共服务平台建设项目、国家资助配套支持项目、人工智能消费终端爆款单品奖励项目、全屋智能国家级创新载体支持项目、国产标准应用补贴项目等六大资助项目类别，最高资助2000万元，申报系统将于6月13日上线开放。
〇近日，由中国科学院云南天文台研究员顾盛宏领衔的国际联合研究团队，首次利用凌星中间时刻变化(TTV)反演技术，在类太阳恒星的宜居带内发现一颗质量约为地球10倍的“超级地球"-开普勒725c。相关研究成果于6月3日在国际学术期刊《自然·天文》上发表。
【产业情报】
〇英伟达登顶全球市值之王算力硬件全线爆发引领AI新浪潮
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算力硬件股4日集体反弹，CPO、铜连接方向领涨，太辰光、新易盛、中际旭创等多股涨幅靠前。据相关媒体报道，驱动因素上看，外部科技巨头动态成为重要导火索，隔夜英伟达股价大涨近3%，市值超越微软再次成为全球市值最高的上市公司，其在AI芯片领域的统治力强化了市场对算力产业链的信心，直接催化CPO、铜连接等方向集体反弹。
@华西证券研究所 表示，全球AI算力需求持续攀升，带动算力租赁行业成为市场焦点。互联网大厂算力需求旺盛，看好算力租赁。阿里巴巴集团官方表示未来三年，阿里将投入超过3800亿元人民币，用于建设云和AI硬件基础设施。H20被禁，下游客户将转向算力租赁和国产算力来满足旺盛的算力需求。
@银河证券研究所 则表示，国产算力需求持续高增，推动中国AI经济从规模扩张转向全球竞争力构建。从中长期来看，在算法和架构上的创新给国产AI硬件发展增加了一条新的道路，有望形成大模型从训练到推理端再到应用端的进一步繁荣，有望加速AI应用的普及进程。
$中际旭创(sz300308)$ 是全球光通信模块龙头，以高速率光模块(800G/1.6T)为核心，深度绑定全球云计算与AI算力需求;
$新易盛(sz300502)$ 是一家专注于高端光通信模块研发、制造与销售的全球领先企业，深度绑定AI算力与数据中心升级需求;
$协创数据(sz300857)$ 以技术创新为核心，通过硬件制造、云服务及算力基建的深度耦合，致力于成为全球领先的智能物联终端制造商与综合性云服务提供商。
〇啤酒产量复苏或进入拐点中国提振消费引领高端化新浪潮
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近日，据国家统计局数据显示，2025年1-4月，中国规模以上企业累计啤酒产量1144.0万千升，同比下降0.6%。其中，4月中国规模以上企业啤酒产量289.6万千升，同比增长4.8%，板块销量持续呈复苏态势。
2025年，行业轻装上阵，Q1销量呈现复苏，业绩也普遍呈现改善趋势。全年维度看，旺季动销改善意义不仅在于销量恢复，低预期、低基数下，现饮渠道消费增加有望带动结构自然恢复。
@招商证券研究所 表示，啤酒销量如期企稳，期待结构恢复。2024年，啤酒行业旺季销量承压拖累全年业绩表现，主要企业通过增投费用、控制发货等方式主动调节库存，成本红利带动净利率仍有提升。相关行业分析师表示，2024年10月起，上海、杭州等地陆续推出餐饮消费券，3月北京亦发放餐饮消费券，啤酒消费有望重启量价复苏，6-8元价格带结构升级仍在途中，关注政策逐步展开下旺季餐饮端需求复苏，行业库存保持低位，低基数下后续回暖可期。啤酒行业处于资本开支末期，红利属性突出。
$燕京啤酒(sz000729)$ 以“啤酒主业为核心，高端化+年轻化+数字化”三轨驱动，深耕区域垄断市场的同时，通过产品创新与渠道革新抢占消费升级红利;
$*ST兰黄(sz000929)$ 是深耕西北市场的区域性啤酒龙头，核心业务聚焦于啤酒、饮料及麦芽的生产与销售;
$重庆啤酒(sh600132)$ 依托嘉士伯赋能的国际品牌(如1664、乐堡)和本土大单品(乌苏)，巩固中高端市场。
【公告快递】
〇华懋科技拟购买富创优越剩余57.84%股权
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$华懋科技(sh603306)$拟通过直接和间接的方式购买富创优越剩余57.84%的股权，并向东阳华盛企业管理合伙企业(有限合伙)发行股份募集配套资金。标的公司为全球算力制造产业链企业，为全球主要光模块企业提供800G/400G等高速光模块的先进封装、PCBA、光耦合与测试等智能制造服务。
〇中科电气拟投建锂离子电池负极材料一体化基地
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$中科电气(sz300035)$计划通过控股子公司湖南中科星城石墨有限公司的香港全资子公司中科星城(香港)控股有限公司，在阿曼投资设立项目公司，实施年产20万吨锂离子电池负极材料一体化基地项目，总投资不超过80亿元人民币。
〇光库科技拟1700万美元收购武汉捷普100%股权
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$光库科技(sz300620)$与捷普投资(中国)有限公司就捷普科技(武汉)有限公司股权转让事宜签署协议，拟以“1700万美元+交割时标的公司的净现金-标的公司承担的交易费用"为对价，收购标的公司100%股权。标的公司具有完整的光有源、无源器件制造和光器件封装能力，具备优质的客户资源及供应链优势，与公司在光模块领域有很强的产品互补和战略协同性。
〇中国电建牵头的联合体中标62.82亿元储能项目
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$中国电建(sh601669)$ 子公司中国水利水电第十六工程局有限公司(牵头方)与福建永福电力设计股份有限公司组成联合体，中标内蒙古乌兰察布市察右中旗100万千瓦/600万千瓦时电源侧储能项目设计采购施工总承包(EPC)+运维项目，中标总金额约为62.82亿元。
【资金观潮】
〇3家机构买入菜百股份
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4日的交易公开信息显示，近3个交易日，3家机构买入菜百股份1.32亿元，另有1机构席位卖出3936.57万元，机构净买额占总成交的9.81%。
@东吴证券研究所 表示，菜百股份投资金条产品占比大幅提升，2025年一季度在行业短期承压背景下仍实现超预期业绩增长。公司继续推进数字化转型，线上渠道收入占比提升至30.88%，同比增长65.32%，数字化营销与智能服务成效显著。
〇黄金ETF净申购突破630亿元全球避险需求催生配置新热潮
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据Choice测算，今年以来，截至6月3日，商品黄金相关ETF净申购额超过630亿元，总规模合计为1540.85亿元。
富国基金表示，历史上，美元信用体系重建、流动性宽松终结、地缘紧张局势消退可能带来黄金一轮行情的终结，当前上述信号尚未出现，新兴市场也仍在为对冲储备风险增加黄金配置，央行持续购金为金价提供坚实支撑，配置价值不改，“逢跌定投”或是当前布局黄金的较好方式。
华安基金表示，关税和地缘政治的不确定性下，避险资金或涌入黄金，叠加美元信用、美债信用受损，以及央行购金延续和美联储降息大周期，继续看好黄金中长期配置价值。
【机构调研】
〇$海南华铁(sh603300)$ 依托AA+国企平台优势，以低至2.66%的融资利率发行债券强化资金实力。智算业务核心发力设备交付运维能力，借海南自贸港政策深化与省算力公司合作，辐射东南亚市场;高空作业平台市占率超30%，量价齐升态势下通过数字化管理构建竞争壁垒;加速推进载重无人机在智慧工地、电网吊运等领域商用，已签订千万级订单。同步布局中东设备租赁及全球算力服务，多维度拓展盈利增长曲线。
〇$中科创达(sz300496)$ 以“操作系统+端侧智能”为核心战略，发布AI原生整车操作系统滴水OS 1.0Evo实现舱驾融合，赋能车厂客户全栈解决方案。端侧智能布局覆盖AI眼镜、移动机器人及AIPC等硬件，通过Turnkey平台满足碎片化物联网需求。深化与火山引擎、面壁智能等大模型厂商合作，加速AI座舱交互创新;联合高通、地平线等芯片巨头构建多元化生态，驱动智能汽车、手机端侧计算等领域技术迭代，以软件效能提升重塑人机交互范式。
〇$信捷电气(sh603416)$ 聚焦PLC产品矩阵:小型机深化包装/纺织等传统优势，中大型PLC加速向新能源、半导体和石化领域渗透。新兴技术突破:空心杯和无框力矩电机完成样机开发，推进人形机器人及医疗设备领域客户测试，同步布局光学编码器与运动控制技术。客户战略双向发力一绑定传统行业龙头+开拓汽车和智慧物流新兴场景;海外市场以东南亚和中东为重点加速网点建设。产业链投资方面设立捷智联创基金，加码机器人、AI和半导体协同领域，股权激励常态化筑牢人才壁垒。
2025-06-05 中证快报 （星期四）
○促进清洁能源消纳 因地制宜新建改造虚拟电厂
○新消费潮流 潮玩品牌TOP TOY计划港交所IPO
○市场存量大 推动老旧型铁路内燃机车淘汰更新
【中证头条】
促进新能源消纳 因地制宜新建或改造一批虚拟电厂
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国家能源局发布关于组织开展新型电力系统建设第一批试点工作的通知，其中提出，围绕聚合分散电力资源、增强灵活调节能力、减小供电缺口、促进新能源消纳等场景，因地制宜新建或改造一批不同类型的虚拟电厂，通过聚合分布式电源、可控负荷、储能等负荷侧各类分散资源并协同优化控制，充分发挥灵活调节能力。持续丰富虚拟电厂商业模式，通过参与电力市场、需求响应，提供节能服务、能源数据分析、能源解决方案设计、碳交易相关服务等综合能源服务，获取相应收益。
点评：虚拟电厂作为新型电力系统的核心载体，已被纳入国家能源战略顶层设计，在政策、技术、市场三重驱动下，正从概念验证迈向规模化商用。2025年4月，国家发改委、国家能源局联合发布《关于加快推进虚拟电厂发的指导意见》，明确提出到2027年、2030年全国虚拟电厂调节能力分别达到2000万千瓦和5000万千瓦以上，并推动其参与电力现货、辅助服务及需求响应市场。随着政策完善、技术成熟及商业模式创新，其将成为新型电力系统的核心调节主体，推动能源结构转型与电力市场多元化发展。预计到2030年，虚拟电厂将占全球能源市场份额的30%以上，中国或成最大应用市场，市场规模突破千亿元。
◆A股公司中，科远智慧（002380）长期布局虚拟电厂业务，特别是在新型电力系统、风光水火储、孤网运行等方面有着诸多应用业绩。华自科技（300490）自主研发了EMS能量管理系统、协调控制器、储能变流器及储能系统等产品，为多能互补、源荷聚合等应用场景提供支撑与保障。
【中证聚焦】
新消费潮流 潮玩品牌TOP TOY计划在港IPO
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据报道，名创优品将聘请摩根大通和瑞银协助旗下的TOP TOY在香港IPO。受此消息刺激，6月4日名创优品港股一度涨超6%。同为潮玩行业的泡泡马特大涨超5%，市值和股价均创出历史新高。TOP TOY潮玩品牌由名创优品旗下公司那是家大潮玩 （广东） 文化创意有限公司运营，致力于打造全球最大最全的世界级潮玩品牌，搭建与年轻人深度沟通的潮玩体验消费主场，构建种类最全、艺术商业价值最高的潮玩平台。
点评：近年来，中国潮玩市场成为娱乐和消费领域的新兴力量。潮玩，即潮流玩具，以其独特的设计风格、丰富的文化内涵和强烈的个性化特征，深受年轻消费群体的喜爱。相关数据显示，2025年，中国潮玩市场规模将达到500亿元，年复合增长率保持在25%以上。90后、00后逐渐成为市场主力，他们对个性、时尚的追求推动了潮玩市场的需求增长。随着互联网技术的发展，线上平台提供便捷购买渠道，线下实体店提供沉浸式体验，两者结合将为消费者带来更加丰富的购物体验。在年轻消费群体的推动下，结合产品创新、跨界合作以及线上线下融合等多重因素，潮玩行业有望在未来实现更加快速和健康的发展。
◆A股公司中，实丰文化（002862）以宝可梦为代表的热门IP授权潮玩除线上官方旗舰店外，还入驻名创优品和TOPTOY等线下渠道。奥飞娱乐（002292）“玩点无限”品牌已进入名创优品、三福百货、酷乐潮玩、TOP TOY等知名潮玩系统。
【要闻精选】
○财政部6月4日公示2025年城市更新行动评审结果，北京、天津、广州等20个城市入围。未来几年，中央财政计划补助超过200亿元，支持这20个城市实施城市更新行动。
○6月4日，我国第一款九价人乳头瘤病毒（HPV）疫苗获国家药监局批准上市。这款疫苗也是全球第二款九价HPV疫苗，打破了国外产品长达十余年的市场垄断。
○6月4日，香港财经事务及库务局局长许正宇表示，香港证监会正考虑为专业投资者引入虚拟资产衍生品交易，并会制订稳健的风险管理措施。
○乘联分会消息，根据月度初步乘联数据综合预估：5月全国新能源乘用车厂商批发销量124万辆，同比增长38%，环比增长9%。
○工业和信息化部党组书记、部长李乐成主持召开会议，研究推动人工智能产业发展和赋能新型工业化的思路举措。
○近日，人力资源社会保障部、工业和信息化部、商务部、全国工商联印发《关于开展人力资源服务业与制造业融合发展试点工作的通知》。
○6月4日，小鹏汽车和华为预告战略合作，双方将在6月5日举办发布会。
○《四川省氢能产业中长期发展规划（2025—2035年）》印发。
【产经透视】
市场存量大 推动老旧型铁路内燃机车淘汰更新
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国家铁路局组织编制《老旧型铁路内燃机车动力源系统改造管理规定》，现向社会公开征求意见。据悉，《规定》编制是推动铁路机车绿色低碳转型的重要措施。铁路机车作为核心轨道交通装备，其绿色化、低碳化水平将直接影响铁路运输的能效水平与环保效益。《规定》编制是多路并举推动老旧型铁路内燃机车淘汰更新的具体体现。铁路内燃机车市场存量大、应用范围广、运用年限差距大，面向铁路装备的绿色低碳发展需要，行业单位对内燃机车的动力源系统改造已有探索实例， 降低了铁路机车的化石能源消耗与大气污染物排放。《规定》 的编制，为保障老旧型铁路内燃机车动力源系统改造有序开展提供相关政策支持。
◆A股公司中，蜀道装备（300540）与行业领先企业合作建成国内首条铁路专用加氢站生产线。亿华通-U（688339）燃料电池系统领军企业，中标北京大兴氢能货运专线及中车大同“宁东号”大功率机车项目。
【公司动向】
○万泰生物（603392）全资子公司厦门万泰沧海生物技术有限公司申报的九价人乳头瘤病毒疫苗馨可宁9获批上市。
○中科电气（300035）拟不超80亿元投建阿曼锂离子电池负极材料一体化基地项目。
○汉朔科技（301275）6月4日在互动平台表示，公司作为零售数字化解决方案提供商，为胖东来等知名商超客户提供以电子价签为核心产品的综合解决方案。
○希荻微（688173）6月4日在互动平台表示，公司在AI眼镜领域已与国内外多家知名品牌客户达成合作。
○飞亚达（000026拟收购长空齿轮全部或部分控股权。光库科技（300620）拟收购武汉捷普100%股权。武汉捷普具有完整的光有源、无源器件制造和光器件封装能力。华懋科技（603306）拟购买富创优越57.8398%股权，股票6月5日复牌。
○海南华铁（603300）筹划公司在新加坡交易所上市。埃斯顿（002747）拟发行H股股票并在香港联交所主板挂牌上市。
○中国电建（601669）子公司牵头的联合体中标62.82亿元储能项目。西力科技（688616）中标1.31亿元国家电网项目。
【资金观潮】
○6月4日沪深两市主力资金净流入1.37亿元。主力资金净流入前三的板块是消费电子、互联网服务和小金属，分别净流入12.69亿元、12.49亿元和10.19亿元。主力资金净流入前三的个股是沪电股份、光大证券和中际旭创，净流入额分别为5.13亿元、3.89亿元和3.78亿元。
○乐普医疗（300003）6月4日20%涨停，成交额30.24亿元。盘后龙虎榜数据显示，深股通买入9214.49万元并卖出5622.06万元，两家机构席位合计净买入7948.13万元，两家机构席位合计净卖出1.48亿元。
2025-06-05 时报财富资讯 （星期四）
【资讯导读】
1、中国智能外骨骼机器人迎来新突破，商业化进程望加快
2、中国考虑订购数百架空客飞机，相关产业链公司有望受益
3、京北方：拥有稳定币相关业务系统建设能力
4、伟思医疗：已构建覆盖全周期康复评估与训练的康复机器人产品矩阵
【今日头条】
中国智能外骨骼机器人迎来新突破 商业化进程望加快
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据“中科院之声”消息，中国科学院沈阳自动化研究所日前研发了一套“刚柔耦合”的下肢多关节康复外骨骼机器人，有望为下肢偏瘫患者提供运动功能重建与行为辅助服务。研究团队基于自研串联弹性驱动器，提出一种刚柔耦合柔顺驱动关节，匹配人体关节的自适应运动特性，具备多模态刚度响应特点，在保证结构柔顺特性和高精度力控特性的同时，实现外部冲击下的稳定运动保护。研究团队与中国人民解放军总医院等合作，面向60余位偏瘫患者开展了100余次临床验证。结果显示，该研究方法有效实现了运动学重塑、步态模式自然性与对称性等关键康复目标。
外骨骼机器人此前主要用于医疗场景，在机器人行业备受关注的2025年，曾经小众的外骨骼机器人也终于面向大众，开启消费级市场。今年被称为外骨骼机器人迈向消费级市场的元年。一方面，随着近年来机器人行业的快速发展，材料、元器件、算法上都有所突破，成本大大降低。另一方面，越发火热的市场令大众对外骨骼机器人的关注度和信任度不断攀升。由医疗康复转向家庭养老，由工业助力转向户外运动，两条路线既顺理成章又各具挑战。外骨骼机器人在多个领域（如医疗、工业、养老、户外、消费市场）的应用需求增加，商业化进程加快，预计市场空间远超千亿。
$振江股份(sh603507)$ 公司24年成立子公司海普曼，致力于外骨骼机器人的智能控制算法及仿生学设计的研究，产品主要用于医疗康复、工业助力等领域，预计25年实现量产。
$光大同创(sz301387)$ 公司已将碳纤维产品逐步应用于外骨骼机器人结构件，在全球制造业转型升级的背景下，轻量化已成为各行业发展的关键技术需求，将为公司碳纤维材料创造了巨大市场空间。
【投资聚焦】
中国考虑订购数百架空客飞机 相关产业链公司有望受益
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据报道，中国正考虑最早于7月订购数百架空客飞机，届时欧盟领导人将访华庆祝中欧建交50周年。知情人士透露，中方已就潜在订单规模征询国内航司意见，采购方案可能包含约300架窄体及宽体机型，具体规模或在200至500架区间浮动，相关谈判存在变数。知情人士称宽体机将占新订单较大比例，空客最小双通道机型A330neo也有望获得订单。
据中国海关总署统计数据显示，2024年中国进口的直升机、飞机及其零部件总额约为121.67亿美元，其中自美国进口金额达62.08亿美元，占比达51%。当前中美两大经济体正就贸易规则陷入僵局，在这样的背景之下，波音飞机在中国市场销售或将阶段性承压。作为波音主要竞争对手的空客，有望扩大市场份额。据悉，若此次最终签署500架订单，将成为中国航空史上最大采购订单，超越2022年价值约370亿美元的300架空客窄体机订单。随着空客市场份额提升，相关国产供应商有望重点受益。
$天保基建(sz000965)$ 通过参股子公司中天航空间接参股空中客车（天津）总装有限公司，后者主要承担空客A320、A350系列飞机的总装。
$爱乐达(sz300696)$ 承接空客、波音主力机型国际转包业务，主要为数控精密加工，部分机型同时开展特种工艺业务。
【独家参考】
京北方：拥有稳定币相关业务系统建设能力
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$京北方(sz002987)$ 接受机构调研时表示，稳定币作为一种加密货币，其底层技术原理主要为区块链、隐私计算以及智能合约等内容。公司作为国内领先的数智技术和金融科技服务商，在区块链、隐私计算、智能合约等方面拥有较为丰富的技术积累以及服务产品储备，并且拥有相关业务系统建设能力。公司未来将进一步加强与客户的沟通合作，积极探索相关技术在不同业务场景的应用机会，努力推动相关业务场景落地。当前稳定币已在多个国家和地区开展试点应用，表现出较强的使用需求，预计未来会有更为广泛的使用空间。
伟思医疗：已构建覆盖全周期康复评估与训练的康复机器人产品矩阵
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$伟思医疗(sh688580)$ 接受机构调研时表示，公司已构建了覆盖人体上下肢、全周期康复评估与训练的运动康复机器人产品矩阵。公司康复机器人产品与磁刺激、电刺激、冲击波等其他康复理疗类产品深度融合，形成了涵盖神经康复、运动康复、重症康复、老年慢性病康复等多种康复亚专科的精品解决方案，精准满足康复改善型市场需求。未来，公司康复机器人业务将持续致力于为临床提供智能化、标准化、效果可评估的应用解决方案，提升康复效率和效果。在确保产品品质的前提下，公司将持续推进产品迭代升级与成本优化，进一步巩固并提升在康复市场中高端领域的核心竞争力。
【财经要闻】
1、@国家能源局 ：协同规划布局算力与电力项目。
2、国家能源局组织开展新型电力系统建设第一批试点工作。
3、香港证监会正考虑为专业投资者引入虚拟资产衍生品交易。
4、5月A股新开户数156万户，同比增长23%。
5、《四川省氢能产业中长期发展规划（2025—2035年）》印发。
6、宁夏打造“中国绿色算力之都”：2027年底数字经济规模达2700亿元。
7、广东：首个“交海即交证”项目落地。
【公告淘金】
1、$爱旭股份(sh600732)$ 拟投资约7.5亿元建设临邑112.5MW风电项目。
2、$万泰生物(sh603392)$ 公司九价HPV疫苗上市许可申请获得批准。
3、$中国电建(sh601669)$ 子公司牵头的联合体中标62.82亿元储能项目。
4、$中科电气(sz300035)$ 拟投资不超过80亿元建设锂离子电池负极材料一体化基地项目。
5、$华懋科技(sh603306)$ 拟购买富创优越剩余57.84%股权，股票复牌。
6、$海南华铁(sh603300)$ 筹划公司在新加坡交易所上市。
7、$空港股份(sh600463)$ 控股子公司中标约3.96亿元高端智能装备制造标准厂房项目。
【龙虎榜看台】
资金流入美容护理、啤酒概念等板块
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今日市场全天震荡反弹，创业板指领涨。截至收盘，沪指涨0.42%报3376.20点，深成指涨0.87%报10144.58点，创业板指涨1.11%报2024.93点。沪深两市成交1.15万亿元，较上个交易日放量116亿元。盘面上，『美容护理』、『啤酒概念』、『摘帽』、『电池』等板块涨幅居前，机场、无人车辆、军工电子、草甘膦等板块跌幅居前。
盘后龙虎榜数据显示：
$广晟有色(sh600259)$ 获机构资金买入，总买入净额为2.93亿元；
$巨力索具(sz002342)$ 获机构资金买入，总买入净额为1.47亿元；
$科恒股份(sz300340)$ 获机构资金买入，总买入净额为8585.53万元；
$汇金股份(sz300368)$ 获机构资金买入，总买入净额为8307.71万元；
$中科金财(sz002657)$ 获主力做T，总买入净额为8012.88万元。
2025-06-05 中证投资参考 （星期四）
【今日导读】
＞政策与技术双轮推动 智能清洁市场或高速扩张
＞名创TopToy将分拆上市 潮玩概念再度迎来催化
＞联合国新设“世界马日” 相关行业迎来新机遇
＞数据释放积极信号 保险板块估值修复值得期待
【中证视点】
政策与技术双轮推动 智能清洁市场或高速扩张
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智能清洁行业迎来了一位强势破局者。据悉，全球高端智能家电品牌MOVA在欧洲推出的两款割草机器人MOVA 600和MOVA 1000，在智能割草机重点市场法国和德国亚马逊站点分别获品类好评Top1和Top3。今年3月刚刚登陆亚马逊的MOVA1000，更是一举登顶德国和法国站点智能割草品类销量榜首；从割草新星到成为亚马逊品类销量冠军，仅用了两个月时间。
割草机器人是全球智能清洁行业的重要细分领域，两者在技术、产业链和市场策略上存在深度协同关系。业内认为，2025年，智能清洁行业已进入技术商业化与政策红利叠加期。1）技术革新驱动效率升级。在AI与多传感器融合下，室外清洁机器人实现垃圾“收集-压缩-打包-换袋”全流程自动化，处理量提升50%以上，解决高温、高危环境下人工操作痛点；车规级底盘结合3D视觉与激光雷达技术，显著提升复杂路况通行能力。2)政策与规模化应用加速。我国“国补”政策刺激中高端产品普及，且多地政府将无人环卫纳入智慧城市规划，如广州计划2026年前投用1000台无人驾驶清扫设备，并在背街小巷等复杂场景开展试点。
当前，智能清洁行业头部品牌陷入多维混战。除专业品牌外，美的、海尔等传统家电巨头及小米、华为等科技企业加速入局，大疆扫地机器人产品已开始量产，预计将于6月发布，清洁电器新品层出不穷。据奥维云网（AVC）数据显示，2024年中国清洁电器行业销售额423亿元，同比增长24.4%。2025年增长同样值得期待，以扫地机器人为例，2025年，中国扫地机器人市场迎来大幅度增长。1至4月份，国内扫地机器人线上销售额与销售量分别同比激增67.0%、58.1%，线下渠道增速更达100.5%、94.0%。均价方面，1至4月份，线上、线下均价分别同比上涨5.6%、3.4%，呈现量价齐升趋势。
智能清洁领域已成为当前科技消费与数字化转型的投资热点，建议关注相关龙头公司，如国内及全球市场同步推进的$石头科技(sh688169)$ 、国内线上线下零售额份额持续领先的$科沃斯(sh603486)$ 以及智能环卫装备龙头$盈峰环境(sz000967)$ 等。
【热点聚焦】
名创TopToy有望分拆上市 潮玩概念再度迎来催化
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据媒体报道，名创优品聘请摩根大通和瑞银协助旗下的TOPTOY在香港IPO。今年3月，总部位于广州的名创优品正考虑分拆TopToy并上市，此举将效仿中国玩具制造商泡泡玛特国际集团有限公司的惊人崛起。泡泡玛特的股价去年飙升逾340%，2025年迄今又上涨了171%，这得益于其隐藏包装的收藏玩具需求旺盛。
名创优品于2020年底推出了TopToy品牌。到如今截至3月底，门店数量已迅速增至280家，并且已经开始向海外扩张，其扩张速度之快、布局之广，可见名创优品对潮玩业务的重视程度以及对TopToy的厚望。
此次分拆TopToy上市，名创优品有望进一步提升其在潮玩市场的竞争力和品牌影响力。行业公司中，$奥飞娱乐(sz002292)$ “玩点无限”品牌目前已经通过名创优品、三福百货、酷乐潮玩等知名潮玩系统，以及“玩点无限”天猫旗舰店、“玩点无限商城”微信小程序等线上线下渠道销售相关周边产品；$金运激光(sz300220)$ 子公司互动传媒主营潮玩盲盒衍生品设计，计划拓展B端联合运营。
【产业观察】
政务数据共享条例发布 数据要素市场化加速
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国务院3日对外公布《政务数据共享条例》，对政务数据的目录管理、共享使用、平台支撑等工作进行部署。
去年以来，国家数据局累计发布了70个公共数据“跑起来”示范场景，助力产业发展、社会治理、民生改善。国家数据局数据资源司相关负责人表示，将积极配合推进条例落地落实，加快公共数据资源开发利用，更好赋能经济社会高质量发展。
政务数据共享将深刻重塑行业生态，通过打破数据壁垒、激活数据要素价值，推动多领域实现降本增效与模式创新。可关注$深桑达A(sz000032)$ 中国电子旗下数据要素资产化平台，中标国内最大单体智算中心项目，承接政务数据资源开发需求；$太极股份(sz002368)$ 政务云与数据治理龙头，支撑多地跨部门数据协同；$南威软件(sh603636)$ 主导全国80%省份电子证照标准，推动“一证通行”服务，直接受益于政务平台整合。
鸿蒙生态加速崛起 产业链迎来发展新契机
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6月3日，腾讯技术工程发文宣布：腾讯 Kuikly 框架鸿蒙版正式开源。目前，Kuikly 鸿蒙版已接入腾讯多款业务，开发并上架鸿蒙 App，如 QQ 浏览器、腾讯新闻、搜狗输入法、全民 K 歌、自选股等。
同日，科蓝软件在互动平台回答投资者提问时表示，2024年以来公司在鸿蒙板块新签合同占比显著增加，当年已承接几十家银行的手机银行鸿蒙原生APP建设项目。2025年公司新签的移动端项目主要是鸿蒙板块相关的。
今年年内，鸿蒙生态将进入全新发展阶段，未来几年鸿蒙应用开发和迁移将进入到高峰期，将直接带动鸿蒙生态合作伙伴巨大的市场机会。截至目前，鸿蒙生态已汇聚超720万开发者，设备连接数量突破10亿台，原生应用和元服务数量超两万，覆盖18大行业领域。随着 AI、5G、物联网等前沿技术与鸿蒙生态的深度融合，以及更多开发者、企业与行业的积极参与，将推动鸿蒙生态不断发展壮大，产业链有望受益，建议关注$软通动力(sz301236)$ 、$常山北明(sz000158)$ 等。
年内多条特高压线路陆续开工 设备需求增长可期
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近日，甘肃省政府新闻办组织举行的“七地一屏一通道”系列政策解读新闻发布会宣布，未来，甘肃将依托腾格里、巴丹吉林、库木塔格等沙漠地区的新能源基地，谋划争取2-3条新增外送通道纳入国家规划，预计到“十五五”中期，省内4条特高压通道将全面高效运行；至2030年，投运特高压直流外送通道将增至6条，直流输送能力提升至4800万千瓦。
据了解，国家电网投资规模处于历史较高水平，年内多条特高压线路陆续开工、竣工投产。据国家电网，2025年1-4月公司完成固定资产投资创历史同期新高。一季度国家电网在建特高压工程全面复工并进入满负荷、高强度施工状态，累计完成投资达172亿元。另据了解，截至5月15日，国家电网已建成“22交17直”39项特高压工程，另有“3交5直”8项特高压工程正在建设。
看好受益于国网高投资增速以及特高压建设带来的相关设备需求增长，建议关注$国电南瑞(sh600406)$ 、$平高电气(sh600312)$ 等。
【行业动态】
联合国新设“世界马日” 相关行业迎来机遇
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当地时间6月3日，联合国大会以169票赞成的表决结果，将7月11日定为“世界马日”。据了解，联合国新设定的这个节日，目的是提高公众对马及马业在经济和社会方面重要性的认识，并鼓励采取切实行动支持马业、保护马文化遗产。马产业涵盖马匹养殖、马术运动、马休闲旅游及马产品加工等多领域。设立“世界马日”将吸引更多资金投入马产业。
马产业作为一个历史悠久且涵盖范围广泛的行业，随着“世界马日”的到来，有望开启全新的发展格局。相关公司中，$中体产业(sh600158)$ 国内体育产业的龙头企业之一，在马术赛事运营、马术培训等方面有一定的市场份额，有望受益于“世界马日”带来的马术运动热度提升；$罗牛山(sz000735)$ 是海南省畜牧业的开拓者和领先者，旗下有罗牛山国际马术俱乐部有限公司。
华为小鹏官宣“牵手” HUD新技术即将亮相
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6月4日，小鹏汽车和华为预告战略合作，双方将在6月5日举办发布会。小鹏汽车方面表示，小鹏和华为本次强强联合、技术深度融合，一定能打造好产品。小鹏汽车与华为乾崑智能汽车解决方案官微同时宣布就抬头显示系统（HUD）达成合作，据悉，HUAWEI XHUD是华为推出的增强现实抬头显示系统，融合了AR技术与高阶智能驾驶能力。
此次合作标志着国内智能汽车产业链核心玩家的深度技术融合，有望重塑智能座舱交互体验。合作打破了传统HUD供应商的市场格局。华为技术赋能将使小鹏汽车在智能座舱领域的硬件竞争力提升30%-40%，同时推动国产AR-HUD产业链加速成熟。预计到2025年，中国AR-HUD市场规模将突破200亿元，年复合增长率超60%。
行业公司中，$神通科技(sh605228)$ 已与多家知名HUD厂商、激光雷达厂商以及毫米波雷达厂商进行了洽谈，公司HUD反射镜、激光雷达透镜、毫米波雷达透镜产品已通过多家客户验证并供货；$中光学(sz002189)$ 华为供应商，公司拥有在汽车HUD、车载影像模组等方面具备的技术产品优势，均可应用于智能座舱领域。
技术融合创新 微波技术应用场景拓宽
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英国牛津大学研究团队利用微波技术，将量子比特操控的错误率降至千万分之一，达到前所未有的水平。这项发表于最新一期《物理评论快报》杂志的研究成果，为开发量子晶体管类设备铺平了道路，或将推动量子计算机向精准化、实用化迈进。
微波技术正从单一通信工具演变为支撑未来数字社会的底层使能技术，其与AI、量子、光学的跨界融合将重塑产业边界。而受5G基建、卫星互联网、量子计算驱动，全球微波部件市场年复合增长率超20%，2030年规模突破千亿美元。可关注：$达利凯普(sz301566)$ 射频微波MLCC全球市占率第6位；$盛路通信(sz002446)$ 主营微波天线、射频组件，产品应用于通信骨干网及雷达领域，建有国家级微波实验室。
【信息追踪】
数据释放积极信号 保险板块估值修复值得期待
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国家金融监督管理总局日前公布的数据显示，2025年1至4月保险行业保费收入25955亿元，同比增长2.3%；4月单月保险行业保费收入4210亿元，同比增长9.6%。其中，1至4月人身险原保费收入19469亿元，同比增长1.3%，4月单月人身险原保费收入2879亿元，同比增长11.6%。
业内人士认为，以分红险为代表的产品结构调整为行业增长提供动力。当前分红险业务的市场接受度正逐步提升，叠加商业银行近期陆续下调存款利率，保险产品的相对吸引力有所提高，预计各保险行业新单保费增速将持续改善，这将为估值修复提供支撑。
另外，根据预定利率动态调整机制，随着市场利率下降，寿险产品预定利率有望于今年三季度下调，传统险预定利率或由2.5%下调至2.0%，分红险下调程度或有变动。预定利率下调有望改善新单的价值率水平，降低年初以来的寿险产品成本收益倒挂情况，提升保险公司的销售积极性，或成为寿险行业基本面表现改善的契机。
综上，2025年前四月保费有所回暖，且在利率下行背景下，各大险企分红险占比有望持续提升，产品结构不断改善，潜在利差损压力有望缓解。机构认为，保险板块有望迎来“资负共振”，可关注$中国太保(sh601601)$ 、$新华保险(sh601336)$ 等。
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